营业收入小幅下滑
2026年前三季度天目药业实现营业收入14978.06万元，较上年同期的15894.04万元同比下滑5.76%；单三季度实现营业收入5042.59万元，较上年同期下滑8.88%，整体营收规模呈现小幅收缩态势。
| 统计周期 | 营业收入（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 5042.59 | -8.88 |
| 2026年1-9月 | 14978.06 | -5.76 |
净利润大幅缩水
2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为810.60万元，较上年同期的1420.88万元同比下滑42.93%；单三季度归属于上市公司股东的净利润为180.38万元，较上年同期大幅下滑54.46%。利润下滑主要受本报告期公司所得税费用较上期增加，以及少数股东损益亦较上期增加共同影响。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 180.38 | -54.46 |
| 2026年1-9月 | 810.60 | -42.93 |
扣非净利润同比大降83%
2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润仅为184.44万元，较上年同期同比下滑83.05%。该指标大幅下滑主要系非经常性损益较上年同期增加293.58万元所致，公司主业盈利水平已出现明显弱化，单三季度扣非净利润为-47.65万元，主业当期已陷入亏损状态。
| 统计周期 | 扣非归母净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -47.65 | 不适用 |
| 2026年1-9月 | 184.44 | -83.05 |
基本每股收益同步下滑
受归母净利润大幅下滑影响，2026年前三季度基本每股收益为0.0666元/股，较上年同期的0.1167元/股同比下滑42.93%；单三季度基本每股收益为0.0148元/股，较上年同期下滑54.46%，股东单位盈利水平出现明显下降。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 0.0148 | -54.46 |
| 2026年1-9月 | 0.0666 | -42.93 |
扣非每股收益大幅走低
对应扣非净利润的下滑，2026年前三季度扣非每股收益同步走低，主业对应的每股盈利贡献大幅收缩，反映公司核心经营业务的盈利能力已出现显著滑坡。
应收账款规模有所下降
截至2026年9月末，天目药业应收账款账面价值为12871.03万元，较上年度末的14383.72万元同比下降10.52%。但值得注意的是，报告期内子公司上海天目山、黄山天目计提坏账较上年同期分别增加270.50万元、299.46万元，信用减值损失同比大幅上升164.86%，应收款坏账风险仍处于较高水平。
| 报告时点 | 应收账款账面价值（万元） | 较上年末变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 12871.03 | -10.52 |
| 2025年12月31日 | 14383.72 | - |
应收票据规模基本持平
截至2026年9月末，公司应收票据余额为219.51万元，较上年度末的217.55万元基本持平，变动幅度不足1%，该部分流动资产规模保持稳定。
| 报告时点 | 应收票据余额（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 219.51 |
| 2025年12月31日 | 217.55 |
加权平均净资产收益率大幅收窄
2026年前三季度公司加权平均净资产收益率为10.9453%，较上年同期减少12.94个百分点；单三季度加权平均净资产收益率为2.3307%，较上年同期减少3.74个百分点，公司净资产的盈利效率出现大幅下滑，资产回报水平明显下降。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率（%） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 2.3307 | 减少3.74个百分点 |
| 2026年1-9月 | 10.9453 | 减少12.94个百分点 |
存货规模小幅回落
截至2026年9月末，公司存货账面价值为3552.20万元，较上年度末的3918.46万元同比下降9.35%，存货规模有所收缩，库存去化取得一定进展。
| 报告时点 | 存货账面价值（万元） | 较上年末变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 3552.20 | -9.35 |
| 2025年12月31日 | 3918.46 | - |
销售费用小幅上升
2026年前三季度公司销售费用为1062.52万元，较上年同期的1016.51万元同比小幅增长4.53%，在营收下滑的背景下销售费用逆势上升，反映公司为拉动销售投入的资源有所增加。
| 统计周期 | 销售费用（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 1062.52 | 4.53 |
管理费用同比下降
2026年前三季度公司管理费用为4428.41万元，较上年同期的4683.67万元同比下降5.45%，公司在管理端的成本管控取得一定成效，相关费用规模有所压降。
| 统计周期 | 管理费用（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 4428.41 | -5.45 |
财务费用小幅下降
2026年前三季度公司财务费用为469.62万元，较上年同期的497.07万元同比下降5.52%，其中利息费用同比减少33.18万元，利息收入同比减少4.61万元，整体融资相关成本略有下降。
| 统计周期 | 财务费用（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 469.62 | -5.52 |
经营活动现金流大幅转正
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为2171.06万元，上年同期为-3083.11万元，同比大幅增长170.42%，主要系本报告期销售商品、提供劳务收到的现金较去年同期增加5600.43万元所致，经营性现金流状况得到显著改善。单三季度经营活动产生的现金流量净额为-257.60万元，当期经营现金流短暂转负。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -257.60 | 不适用 |
| 2026年1-9月 | 2171.06 | 170.42 |
投资活动现金流降幅收窄
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-1005.59万元，较上年同期的-2663.67万元同比增长62.25%，主要系购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较去年同期减少1660.75万元所致，当期产能提升及技术改造相关的资本开支规模明显收缩。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -1005.59 | 62.25 |
筹资活动现金流大幅转负
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-1317.01万元，上年同期为1610.23万元，同比大幅下滑181.79%，主要系本报告期取得借款收到的现金与偿还债务支付的现金之净额较上年同期减少2905.97万元所致，公司当期筹资端现金净流入转为净流出，外部融资规模明显收缩。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -1317.01 | -181.79 |
投资者风险提示
从财报整体表现来看，天目药业当前盈利高度依赖债务重组等非经常性损益，主业扣非利润大幅下滑，单季度主业已陷入亏损，同时信用减值损失大幅攀升，应收款坏账风险值得警惕。此外公司控股股东20%股份公开征集转让事项尚存在重大不确定性，投资者需充分关注主业经营改善不及预期、控制权变动等多重潜在风险，理性参与投资。
