营业收入微降
2026年前三季度天目药业实现营业收入1.50亿元，较上年同期的1.59亿元同比下滑5.76%；单第三季度营业收入为5042.59万元，较上年同期下滑8.88%，整体营收规模呈现小幅收缩态势，终端销售拓展不及预期，收入端承压明显。
| 统计周期 | 营业收入（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 5042.59 | -8.88 |
| 2026年前三季度 | 14978.06 | -5.76 |
归母净利润大幅下滑
2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为810.60万元，较上年同期的1420.88万元同比下滑42.93%；单第三季度归母净利润仅180.38万元，同比大降54.46%。利润下滑主要源于报告期内公司所得税费用同比增加，同时少数股东损益较上期同步增加，挤压了归母利润空间。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 180.38 | -54.46 |
| 2026年前三季度 | 810.60 | -42.93 |
扣非净利润锐减超八成
2026年前三季度扣除非经常性损益的净利润仅184.44万元，较上年同期的1088.02万元同比大幅下滑83.05%；单第三季度扣非净利润为-47.65万元，主业经营阶段性出现亏损。扣非利润大幅下滑核心原因是当期非经常性损益较上年同期增加293.58万元，公司盈利高度依赖债务重组、政府补助等非主业收益，自身造血能力明显不足。
| 统计周期 | 扣非净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -47.65 | 不适用 |
| 2026年前三季度 | 184.44 | -83.05 |
基本每股收益同步下行
2026年前三季度基本每股收益为0.0666元/股，较上年同期的0.1167元/股同比下滑42.93%；单第三季度基本每股收益为0.0148元/股，同比下滑54.46%，与归母净利润变动幅度完全匹配，单位股本对应的盈利水平大幅缩水。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 0.0148 | -54.46 |
| 2026年前三季度 | 0.0666 | -42.93 |
加权平均净资产收益率大幅收窄
2026年前三季度加权平均净资产收益率为10.9453%，较上年同期减少12.94个百分点；单第三季度该指标为2.3307%，较上年同期减少3.74个百分点，公司净资产的获利效率出现明显滑坡，股东权益的回报水平显著下降。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率（%） | 同比变动（百分点） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 2.3307 | -3.74 |
| 2026年前三季度 | 10.9453 | -12.94 |
应收账款规模同比收缩
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值为1.29亿元，较上年度末的1.44亿元减少10.52%，应收账款余额回落，一定程度上降低了坏账计提压力，但报告期内子公司上海天目山、黄山天目计提坏账较上年同期分别增加270.50万元、299.46万元，信用减值损失同比大增164.86%，下游客户回款风险仍需警惕。
| 报告时点 | 应收账款账面价值（万元） | 较上年度末变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 12871.03 | -10.52 |
| 2025年12月31日 | 14383.72 | - |
应收票据规模基本持平
截至2026年9月末，公司应收票据账面价值为219.51万元，较上年度末的217.55万元微增0.90%，应收票据余额保持稳定，票据类回款占比极低，公司营收结算结构仍以赊销为主。
| 报告时点 | 应收票据账面价值（万元） | 较上年度末变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 219.51 | 0.90 |
| 2025年12月31日 | 217.55 | - |
存货规模小幅回落
截至2026年9月末，公司存货账面价值为3552.20万元，较上年度末的3918.46万元减少9.35%，存货规模小幅下降，整体库存周转效率略有提升，不存在明显的库存积压减值风险。
| 报告时点 | 存货账面价值（万元） | 较上年度末变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 3552.20 | -9.35 |
| 2025年12月31日 | 3918.46 | - |
销售费用小幅增长
2026年前三季度公司销售费用为1062.52万元，较上年同期的1016.51万元同比增长4.53%，销售端投入小幅提升，但并未带动营业收入同步增长，营销投入的转化效率偏低，投入产出比不及预期。
| 统计周期 | 销售费用（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1062.52 | 4.53 |
| 2025年前三季度 | 1016.51 | - |
管理费用同比缩减
2026年前三季度公司管理费用为4428.41万元，较上年同期的4683.67万元同比下滑5.45%，公司持续推进管理端降本增效，行政运营成本得到一定控制，但缩减幅度有限，管理费用规模仍处于高位，是营业总成本的核心组成部分。
| 统计周期 | 管理费用（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 4428.41 | -5.45 |
| 2025年前三季度 | 4683.67 | - |
财务费用小幅下行
2026年前三季度公司财务费用为469.62万元，较上年同期的497.07万元同比下滑5.52%，其中利息费用为471.98万元，较上年同期的505.16万元有所减少，公司债务利息压力小幅缓解，但有息负债规模仍维持在1.45亿元左右，财务刚性支出压力仍存。
| 统计周期 | 财务费用（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 469.62 | -5.52 |
| 2025年前三季度 | 497.07 | - |
经营活动现金流由负转正
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为2171.06万元，较上年同期的-3083.11万元同比大幅增长170.42%，由净流出转为净流入，核心驱动因素是报告期内销售商品、提供劳务收到的现金较去年同期增加5600.43万元，回款情况大幅改善，主业现金流健康度阶段性修复。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 2171.06 | 170.42 |
| 2025年前三季度 | -3083.11 | - |
投资活动现金流净流出收窄
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-1005.59万元，较上年同期的-2663.67万元同比增长62.25%，净流出规模大幅收窄，主要是当期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较去年同期减少1660.75万元，公司产能技改等资本开支阶段性收缩。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -1005.59 | 62.25 |
| 2025年前三季度 | -2663.67 | - |
筹资活动现金流大幅下滑
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-1317.01万元，较上年同期的1610.23万元同比下滑181.79%，由净流入转为净流出，核心原因是当期取得借款收到的现金与偿还债务支付的现金之净额较上年同期减少2905.97万元，公司外部融资规模大幅收缩，筹资端现金流承压，后续流动性补充渠道收窄，相关风险值得投资者重点关注。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -1317.01 | -181.79 |
| 2025年前三季度 | 1610.23 | - |
