营业收入大幅下滑
2026年前三季度ST葫芦娃实现营业收入3.94亿元，较上年同期的6.83亿元同比下降42.25%，单三季度营收1.53亿元，同比下降12.38%。公司说明变动主要系报告期受整体市场环境及供需关系等因素综合影响，导致营业收入同比减少。营收端的大幅收缩直接对公司整体盈利基本面形成显著冲击。
| 统计周期 | 营业收入（万元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 15338.01 | -12.38 |
| 2026年前三季度 | 39425.19 | -42.25 |
净利润大幅亏损
2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为-1.46亿元，上年同期仅为-0.11亿元，亏损规模大幅扩大。单三季度归属于上市公司股东的净利润为-3216.21万元，营收下滑直接带动公司营业利润大幅收窄转亏，整体盈利端承压明显。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -3216.21 | 盈利状态 |
| 2026年前三季度 | -14555.09 | -1121.39 |
扣非净利润亏损扩大
2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1.51亿元，较上年同期亏损规模显著提升，公司核心主营业务的盈利造血能力已经出现明显缺口，非经常性损益仅小幅对冲部分亏损，无法扭转主业的颓势。单三季度扣非净利润为-3248.61万元，亏损幅度略高于同期归母净利润。
| 统计周期 | 扣非归母净利润（万元） |
|---|---|
| 2026年第三季度 | -3248.61 |
| 2026年前三季度 | -15104.97 |
基本每股收益转负
2026年前三季度基本每股收益为-0.36元/股，上年同期仅为-0.03元/股，亏损幅度大幅提升。单三季度基本每股收益为-0.08元/股，公司每股对应的净资产收益水平大幅下滑，股东权益被持续侵蚀。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 上年同期（元/股） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -0.08 | 盈利状态 |
| 2026年前三季度 | -0.36 | -0.03 |
扣非每股收益同步转负
对应扣非净利润的大幅亏损，2026年前三季度扣非每股收益同样为负值，反映公司扣除各类非经常性损益后，主业对应的每股盈利水平已处于深度亏损区间，主业经营质量出现明显下滑。
加权平均净资产收益率大幅下滑
2026年前三季度加权平均净资产收益率为-42.83%，较上年同期减少41.22个百分点，单三季度加权平均净资产收益率为-10.97%，较上年同期减少9.02个百分点。这一指标意味着公司当期每100元净资产就要产生42.83元的亏损，净资产的保值增值能力完全失效，股东权益消耗速度极快。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率（%） | 同比变动（百分点） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -10.97 | -9.02 |
| 2026年前三季度 | -42.83 | -41.22 |
应收账款持续压降
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值为3.67亿元，较上年度末的4.18亿元同比下降12.31%，公司在营收下滑阶段同步加大了应收款项的回款催收力度，一定程度上降低了坏账计提的潜在风险，但整体应收规模仍处于较高水平，后续坏账减值压力依然存在。
| 时间节点 | 应收账款（万元） | 上年度末（万元） |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 36653.91 | 41801.31 |
应收票据规模大幅收缩
截至2026年9月末，公司应收票据余额为112.12万元，较上年度末的429.22万元大幅下降73.88%，反映公司当期收到的商业票据结算款项大幅减少，也侧面印证了下游客户结算方式收紧、市场销售规模收缩的现状。
| 时间节点 | 应收票据（万元） | 上年度末（万元） |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 112.12 | 429.22 |
存货规模大幅去化
截至2026年9月末，公司存货账面价值为1.56亿元，较上年度末的2.54亿元同比下降38.86%。公司主动推进库存去化，降低存货积压带来的跌价减值风险，但去库存过程中也可能伴随折价销售，进一步挤压了产品的盈利空间。
| 时间节点 | 存货（万元） | 上年度末（万元） |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 15550.38 | 25434.05 |
销售费用大幅缩减
2026年前三季度销售费用为6820.95万元，较上年同期的1.45亿元同比下降52.94%。公司大幅压缩市场端的投放支出，这一举措虽然短期降低了费用消耗，但也可能直接导致产品市场推广力度不足，进一步加剧营收下滑的恶性循环。
| 统计周期 | 销售费用（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 6820.95 | 14492.11 |
管理费用同步压降
2026年前三季度管理费用为6622.07万元，较上年同期的8784.16万元同比下降24.61%，公司通过精简内部管理架构、压降行政开支等方式控制经营性支出，在营收收缩阶段维持运营端的基本稳定。
| 统计周期 | 管理费用（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 6622.07 | 8784.16 |
财务费用基本持平
2026年前三季度财务费用为3081.54万元，较上年同期的3028.83万元基本持平，其中利息费用3098.91万元，公司有息负债规模依然处于高位，利息支出形成刚性成本，在公司主业亏损的情况下进一步侵蚀净利润。
| 统计周期 | 财务费用（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 3081.54 | 3028.83 |
研发费用明显收缩
2026年前三季度研发费用为1418.77万元，较上年同期的2032.67万元同比下降30.2%。研发投入的缩减可能会影响公司后续新品管线的推进节奏，削弱长期产品竞争力，对公司后续业绩修复形成潜在制约。
| 统计周期 | 研发费用（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1418.77 | 2032.67 |
经营活动现金流大幅增长
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.25亿元，较上年同期的5849.09万元同比增长113.83%，单三季度经营活动现金流净额8057.51万元，同比增长81.73%。公司表示增长主要来自精准控制各项经营性支出，通过压缩采购、人员、市场等多维度开支，叠加应收款项回款力度提升，实现了经营现金流的逆势转正增长，但这种增长并非来自营收规模扩张带来的现金流入提升，可持续性存在较大不确定性。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 8057.51 | 81.73 |
| 2026年前三季度 | 12506.85 | 113.83 |
投资活动现金流出大幅收窄
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-1204.85万元，上年同期为-7352.11万元，投资端的现金净流出规模大幅缩减，主要是公司大幅放缓了固定资产、在建工程等长期资产的购建投入，缩减资本开支以保障日常运营现金流的稳定。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -1204.85 | -7352.11 |
筹资活动现金流大额净流出
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-1.45亿元，上年同期为-1.42亿元，公司当期持续偿还存量有息债务，筹资端整体呈现大额净流出状态，叠加经营活动产生的现金流不足以覆盖筹资端的偿债支出，公司货币资金较期初出现明显下降，截至9月末货币资金仅为3365.41万元，流动性储备已经处于较低水平。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -14543.29 | -14234.24 |
针对上述多项财务指标异动，提示投资者高度关注公司后续营收修复不及预期、流动性储备不足、净资产持续大幅缩水的多重风险，谨慎评估相关投资价值。
