营收大幅下滑超四成
2026年前三季度公司实现营业收入3.94亿元，较上年同期的6.83亿元同比下滑42.25%，单三季度营业收入1.53亿元，同比下滑12.38%。公司表示营收下滑主要受报告期内整体市场环境及供需关系等因素综合影响。
| 周期 | 营业收入（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 15338.01 | -12.38 |
| 2026年前三季度 | 39425.19 | -42.25 |
净利润持续大额亏损
2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为-1.46亿元，单三季度净利润为-3216.21万元，业绩由上年同期的小幅盈利转为大额亏损，核心驱动因素是营业收入大幅下降导致营业利润大幅收缩。
| 周期 | 归母净利润（万元） | 上年同期归母净利润（万元） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -3216.21 | - |
| 2026年前三季度 | -14555.09 | -1121.39 |
扣非亏损进一步扩大
2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1.51亿元，单三季度扣非净利润为-3248.61万元，非经常性损益合计为549.88万元，主要来自政府补助等收益，无法覆盖主业经营的大额亏损。
| 周期 | 扣非净利润（万元） | 非经常性损益净额（万元） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -3248.61 | 32.40 |
| 2026年前三季度 | -15104.97 | 549.88 |
基本每股收益转负
2026年前三季度基本每股收益为-0.36元/股，上年同期为-0.03元/股，单三季度基本每股收益为-0.08元/股，较上年同期大幅下滑，对应公司当期净利润的大额亏损，每股对应的净资产被持续侵蚀。
| 周期 | 基本每股收益（元/股） | 上年同期基本每股收益（元/股） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -0.08 | - |
| 2026年前三季度 | -0.36 | -0.03 |
加权平均净资产收益率大幅下行
2026年前三季度加权平均净资产收益率为-42.83%，较上年同期减少41.22个百分点，单三季度该指标为-10.97%，较上年同期减少9.02个百分点，意味着公司净资产的盈利能力大幅恶化，股东权益消耗速度加快。
| 周期 | 加权平均净资产收益率（%） | 同比变动（百分点） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -10.97 | -9.02 |
| 2026年前三季度 | -42.83 | -41.22 |
应收账款规模有所回落
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值为3.67亿元，较上年度末的4.18亿元下降约12.31%，在营收大幅下滑的背景下，应收账款规模同步收缩，一定程度上降低了账款回收的潜在坏账风险，但3.67亿元的规模仍占前三季度营收的93%以上，占款压力依然较高。
| 报告时点 | 应收账款账面价值（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 36653.91 |
| 2025年12月31日 | 41801.31 |
应收票据规模大幅缩减
截至2026年9月末，公司应收票据余额为112.12万元，较上年度末的429.22万元大幅下降73.88%，应收票据规模大幅收缩，侧面反映出当期公司销售回款中票据结算的占比明显降低。
| 报告时点 | 应收票据余额（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 112.12 |
| 2025年12月31日 | 429.22 |
存货规模大幅下降
截至2026年9月末，公司存货账面价值为1.56亿元，较上年度末的2.54亿元下降38.86%，公司通过去库存策略减少资金占用，在营收下滑阶段降低存货跌价的潜在风险。
| 报告时点 | 存货账面价值（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 15550.38 |
| 2025年12月31日 | 25434.05 |
销售费用近乎腰斩
2026年前三季度销售费用为6820.95万元，较上年同期的1.45亿元同比下滑53.0%，在营收规模收缩的背景下，公司主动大幅缩减市场推广相关的销售投入，以控制整体经营性支出。
| 周期 | 销售费用（万元） | 上年同期销售费用（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 6820.95 | 14492.11 |
管理费用同比明显压降
2026年前三季度管理费用为6622.07万元，较上年同期的8784.16万元同比下滑24.61%，公司通过优化内部管理流程、缩减非必要行政开支，实现管理费用的合理压降。
| 周期 | 管理费用（万元） | 上年同期管理费用（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 6622.07 | 8784.16 |
财务费用基本持平
2026年前三季度财务费用为3081.54万元，上年同期为3028.83万元，两者基本持平，利息费用支出维持在3098.91万元的高位，反映出公司有息负债规模仍处于较高水平，利息支出压力并未得到明显缓解。
| 周期 | 财务费用（万元） | 利息费用（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 3081.54 | 3098.91 |
| 2025年前三季度 | 3028.83 | 3004.06 |
研发费用同比缩减
2026年前三季度研发费用为1418.77万元，较上年同期的2032.67万元同比下滑30.2%，在整体经营承压阶段，公司同步缩减了研发相关的投入，长期来看可能对后续产品管线迭代产生一定影响。
| 周期 | 研发费用（万元） | 上年同期研发费用（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1418.77 | 2032.67 |
经营现金流大幅增长
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.25亿元，较上年同期的5849.09万元同比增长113.83%，单三季度经营活动现金流净额为8057.51万元，同比增长81.73%。公司通过精准控制各项经营性支出，大幅压降采购、薪酬、销售相关的现金流出，实现了经营性现金净流入的显著增长。
| 周期 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 8057.51 | 81.73 |
| 2026年前三季度 | 12506.85 | 113.83 |
投资现金流出大幅收缩
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-1204.85万元，上年同期为-7352.11万元，投资端的现金净流出规模同比大幅缩减，主要是当期公司大幅减少了购建长期资产的资本开支，将资金资源优先向日常经营倾斜。
| 周期 | 投资活动现金流净额（万元） | 上年同期投资活动现金流净额（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -1204.85 | -7352.11 |
筹资现金流持续大额净流出
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-1.45亿元，上年同期为-1.42亿元，筹资端持续处于大额净流出状态，公司当期偿还债务支付的现金达到2.82亿元，有息负债规模持续压降，但利息支出仍保持高位，整体偿债压力依然突出。
| 周期 | 筹资活动现金流净额（万元） | 上年同期筹资活动现金流净额（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -14543.29 | -14234.24 |
风险提示
当前公司营收大幅下滑，主业持续大额亏损，归属于上市公司股东的所有者权益较上年度末下降35.32%，仅剩余2.67亿元，净资产厚度大幅降低，叠加高额有息负债带来的持续利息支出压力，后续经营不确定性较高，投资者需充分警惕相关投资风险。
