营业收入小幅下滑
2026年第三季度单季，天目药业实现营业收入5042.59万元，较上年同期下滑8.88%；2026年前三季度累计营业收入1.50亿元，较上年同期下滑5.76%，营收规模呈现小幅收缩态势。
| 统计区间 | 营业收入（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 5042.59 | -8.88 |
| 2026年前三季度累计 | 14978.06 | -5.76 |
净利润同比明显缩水
前三季度公司实现净利润659.35万元，较上年同期的750.81万元同比下滑12.18%；其中归属于上市公司股东的净利润为810.60万元，较上年同期的1420.88万元大幅下滑42.93%，第三季度单季归母净利润仅180.38万元，同比下滑54.46%，盈利规模出现明显收缩。
| 统计区间 | 归母净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 180.38 | -54.46 |
| 2026年前三季度累计 | 810.60 | -42.93 |
扣非净利润大幅跳水
2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润仅184.44万元，较上年同期的1087.76万元同比大降83.05%，第三季度单季扣非净利润为-47.65万元，主业经营本身已出现阶段性亏损，盈利质量大幅下滑。公司披露该变动主要系非经常性损益较上年同期增加293.58万元所致，当前账面利润高度依赖债务重组、营业外收入等非经常性损益支撑，主业造血能力堪忧。
| 统计区间 | 扣非归母净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -47.65 | 不适用 |
| 2026年前三季度累计 | 184.44 | -83.05 |
基本每股收益同步下滑
受归母净利润大幅下降影响，2026年第三季度单季基本每股收益为0.0148元/股，较上年同期下滑54.46%；前三季度累计基本每股收益0.0666元/股，较上年同期的0.1167元/股下滑42.93%，股东账面回报水平明显降低。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 0.0148 | -54.46 |
| 2026年前三季度累计 | 0.0666 | -42.93 |
扣非每股收益大幅走低
对应扣非净利润的下滑，前三季度扣非每股收益仅为0.0151元/股，较上年同期水平大幅缩水，反映公司主业经营对应的每股盈利贡献已处于极低水平，主业经营效率明显下降。
应收账款规模有所压降
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值为1.29亿元，较2025年末的1.44亿元下降约10.52%，应收账款规模有所压降，但整体绝对规模仍处于高位，占同期流动资产的比例接近60%，后续仍需警惕坏账计提进一步侵蚀利润的风险。
| 时间节点 | 应收账款账面价值（万元） | 较上年末变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 12871.03 | -10.52 |
| 2025年12月31日 | 14383.72 | - |
应收票据规模基本持平
截至2026年9月末，公司应收票据账面价值为219.51万元，较2025年末的217.55万元基本持平，变动幅度极小，应收票据整体规模处于较低水平，对公司资金流动性影响有限。
加权平均净资产收益率大幅下滑
2026年第三季度单季加权平均净资产收益率为2.3307%，较上年同期减少3.74个百分点；前三季度累计加权平均净资产收益率为10.9453%，较上年同期大幅减少12.94个百分点，公司净资产的盈利效率出现明显下滑，股东权益的回报能力显著降低。
| 统计区间 | 加权平均净资产收益率（%） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.3307 | 减少3.74个百分点 |
| 2026年前三季度累计 | 10.9453 | 减少12.94个百分点 |
存货规模小幅下降
截至2026年9月末，公司存货账面价值为3552.20万元，较2025年末的3918.46万元下降9.35%，存货规模小幅收缩，整体库存周转压力有所缓解，但仍需结合后续产品动销情况警惕存货跌价风险。
| 时间节点 | 存货账面价值（万元） | 较上年末变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 3552.20 | -9.35 |
| 2025年12月31日 | 3918.46 | - |
销售费用小幅增长
2026年前三季度公司销售费用为1062.52万元，较上年同期的1016.51万元同比增长4.53%，在营收下滑的背景下销售费用仍保持正向增长，反映公司为拉动销售投入的资源并未随营收收缩同步调减，销售投入的产出效率有所下降。
管理费用同比缩减
2026年前三季度管理费用为4428.41万元，较上年同期的4683.67万元同比下滑5.45%，公司当期通过管控行政办公、人员等相关管理开支，实现了管理费用的小幅压降，一定程度上对冲了部分盈利压力。
财务费用小幅收窄
2026年前三季度财务费用为469.62万元，较上年同期的497.07万元同比下滑5.52%，主要系当期利息支出随债务结构优化有所减少，同时利息收入规模小幅调整，整体财务费用实现小幅压降，利息支出对利润的侵蚀有所缓解。
研发费用当期无发生额
本次报告期内合并利润表中研发费用项目无对应发生额，公司前三季度未发生相关研发投入，长期来看可能影响后续产品迭代与核心竞争力提升，投资者需关注公司后续研发布局的进展。
经营活动现金流由负转正
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为2171.06万元，较上年同期的-3083.11万元同比大幅增长170.42%，公司披露该变动主要系本报告期销售商品、提供劳务收到的现金较去年同期增加5600.43万元所致，经营端现金流状况显著改善，但第三季度单季经营活动现金流为-257.60万元，单季经营现金流再次转负，后续现金流可持续性仍需观察。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -257.60 | 不适用 |
| 2026年前三季度累计 | 2171.06 | 170.42 |
投资活动现金流减亏
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-1005.59万元，较上年同期的-2663.67万元同比增长62.25%，主要系当期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较去年同期减少1660.75万元所致，公司当期产能技改等资本开支力度明显收缩，投资端现金流出压力大幅缓解。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | -1005.59 | 62.25 |
筹资活动现金流大幅转负
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-1317.01万元，较上年同期的1610.23万元同比大降181.79%，公司披露该变动主要系本报告期取得借款收到的现金与偿还债务支付的现金之净额较上年同期减少2905.97万元所致，公司当期筹资端现金流转为净流出，外部融资获取资金的规模大幅收缩，后续流动性补充的来源有所收窄。
| 统计区间 | 筹资活动现金流净额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | -1317.01 | -181.79 |
针对上述多项核心指标的大幅波动，提醒广大投资者注意：公司当前利润高度依赖非经常性损益支撑，主业盈利能力大幅下滑，叠加筹资端现金流大幅收缩，同时实控人变更事项仍存在审批不确定性，需充分评估相关经营与投资风险，理性做出投资决策。
