营业收入小幅下滑
2026年第三季度，天目药业单季度实现营业收入5042.59万元，较上年同期下降8.88%；年初至报告期末累计营业收入达14978.06万元，同比降幅5.76%，整体营收规模呈现小幅收缩态势，反映出公司当期主营业务拓展面临一定压力。
| 统计周期 | 营业收入（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 5042.59 | -8.88% |
| 2026年前三季度累计 | 14978.06 | -5.76% |
净利润大幅下滑
2026年第三季度单季，公司归属于上市公司股东的净利润为180.38万元，同比大幅下滑54.46%；前三季度累计归母净利润810.60万元，同比下降42.93%。业绩下滑主要受当期所得税费用同比增加，以及少数股东损益较上期增长的双重影响，盈利端的收缩幅度远超营收降幅，盈利质量承压。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 180.38 | -54.46% |
| 2026年前三季度累计 | 810.60 | -42.93% |
扣非净利润大幅缩水
2026年第三季度单季，公司扣除非经常性损益的净利润为-47.65万元，主业当期出现阶段性亏损；前三季度累计扣非净利润184.44万元，同比大幅下滑83.05%，下滑核心原因是非经常性损益较上年同期增加293.58万元，扣非后主业造血能力大幅弱化，利润对非经常性收益的依赖度显著提升。
| 统计周期 | 扣非净利润（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -47.65 | 不适用 |
| 2026年前三季度累计 | 184.44 | -83.05% |
基本每股收益同步下滑
2026年第三季度单季，公司基本每股收益为0.0148元/股，同比下降54.46%；前三季度累计基本每股收益0.0666元/股，同比降幅达42.93%，完全匹配归母净利润的下滑幅度，直接体现出公司当期每股盈利水平的大幅收缩。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 0.0148 | -54.46% |
| 2026年前三季度累计 | 0.0666 | -42.93% |
加权平均净资产收益率下滑
2026年第三季度单季，公司加权平均净资产收益率为2.3307%，较上年同期减少3.74个百分点；前三季度累计加权平均净资产收益率为10.9453%，较上年同期大幅减少12.94个百分点，公司净资产的盈利效率出现明显下滑，资产回报能力弱化。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.3307% | 减少3.74个百分点 |
| 2026年前三季度累计 | 10.9453% | 减少12.94个百分点 |
应收账款规模收缩
截至2026年9月30日，公司应收账款账面价值为12871.03万元，较上年度末的14383.72万元有所下降，回款情况出现边际改善，但整体应收账款绝对规模仍处于较高水平，叠加当期子公司上海天目山、黄山天目分别新增270.50万元、299.46万元坏账计提，信用减值损失同比大幅增长164.86%，坏账风险仍需警惕。
| 统计时点 | 应收账款账面价值（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 12871.03 |
| 2025年12月31日 | 14383.72 |
应收票据规模基本持平
截至2026年9月30日，公司应收票据账面价值为219.51万元，较上年度末的217.55万元基本持平，应收票据规模维持在较低水平，对公司整体流动性的影响较小。
| 统计时点 | 应收票据账面价值（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 219.51 |
| 2025年12月31日 | 217.55 |
存货规模小幅下降
截至2026年9月30日，公司存货账面价值为3552.20万元，较上年度末的3918.46万元小幅下降，库存去化取得一定成效，存货积压风险有所缓解。
| 统计时点 | 存货账面价值（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 3552.20 |
| 2025年12月31日 | 3918.46 |
销售费用小幅增长
2026年前三季度，公司销售费用累计发生额为1062.52万元，较上年同期的1016.51万元小幅增长，公司在市场端的投入维持稳定，未出现大幅扩张情况。
| 统计周期 | 销售费用（万元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | 1062.52 |
| 2025年前三季度 | 1016.51 |
管理费用同比下降
2026年前三季度，公司管理费用累计发生额为4428.41万元，较上年同期的4683.67万元有所下降，内部管理降本增效取得一定成效。
| 统计周期 | 管理费用（万元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | 4428.41 |
| 2025年前三季度 | 4683.67 |
财务费用小幅下降
2026年前三季度，公司财务费用累计发生额为469.62万元，较上年同期的497.07万元小幅下降，其中利息费用471.98万元，利息收入仅3.68万元，公司资金收益水平偏低，整体融资成本仍维持刚性。
| 统计周期 | 财务费用（万元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | 469.62 |
| 2025年前三季度 | 497.07 |
经营活动现金流大幅转正
2026年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为2171.06万元，较上年同期的-3083.11万元大幅增长170.42%，核心驱动因素是当期销售商品、提供劳务收到的现金较去年同期增加5600.43万元，主营业务回款效率大幅提升，经营端现金流状况显著改善。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 2171.06 | 170.42% |
| 2025年前三季度 | -3083.11 | - |
投资活动现金流减亏
2026年前三季度，公司投资活动产生的现金流量净额为-1005.59万元，较上年同期的-2663.67万元同比增长62.25%，主要是当期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较去年同期减少1660.75万元，资本开支规模大幅收缩，投资端现金消耗明显减少。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -1005.59 | 62.25% |
| 2025年前三季度 | -2663.67 | - |
筹资活动现金流大幅转负
2026年前三季度，公司筹资活动产生的现金流量净额为-1317.01万元，较上年同期的1610.23万元同比大幅下降181.79%，变动核心原因是当期取得借款收到的现金与偿还债务支付的现金之净额较上年同期减少2905.97万元，公司外部融资规模大幅收缩，筹资端现金流从净流入转为净流出。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -1317.01 | -181.79% |
| 2025年前三季度 | 1610.23 | - |
针对上述财务变动情况，特别提示投资者注意：公司当期利润高度依赖债务重组、大额营业外收入等非经常性损益，主业实际盈利偏弱，同时信用减值损失大幅增长、融资规模收缩，叠加控股股东20%股份公开转让事项仍存在不确定性，后续经营与股权变动风险均需重点关注，理性评估投资价值。
