营业收入同比下滑超一成
2026年前三季度，中化装备实现营业收入21.86亿元，较上年同期调整后数据24.47亿元同比下滑10.66%。受宏观行业周期影响，石油化工行业资本开支及投资节奏放缓，下游客户新建项目投产进度不及预期，导致公司部分在手订单排产、交付及收入确认延后，直接带动营收同比走弱。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 同比变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 21.86 | 24.47 | -10.66% |
净利润由盈转亏
2026年前三季度公司实现净利润-1.15亿元，上年同期为6.62亿元，同比由正转负。其中本报告期第三季度单季利润总额仅44.50万元，上年同期调整后为2961.42万元，同比大降98.50%，减利原因一方面来自营收下滑，另一方面参股企业KM集团受欧洲本土投资疲软、下游资本开支收缩及外部竞争加剧影响，订单及收入下滑，经营亏损同比扩大，公司按权益法核算确认相应投资损失，叠加推进中化橡机吸收合并产生较大金额人员协解支出，共同挤压利润空间。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 |
|---|---|---|
| 净利润（亿元） | -1.15 | 6.62 |
| 第三季度单季利润总额（万元） | 44.50 | 2961.42 |
扣非净利润持续为负
2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-8.80亿元，上年同期调整后为-5.13亿元，亏损规模进一步扩大。非经常性损益中，同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益高达8.18亿元，是当期非经常性损益的核心构成项，若剔除该类偶发性合并收益，公司主业实际亏损程度显著高于账面披露水平。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 |
|---|---|---|
| 扣非净利润（亿元） | -8.80 | -5.13 |
基本每股收益大幅下滑
2026年前三季度基本每股收益为-0.01元/股，上年同期调整后为0.13元/股，同比下降107.69%；第三季度单季基本每股收益为-0.01元/股，上年同期调整后为0.04元/股，同比下降125.00%，收益水平随利润端大幅减利同步显著走弱。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 同比变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | -0.01 | 0.13 | -107.69% |
| 第三季度单季基本每股收益（元/股） | -0.01 | 0.04 | -125.00% |
扣非每股收益持续承压
受扣非净利润亏损规模扩大影响，公司扣非每股收益持续为负，主业造血能力不足的问题进一步凸显。由于报告期完成重大资产重组新增股份，股本规模同步扩大，进一步摊薄了每股收益水平。
应收账款小幅回落
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值为13.20亿元，较2025年末的14.34亿元小幅下降7.95%。公司提示，若后续市场环境发生变化、行业竞争加剧，应收款项仍存在减值风险，可能对后续经营业绩产生不利影响。
| 指标 | 2026年9月末 | 2025年末 |
|---|---|---|
| 应收账款（亿元） | 13.20 | 14.34 |
应收票据规模大幅缩减
截至2026年9月末，公司应收票据账面价值为2.08亿元，较2025年末的3.84亿元同比下降45.88%，应收票据规模大幅缩减，侧面反映当期下游客户以票据形式结算的款项占比明显降低，回款结构出现变化。
| 指标 | 2026年9月末 | 2025年末 |
|---|---|---|
| 应收票据（亿元） | 2.08 | 3.84 |
加权平均净资产收益率转负
2026年前三季度加权平均净资产收益率为-0.70%，较上年同期调整后的2.98%减少3.68个百分点；第三季度单季加权平均净资产收益率为-0.41%，较上年同期调整后的0.91%减少1.32个百分点，公司净资产盈利水平由正转负，股东权益回报能力显著下降。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | -0.70% | 2.98% | 减少3.68个百分点 |
存货规模大幅攀升
截至2026年9月末，公司存货账面价值达15.57亿元，较2025年末的9.70亿元同比增长60.55%，存货规模大幅攀升。主要系公司子公司订单增加后提前备货，购买商品支付的现金大幅增加，若后续在手订单交付不及预期，存货存在减值风险，将进一步侵蚀公司利润空间。
| 指标 | 2026年9月末 | 2025年末 | 同比变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 存货（亿元） | 15.57 | 9.70 | 60.55% |
销售费用同比有所下降
2026年前三季度销售费用为3572.18万元，上年同期为4796.84万元，同比下降25.53%，销售费用规模收缩，主要系公司优化市场推广、差旅等相关费用管控，降本增效措施取得阶段性成效。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 |
|---|---|---|
| 销售费用（万元） | 3572.18 | 4796.84 |
管理费用同比明显增长
2026年前三季度管理费用达2.04亿元，上年同期为1.67亿元，同比增长21.87%。管理费用增长主要受当期推进中化橡机吸收合并产生的大额人员协解支出影响，叠加重大资产重组后合并范围扩大，管理相关成本同步上升。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 |
|---|---|---|
| 管理费用（亿元） | 2.04 | 1.67 |
财务费用同比小幅下降
2026年前三季度财务费用为1210.60万元，上年同期为1531.24万元，同比下降20.94%。其中当期利息收入达456.19万元，较上年同期的132.84万元大幅增长，有效对冲了部分利息支出，带动财务费用整体下行。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 |
|---|---|---|
| 财务费用（万元） | 1210.60 | 1531.24 |
研发费用同比有所收缩
2026年前三季度研发费用为9312.06万元，上年同期为1.17亿元，同比下降20.13%。研发投入规模收缩，需警惕后续在装备制造行业技术迭代竞争加剧的背景下，可能对公司长期技术竞争力带来的潜在影响。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 |
|---|---|---|
| 研发费用（万元） | 9312.06 | 11659.63 |
经营活动现金流大额净流出
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-5118.52万元，上年同期为净流入673.67万元，同比大幅下降859.79%。主要原因是公司子公司订单增加后集中备货，购买商品支付的现金同比增加1.68亿元，叠加中化橡机吸收合并产生大额人员协解现金支出，共同导致经营端现金流由正转负，出现大额净流出。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 同比变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额（万元） | -5118.52 | 673.67 | -859.79% |
投资活动现金流净流入增长
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为7978.87万元，上年同期为4182.51万元，同比实现正增长。当期处置长期资产收回的现金净额同比明显提升，同时当期支付其他与投资活动有关的现金较上年同期大幅减少，共同推动投资活动现金流保持净流入状态。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 |
|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额（万元） | 7978.87 | 4182.51 |
筹资活动现金流净流出收窄
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-2547.77万元，上年同期为-6152.69万元，净流出规模同比明显收窄。当期取得借款收到的现金同比增加5085.70万元，有效覆盖了偿还债务、分配股利等现金流出，使得筹资端现金流压力有所缓解。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 |
|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额（万元） | -2547.77 | -6152.69 |
针对上述多项核心指标大幅异动的情况，提请投资者充分关注行业周期波动风险、资产减值风险、经营现金流持续承压风险，以及重大资产重组配套融资尚未落地带来的不确定性，理性评估公司投资价值，审慎做出投资决策。
