营业收入同比小幅下滑
2026年第三季度，天目药业单季度实现营业收入5042.59万元，较上年同期下降8.88%；年初至报告期末累计营收14978.06万元，较上年同期下滑5.76%，整体营收规模呈现小幅收缩态势。
| 统计区间 | 营收金额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 5042.59 | -8.88 |
| 2026年前三季度 | 14978.06 | -5.76 |
归母净利润大幅下滑
2026年第三季度归属于上市公司股东的净利润为180.38万元，同比大幅下降54.46%；前三季度累计归母净利润810.60万元，较上年同期下滑42.93%。利润下滑主要源于本报告期公司所得税费用较上期增加，同时少数股东损益也较上期明显增加，对归母净利润形成明显挤压。
| 统计区间 | 归母净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 180.38 | -54.46 |
| 2026年前三季度 | 810.60 | -42.93 |
扣非净利润降幅超八成
2026年前三季度，天目药业归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为184.44万元，较上年同期大幅下降83.05%。扣非利润大幅下滑的核心原因是当期非经常性损益较上年同期增加293.58万元，挤压了主业经营的利润空间，Q3单季扣非净利润更是为-47.65万元，主业单季出现亏损。
| 统计区间 | 扣非净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | -47.65 | 不适用 |
| 2026年前三季度 | 184.44 | -83.05 |
基本每股收益同步下滑
受归母净利润大幅下降影响，2026年Q3单季基本每股收益为0.0148元/股，同比下降54.46%；前三季度基本每股收益为0.0666元/股，较上年同期下滑42.93%，单位股本对应的盈利能力明显弱化。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 0.0148 | -54.46 |
| 2026年前三季度 | 0.0666 | -42.93 |
应收账款规模有所收缩
截至2026年9月末，天目药业应收账款账面余额为12871.03万元，较上年度末的14383.72万元有所下降。但报告期内子公司上海天目山、黄山天目计提坏账较上年同期分别增加270.50万元、299.46万元，信用减值损失前三季度同比大幅下降164.86%，意味着公司应收款回收风险仍在上升，投资者需警惕坏账集中爆发的潜在压力。
| 时间节点 | 应收账款余额（万元） |
|---|---|
| 2026年9月末 | 12871.03 |
| 2025年末 | 14383.72 |
应收票据规模基本持平
截至2026年9月末，公司应收票据账面余额为219.51万元，较2025年末的217.55万元基本持平，应收票据规模保持稳定，未出现大幅波动。
| 时间节点 | 应收票据余额（万元） |
|---|---|
| 2026年9月末 | 219.51 |
| 2025年末 | 217.55 |
加权平均ROE大幅收窄
2026年Q3单季加权平均净资产收益率为2.3307%，较上年同期减少3.74个百分点；前三季度加权平均净资产收益率为10.9453%，较上年同期大幅减少12.94个百分点，公司净资产的盈利效率出现明显下滑，资产获利能力弱化。
| 统计区间 | 加权平均ROE（%） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 2.3307 | 减少3.74个百分点 |
| 2026年前三季度 | 10.9453 | 减少12.94个百分点 |
存货规模小幅下降
截至2026年9月末，公司存货账面余额为3552.20万元，较2025年末的3918.46万元有所下降，存货规模小幅收缩，整体库存压力有所缓解。
| 时间节点 | 存货余额（万元） |
|---|---|
| 2026年9月末 | 3552.20 |
| 2025年末 | 3918.46 |
销售费用小幅增长
2026年前三季度，天目药业销售费用为1062.52万元，较上年同期的1016.51万元小幅增长，销售端的投入有所增加，对应公司推进产品市场化布局的相关动作。
| 统计区间 | 销售费用（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1062.52 | 1016.51 |
管理费用同比缩减
2026年前三季度，公司管理费用为4428.41万元，较上年同期的4683.67万元有所下降，公司在管理端的成本控制取得一定成效。
| 统计区间 | 管理费用（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 4428.41 | 4683.67 |
财务费用小幅回落
2026年前三季度，公司财务费用为469.62万元，较上年同期的497.07万元小幅下降，其中利息费用471.98万元，较上年同期的505.16万元有所减少，公司整体融资成本略有优化。
| 统计区间 | 财务费用（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 469.62 | 497.07 |
经营活动现金流大幅转正
2026年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为2171.06万元，较上年同期的-3083.11万元同比大幅增长170.42%，主要得益于报告期内销售商品、提供劳务收到的现金较去年同期增加5600.43万元，经营端的现金回流情况明显改善，但Q3单季经营活动现金流为-257.60万元，单季经营现金再度流出，后续现金流稳定性仍待观察。
| 统计区间 | 经营现金流净额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | -257.60 | 不适用 |
| 2026年前三季度 | 2171.06 | 170.42 |
投资活动现金流明显改善
2026年前三季度，公司投资活动产生的现金流量净额为-1005.59万元，较上年同期的-2663.67万元同比增长62.25%，主要系当期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较去年同期减少1660.75万元，资本开支规模大幅缩减，投资端现金压力明显缓解。
| 统计区间 | 投资现金流净额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -1005.59 | 62.25 |
筹资活动现金流大幅转负
2026年前三季度，公司筹资活动产生的现金流量净额为-1317.01万元，较上年同期的1610.23万元同比大幅下降181.79%，变动核心原因是本报告期取得借款收到的现金与偿还债务支付的现金之净额较上年同期减少2905.97万元，公司筹资端的现金净流入转为净流出，外部融资的支持力度明显减弱。
| 统计区间 | 筹资现金流净额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -1317.01 | -181.79 |
整体来看，天目药业本期利润高度依赖债务重组等非经常性损益支撑，主业造血能力偏弱，同时筹资端现金流大幅收缩，叠加控股股东20%股份转让事项尚存在不确定性，投资者需充分警惕相关经营与权益变动风险，理性评估公司长期盈利稳定性。
