营业收入同比下滑
2026年前三季度天目药业实现营业收入1.50亿元，较上年同期的1.59亿元同比下降5.76%；单三季度营收为5042.59万元，同比下滑8.88%，营收规模呈现小幅收缩态势，反映出公司当期主营业务拓展承压。
| 统计区间 | 营业收入（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 5042.59 | -8.88 |
| 2026年1-9月 | 14978.06 | -5.76 |
净利润大幅下滑
2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为810.60万元，较上年同期的1420.88万元同比大降42.93%；单三季度归母净利润仅180.38万元，同比降幅达54.46%。利润下滑主要受当期所得税费用同比增加、少数股东损益同比上升共同影响，主营业务盈利水平明显走弱。
| 统计区间 | 归母净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 180.38 | -54.46 |
| 2026年1-9月 | 810.60 | -42.93 |
扣非净利润锐减
2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润仅184.44万元，较上年同期同比大降83.05%，单三季度扣非净利润为-47.65万元，主业当期出现阶段性亏损。该指标大幅下滑主要因当期非经常性损益较上年同期增加293.58万元，公司盈利对非经常性收益依赖度极高，主业造血能力大幅弱化。
| 统计区间 | 扣非归母净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -47.65 | 不适用 |
| 2026年1-9月 | 184.44 | -83.05 |
基本每股收益同步下滑
受净利润大幅下滑拖累，2026年前三季度基本每股收益为0.0666元/股，较上年同期的0.1167元/股同比下降42.93%；单三季度基本每股收益为0.0148元/股，同比降幅同样达到54.46%，股东当期每股收益被明显摊薄。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 0.0148 | -54.46 |
| 2026年1-9月 | 0.0666 | -42.93 |
加权平均净资产收益率大幅收窄
2026年前三季度加权平均净资产收益率为10.9453%，较上年同期大幅减少12.94个百分点；单三季度该指标仅为2.3307%，较上年同期减少3.74个百分点，公司净资产的盈利效率出现显著回落。
| 统计区间 | 加权平均净资产收益率（%） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 2.3307 | 减少3.74个百分点 |
| 2026年1-9月 | 10.9453 | 减少12.94个百分点 |
应收账款规模收缩
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值为1.29亿元，较上年末的1.44亿元有所下降。但当期子公司上海天目山、黄山天目计提坏账较上年同期分别增加270.50万元、299.46万元，信用减值损失同比大增164.86%，应收账款回款质量仍存在较高隐患。
| 时间节点 | 应收账款账面价值（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 12871.03 |
| 2025年12月31日 | 14383.72 |
应收票据规模基本持平
截至2026年9月末，公司应收票据余额为219.51万元，较上年末的217.55万元几乎无明显变动，应收票据占流动资产比重极低，对公司整体资金流转的影响十分有限。
| 时间节点 | 应收票据余额（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 219.51 |
| 2025年12月31日 | 217.55 |
存货规模小幅下降
截至2026年9月末，公司存货账面价值为3552.20万元，较上年末的3918.46万元小幅下降，整体存货周转情况保持相对平稳，未出现明显的库存积压风险。
| 时间节点 | 存货账面价值（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 3552.20 |
| 2025年12月31日 | 3918.46 |
销售费用小幅增长
2026年前三季度公司销售费用为1062.52万元，较上年同期的1016.51万元小幅增长4.53%，在当期营收同比下滑的背景下，销售费用率反而有所提升，反映出公司产品销售端的投入产出效率有所下降。
| 统计区间 | 销售费用（万元） |
|---|---|
| 2026年1-9月 | 1062.52 |
| 2025年1-9月 | 1016.51 |
管理费用同比缩减
2026年前三季度公司管理费用为4428.41万元，较上年同期的4683.67万元同比小幅下降，公司当期在管理端的成本管控取得了一定成效，一定程度上对冲了其他环节的盈利压力。
| 统计区间 | 管理费用（万元） |
|---|---|
| 2026年1-9月 | 4428.41 |
| 2025年1-9月 | 4683.67 |
财务费用小幅下降
2026年前三季度公司财务费用为469.62万元，较上年同期的497.07万元小幅减少，其中利息费用同比有所下降，反映出公司当期有息负债的利息负担得到小幅缓解。
| 统计区间 | 财务费用（万元） |
|---|---|
| 2026年1-9月 | 469.62 |
| 2025年1-9月 | 497.07 |
经营活动现金流大幅转正
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为2171.06万元，上年同期为-3083.11万元，同比变动幅度达170.42%，主要得益于当期销售商品、提供劳务收到的现金较去年同期增加5600.43万元，经营端现金回款情况大幅改善。但单三季度经营活动现金流为-257.60万元，单季度经营现金流转负，回款的可持续性仍待观察。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（万元） |
|---|---|
| 2026年第三季度 | -257.60 |
| 2026年1-9月 | 2171.06 |
| 2025年1-9月 | -3083.11 |
投资活动现金流收窄
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-1005.59万元，上年同期为-2663.67万元，同比变动62.25%，主要系当期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较去年同期减少1660.75万元，资本开支规模大幅收缩。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（万元） |
|---|---|
| 2026年1-9月 | -1005.59 |
| 2025年1-9月 | -2663.67 |
筹资活动现金流转负
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-1317.01万元，上年同期为1610.23万元，同比大降181.79%，主要因当期取得借款收到的现金与偿还债务支付的现金之净额较上年同期减少2905.97万元，公司筹资端现金流明显收紧，后续融资环境的变化值得投资者警惕。
| 统计区间 | 筹资活动现金流净额（万元） |
|---|---|
| 2026年1-9月 | -1317.01 |
| 2025年1-9月 | 1610.23 |
针对上述财报呈现的特征，需提示投资者重点关注：公司当前盈利高度依赖债务重组、政府补助等非经常性损益，主业盈利能力大幅弱化，同时筹资端现金流大幅收缩，叠加控股股东拟公开转让20%股份或导致实控人变更的不确定性，相关投资风险需充分留意。
