营业收入小幅下滑
2026年前三季度天目药业实现营业收入1.50亿元，较上年同期的1.59亿元同比下降5.76%；单三季度营业收入为5042.59万元，较上年同期下滑8.88%，营收端整体呈现阶段性收缩态势。
| 统计周期 | 营业收入（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年单三季度 | 5042.59 | -8.88% |
| 2026年前三季度 | 14978.06 | -5.76% |
归母净利润大幅走低
前三季度归属于上市公司股东的净利润为810.60万元，较上年同期的1420.88万元同比下滑42.93%；单三季度归母净利润仅为180.38万元，同比大降54.46%。公司披露变动主因是本报告期所得税费用较上期增加，同时少数股东损益较上期增加，直接挤压了归母利润空间。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年单三季度 | 180.38 | -54.46% |
| 2026年前三季度 | 810.60 | -42.93% |
扣非净利润近乎腰斩
2026年前三季度扣除非经常性损益的净利润仅为184.44万元，同比大幅下滑83.05%，下滑幅度远超归母净利润。变动主因是当期非经常性损益较上年同期增加293.58万元，剔除偶发性收益后，公司核心主营业务的盈利表现大幅缩水，单三季度扣非净利润甚至为-47.65万元，主业阶段性出现亏损。
| 统计周期 | 扣非净利润（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年单三季度 | -47.65 | 不适用 |
| 2026年前三季度 | 184.44 | -83.05% |
基本每股收益同步下滑
伴随归母净利润的大幅减少，公司每股收益指标同步走低。单三季度基本每股收益为0.0148元/股，同比下降54.46%；前三季度基本每股收益为0.0666元/股，同比下滑42.93%，直接反映出普通股股东的当期盈利摊薄明显。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年单三季度 | 0.0148 | -54.46% |
| 2026年前三季度 | 0.0666 | -42.93% |
应收账款规模收缩
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值为1.29亿元，较上年度末的1.44亿元减少约1512.68万元，一定程度上体现出公司回款效率有所提升，但仍需警惕大额应收款对应的坏账计提风险，报告期内子公司上海天目山、黄山天目计提坏账较上年同期分别增加270.50万元、299.46万元，信用减值压力明显上升。
| 时间节点 | 应收账款账面价值（万元） | 较上年末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 12871.03 | -10.53% |
| 2025年末 | 14383.72 | - |
应收票据基本持平
截至报告期末，公司应收票据余额为219.51万元，较2025年末的217.55万元基本持平，规模维持在较低水平，未出现明显的票据占款异常波动情况。
| 时间节点 | 应收票据余额（万元） | 较上年末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 219.51 | 0.90% |
| 2025年末 | 217.55 | - |
加权平均ROE大幅回落
2026年单三季度加权平均净资产收益率为2.3307%，较上年同期减少3.74个百分点；前三季度加权平均净资产收益率为10.9453%，较上年同期大幅减少12.94个百分点，公司净资产的盈利效率出现明显下滑，资产回报能力弱化。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年单三季度 | 2.3307% | 减少3.74个百分点 |
| 2026年前三季度 | 10.9453% | 减少12.94个百分点 |
存货规模小幅下降
截至2026年9月末，公司存货账面价值为3552.20万元，较2025年末的3918.46万元减少366.26万元，存货规模小幅收缩，整体库存周转压力暂未出现明显抬升。
| 时间节点 | 存货账面价值（万元） | 较上年末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 3552.20 | -9.35% |
| 2025年末 | 3918.46 | - |
销售费用小幅抬升
2026年前三季度公司销售费用为1062.52万元，较上年同期的1016.51万元小幅增加，随着公司复方鲜竹沥液完成复产，后续销售推广投入预计还将持续增加，销售端的费用投放效率有待后续观察。
| 统计周期 | 销售费用（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1062.52 | 4.53% |
| 2025年前三季度 | 1016.51 | - |
管理费用有所压降
前三季度公司管理费用为4428.41万元，较上年同期的4683.67万元同比减少，体现出公司当期在管理端的成本管控取得一定成效，一定程度上对冲了其他环节的成本压力。
| 统计周期 | 管理费用（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 4428.41 | -5.45% |
| 2025年前三季度 | 4683.67 | - |
财务费用同比收窄
2026年前三季度财务费用为469.62万元，较上年同期的497.07万元小幅下降，其中利息费用同比减少33.18万元，利息收入同比减少4.61万元，整体利息支出压力略有缓解。
| 统计周期 | 财务费用（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 469.62 | -5.52% |
| 2025年前三季度 | 497.07 | - |
经营活动现金流由负转正
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为2171.06万元，较上年同期的-3083.11万元大幅转正，同比增幅达170.42%，变动主因是当期销售商品、提供劳务收到的现金较去年同期增加5600.43万元，经营端现金回笼情况明显改善。但单三季度经营活动现金流为-257.60万元，当季经营现金出现净流出，仍需警惕后续持续性。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年单三季度 | -257.60 | 不适用 |
| 2026年前三季度 | 2171.06 | 170.42% |
投资活动现金流减亏
前三季度投资活动产生的现金流量净额为-1005.59万元，较上年同期的-2663.67万元同比增长62.25%，变动主因是当期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较去年同期减少1660.75万元，资本开支规模大幅收缩。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -1005.59 | 62.25% |
| 2025年前三季度 | -2663.67 | - |
筹资活动现金流大额转负
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-1317.01万元，较上年同期的1610.23万元同比大幅下降181.79%，变动主因是当期取得借款收到的现金与偿还债务支付的现金之净额较上年同期减少2905.97万元，公司筹资端现金净流入的局面被扭转，资金筹措力度明显收缩。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -1317.01 | -181.79% |
| 2025年前三季度 | 1610.23 | - |
针对上述多项核心指标的异动，提醒投资者注意：公司当前利润对非经常性损益依赖度较高，主业盈利尚未修复至稳定水平，同时控股股东20%股份转让事项仍存在审批不确定性，叠加OTC新品推广的市场竞争风险，需理性评估潜在投资波动。
