营业收入小幅下滑
2026年前三季度天目药业实现营业收入14978.06万元，较上年同期的15894.04万元同比下滑5.76%；单三季度营收为5042.59万元，较上年同期下滑8.88%，整体营收规模呈现小幅收缩态势。
| 统计周期 | 营业收入（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 5042.59 | -8.88 |
| 2026年前三季度 | 14978.06 | -5.76 |
归母净利润大幅下滑
2026年前三季度天目药业归属于上市公司股东的净利润为810.60万元，较上年同期的1420.88万元同比下滑42.93%；单三季度归母净利润仅180.38万元，同比大降54.46%。公司披露变动主要系报告期内所得税费用较上期增加，同时少数股东损益较上期增加所致，盈利水平出现明显收缩。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 180.38 | -54.46 |
| 2026年前三季度 | 810.60 | -42.93 |
扣非净利润暴跌超八成
2026年前三季度天目药业归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润仅为184.44万元，较上年同期同比大幅下滑83.05%；单三季度扣非净利润为-47.65万元，主业经营当期出现小幅亏损。变动主要系非经常性损益较上年同期增加293.58万元，挤压了主业盈利空间，公司核心经营业务的造血能力明显弱化。
| 统计周期 | 扣非净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -47.65 | 不适用 |
| 2026年前三季度 | 184.44 | -83.05 |
基本每股收益同步下滑
受净利润规模收缩影响，2026年前三季度基本每股收益为0.0666元/股，较上年同期的0.1167元/股同比下滑42.93%；单三季度基本每股收益为0.0148元/股，同比大降54.46%，股东每股对应的盈利水平大幅缩水。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 0.0148 | -54.46 |
| 2026年前三季度 | 0.0666 | -42.93 |
扣非每股收益大幅收缩
对应扣非净利润的大幅下滑，2026年前三季度扣非每股收益仅为0.0151元/股，较上年同期的0.0891元/股下滑超八成，反映出公司主业实际对应的每股盈利水平已经处于极低区间，主业盈利能力承压特征显著。
应收账款规模有所压降
截至2026年9月末，天目药业应收账款账面余额为12871.03万元，较上年度末的14383.72万元下降10.52%，公司当期对应收账款的回款力度有所提升，但过亿元的应收账款规模仍占同期营收的85.93%，后续坏账计提的潜在风险仍需警惕。
| 报告时点 | 应收账款（万元） | 较上年末变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 12871.03 | -10.52 |
应收票据规模基本持平
截至2026年9月末，公司应收票据账面余额为219.51万元，较上年度末的217.55万元仅微增0.9%，整体规模保持稳定，应收票据在流动资产中的占比极低，对公司现金流的补充作用较为有限。
加权平均ROE大幅回落
2026年前三季度天目药业加权平均净资产收益率为10.9453%，较上年同期减少12.94个百分点；单三季度加权平均净资产收益率为2.3307%，较上年同期减少3.74个百分点，公司净资产的盈利效率出现明显下滑，股东权益的回报率大幅降低。
| 统计周期 | 加权平均ROE（%） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 2.3307 | 减少3.74个百分点 |
| 2026年前三季度 | 10.9453 | 减少12.94个百分点 |
存货规模小幅下降
截至2026年9月末，公司存货账面余额为3552.20万元，较上年度末的3918.46万元下降9.35%，库存规模有所压降，库存周转效率有所提升，但仍需关注医药行业产品效期、市场价格波动带来的存货跌价风险。
| 报告时点 | 存货（万元） | 较上年末变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 3552.20 | -9.35 |
销售费用小幅微增
2026年前三季度公司销售费用为1062.52万元，较上年同期的1016.51万元同比增长4.53%，在营收下滑的背景下销售费用逆势微增，反映出公司当期市场推广、渠道拓展的投入有所加大，但尚未转化为对应营收的增长，投入产出比有所下降。
| 统计周期 | 销售费用（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1062.52 | 4.53 |
管理费用同比缩减
2026年前三季度公司管理费用为4428.41万元，较上年同期的4683.67万元同比下降5.45%，公司当期在管理端实施了一定的成本管控措施，一定程度上对冲了其他环节的成本压力。
| 统计周期 | 管理费用（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 4428.41 | -5.45 |
财务费用持续下降
2026年前三季度公司财务费用为469.62万元，较上年同期的497.07万元同比下降5.52%，其中利息费用为471.98万元，较上年同期的505.16万元有所减少，公司当期债务利息压力略有缓解。
| 统计周期 | 财务费用（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 469.62 | -5.52 |
经营活动现金流转正
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为2171.06万元，上年同期为-3083.11万元，同比增幅达170.42%，变动主要系报告期内销售商品、提供劳务收到的现金较去年同期增加5600.43万元，经营端现金流状况得到明显改善；但单三季度经营活动现金流为-257.60万元，当季经营现金流出现净流出，后续经营回款的可持续性仍待观察。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -257.60 | 不适用 |
| 2026年前三季度 | 2171.06 | 170.42 |
投资活动收窄净流出
2026年前三季度公司投资活动产生的现金流量净额为-1005.59万元，上年同期为-2663.67万元，同比增幅62.25%，变动主要系购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较去年同期减少1660.75万元，当期产能技改等长期资产投入规模明显收缩。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -1005.59 | 62.25 |
筹资活动现金流大幅转负
2026年前三季度公司筹资活动产生的现金流量净额为-1317.01万元，上年同期为1610.23万元，同比大幅下滑181.79%，变动主要系报告期内取得借款收到的现金与偿还债务支付的现金之净额较上年同期减少2905.97万元，公司当期筹资端现金净流入能力大幅弱化，后续流动性补充渠道收窄。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -1317.01 | -181.79 |
风险提示
从本次财报数据来看，公司盈利高度依赖债务重组、政府补助等非经常性损益，主业扣非净利润大幅下滑，同时筹资端现金流大幅收缩，叠加当前控股股东20%股份转让事项尚需有权机构审批，实控人变更存在不确定性，投资者需警惕后续主业经营不及预期、流动性承压等多重风险。
