营业收入小幅下滑
2026年第三季度，天目药业单季度实现营业收入5042.59万元，较上年同期下降8.88%；年初至报告期末累计实现营业收入14978.06万元，较上年同期下滑5.76%，整体营收规模呈现小幅收缩态势。
| 统计区间 | 营业收入（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 5042.59 | -8.88% |
| 2026年前三季度累计 | 14978.06 | -5.76% |
归母净利润大幅下滑
2026年第三季度单季，天目药业归属于上市公司股东的净利润为180.38万元，较上年同期大幅下滑54.46%；前三季度累计归母净利润为810.60万元，同比下降42.93%。业绩下滑主要来自两方面因素：一是本报告期公司所得税费用较上期明显增加，二是少数股东损益较上期同步提升，直接挤压了归母净利润的盈利空间。
| 统计区间 | 归母净利润（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 180.38 | -54.46% |
| 2026年前三季度累计 | 810.60 | -42.93% |
扣非净利润大幅走低
2026年第三季度单季，公司扣除非经常性损益的净利润为-47.65万元，主业当期已陷入亏损状态；前三季度累计扣非净利润为184.44万元，较上年同期大幅下滑83.05%。该指标大幅下滑的核心原因是当期非经常性损益较上年同期增加293.58万元，公司盈利对非经常性收益的依赖度显著提升，主业造血能力大幅弱化。
| 统计区间 | 扣非净利润（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -47.65 | 不适用 |
| 2026年前三季度累计 | 184.44 | -83.05% |
基本每股收益同步下滑
受归母净利润大幅下降影响，2026年第三季度单季公司基本每股收益为0.0148元/股，较上年同期下降54.46%；前三季度累计基本每股收益为0.0666元/股，较上年同期下滑42.93%，单位股本对应的盈利水平出现明显收缩。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 0.0148 | -54.46% |
| 2026年前三季度累计 | 0.0666 | -42.93% |
加权平均净资产收益率大幅收窄
2026年第三季度单季，公司加权平均净资产收益率为2.3307%，较上年同期减少3.74个百分点；前三季度累计加权平均净资产收益率为10.9453%，较上年同期大幅减少12.94个百分点，公司净资产的盈利效率出现显著下滑，资产回报能力明显减弱。
| 统计区间 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.3307% | 减少3.74个百分点 |
| 2026年前三季度累计 | 10.9453% | 减少12.94个百分点 |
应收账款规模有所压降
截至2026年9月末，天目药业应收账款账面余额为12871.03万元，较2025年末的14383.72万元有所下降。但公司信用减值损失前三季度同比大幅下滑164.86%，主要系子公司上海天目山、黄山天目计提坏账较上年同期分别增加270.50万元、299.46万元，应收账款回款风险仍需警惕，大额坏账计提已对当期利润形成明显侵蚀。
| 报告时点 | 应收账款余额（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 12871.03 |
| 2025年12月31日 | 14383.72 |
应收票据规模基本持平
截至2026年9月末，公司应收票据账面余额为219.51万元，较2025年末的217.55万元基本持平，该类流动资产规模保持稳定，未出现大幅异常波动。
| 报告时点 | 应收票据余额（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 219.51 |
| 2025年12月31日 | 217.55 |
存货规模小幅回落
截至2026年9月末，天目药业存货账面余额为3552.20万元，较2025年末的3918.46万元小幅下降，整体库存规模处于相对可控区间，未出现明显的库存积压风险。
| 报告时点 | 存货余额（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 3552.20 |
| 2025年12月31日 | 3918.46 |
销售费用小幅增长
2026年前三季度，公司销售费用累计发生额为1062.52万元，较上年同期的1016.51万元小幅增长，公司在市场推广、渠道拓展方面的投入保持平稳，未出现异常大幅扩张的情况。
| 统计区间 | 销售费用（万元） |
|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 1062.52 |
| 2025年前三季度累计 | 1016.51 |
管理费用有所压降
2026年前三季度，公司管理费用累计发生额为4428.41万元，较上年同期的4683.67万元有所下降，显示公司在内部运营管理层面采取了一定的降本控费措施，管理端投入效率有所优化。
| 统计区间 | 管理费用（万元） |
|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 4428.41 |
| 2025年前三季度累计 | 4683.67 |
财务费用小幅下行
2026年前三季度，公司财务费用累计发生额为469.62万元，较上年同期的497.07万元小幅下降，其中利息费用为471.98万元，较上年同期的505.16万元有所减少，公司整体融资成本略有优化。
| 统计区间 | 财务费用（万元） |
|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 469.62 |
| 2025年前三季度累计 | 497.07 |
经营活动现金流大幅转正
2026年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为2171.06万元，较上年同期的-3083.11万元大幅转正，同比增幅达170.42%，核心驱动因素是本报告期销售商品、提供劳务收到的现金较去年同期增加5600.43万元，公司销售回款能力得到明显改善。不过单第三季度经营活动现金流为-257.60万元，单季度经营端现金仍处于净流出状态，后续回款可持续性需要持续观察。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 2171.06 | 170.42% |
| 2025年前三季度累计 | -3083.11 | - |
投资活动现金流明显收窄流出
2026年前三季度，公司投资活动产生的现金流量净额为-1005.59万元，较上年同期的-2663.67万元同比增长62.25%，主要原因是本报告期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较去年同期减少1660.75万元，公司当期产能扩张、技改相关的资本开支力度明显放缓。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | -1005.59 | 62.25% |
| 2025年前三季度累计 | -2663.67 | - |
筹资活动现金流由正转负
2026年前三季度，公司筹资活动产生的现金流量净额为-1317.01万元，较上年同期的1610.23万元同比下降181.79%，核心原因是本报告期取得借款收到的现金与偿还债务支付的现金之净额较上年同期减少2905.97万元，公司当期债务净偿还规模提升，筹资端现金流呈现净流出状态。
| 统计区间 | 筹资活动现金流净额（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | -1317.01 | -181.79% |
| 2025年前三季度累计 | 1610.23 | - |
针对上述财务数据变动，提醒投资者重点关注两大核心风险：一是公司主业盈利大幅萎缩，盈利高度依赖债务重组、营业外收入等非经常性损益，主业可持续经营能力存疑；二是控股股东20%股份公开征集转让事项尚需国资监管部门审批，实控人变更存在较大不确定性，叠加复方鲜竹沥液复产后续市场推广效果仍待验证，需警惕后续业绩波动风险。
