营业收入同比大幅下滑
2026年前三季度ST葫芦娃实现营业收入3.94亿元，较上年同期的6.83亿元同比下降42.25%；单第三季度营业收入1.53亿元，同比下滑12.38%。公司披露变动主因是报告期受整体市场环境及供需关系等因素综合影响，营收规模出现明显收缩，营收端的大幅下滑直接冲击了整体盈利基础。
| 统计周期 | 营业收入（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 15338.01 | -12.38% |
| 2026年前三季度累计 | 39425.19 | -42.25% |
净利润持续大额亏损
2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为-1.46亿元，上年同期为-1121.39万元，亏损规模大幅扩大；单第三季度归母净利润为-3216.21万元，当期已陷入亏损状态。营收端的大幅下滑是利润端转亏并持续扩大亏损的核心原因，公司当期盈利能力已出现明显恶化。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 上年同期值（万元） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -3216.21 | 盈利状态 |
| 2026年前三季度累计 | -14555.09 | -1121.39 |
扣非净利润亏损进一步扩大
2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1.51亿元，亏损额高于归母净利润，说明非经常性损益仅小幅对冲了部分亏损，公司主营业务自身的造血能力已出现严重缺口。单第三季度扣非净利润为-3248.61万元，亏损额也高于同期归母净利润，主营业务盈利承压的态势十分明确。
| 统计周期 | 扣非归母净利润（万元） |
|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -3248.61 |
| 2026年前三季度累计 | -15104.97 |
基本每股收益大幅转负
2026年前三季度基本每股收益为-0.36元/股，上年同期仅为-0.03元/股，每股亏损规模较上年同期扩大十余倍；单第三季度基本每股收益为-0.08元/股，当期每股收益已为负值，直接反映出当期公司每股对应的盈利水平已落入亏损区间，股东权益被持续侵蚀。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 上年同期值（元/股） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -0.08 | 盈利状态 |
| 2026年前三季度累计 | -0.36 | -0.03 |
应收账款规模有所回落
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值为3.67亿元，较2025年末的4.18亿元下降约12.31%。应收账款规模收缩一定程度上体现出公司回款管控力度有所加强，但当前3.67亿元的应收余额仍处于较高水平，后续仍需警惕坏账减值计提进一步侵蚀利润的风险。
| 报告时点 | 应收账款账面价值（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 36653.91 |
| 2025年12月31日 | 41801.31 |
应收票据规模大幅下降
截至2026年9月末，公司应收票据余额为112.12万元，较2025年末的429.22万元同比大幅下降73.88%。应收票据的快速收缩一方面可能与公司结算政策调整相关，另一方面也侧面反映出下游客户以票据形式结算的规模明显缩减，需关注后续经营端结算模式变化带来的流动性影响。
| 报告时点 | 应收票据余额（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 112.12 |
| 2025年12月31日 | 429.22 |
加权平均净资产收益率大幅走低
2026年前三季度公司加权平均净资产收益率为-42.83%，较上年同期减少41.22个百分点；单第三季度加权平均净资产收益率为-10.97%，较上年同期减少9.02个百分点。该指标的大幅下滑直接体现出公司净资产的获利能力已严重恶化，股东权益的保值增值能力基本丧失。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -10.97% | 减少9.02个百分点 |
| 2026年前三季度累计 | -42.83% | 减少41.22个百分点 |
存货规模明显收缩
截至2026年9月末，公司存货账面价值为1.56亿元，较2025年末的2.54亿元下降约38.51%。存货规模大幅下降，一方面是公司主动去库存的管控成效，另一方面也与当期营业收入大幅下滑、生产备货节奏收缩直接相关，需警惕库存水平过低对后续供货稳定性造成的潜在影响。
| 报告时点 | 存货账面价值（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 15550.38 |
| 2025年12月31日 | 25434.05 |
销售费用大幅缩减
2026年前三季度公司销售费用为6820.95万元，较上年同期的1.45亿元同比下降53.0%，销售费用的大幅收缩直接对应了当期营收规模的下滑，也体现出公司在销售端投入力度明显收窄，后续需关注销售费用的大幅缩减是否会进一步影响产品市场推广力度，导致营收端持续承压。
| 统计周期 | 销售费用（万元） | 上年同期值（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 6820.95 | 14492.11 |
管理费用同比明显下降
2026年前三季度公司管理费用为6622.07万元，较上年同期的8784.16万元同比下降24.61%，管理费用的收缩体现出公司在报告期内对内部经营性支出的精准管控，一定程度上对冲了部分营收下滑带来的盈利压力，但整体控费成效仍难以覆盖营收大幅下滑形成的利润缺口。
| 统计周期 | 管理费用（万元） | 上年同期值（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 6622.07 | 8784.16 |
财务费用基本维持平稳
2026年前三季度公司财务费用为3081.54万元，较上年同期的3028.83万元小幅增长1.74%，利息支出规模仍维持在3098.91万元的高位，说明公司当前有息负债规模仍处于较高水平，刚性利息支出持续对利润形成侵蚀，在公司持续亏损的背景下，债务付息压力进一步凸显。
| 统计周期 | 财务费用（万元） | 上年同期值（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 3081.54 | 3028.83 |
研发费用同比有所下滑
2026年前三季度公司研发费用为1418.77万元，较上年同期的2032.67万元同比下降30.20%。研发投入的缩减可能会对公司后续新产品管线推进、核心产品迭代升级造成不利影响，长期来看将削弱公司在医药行业的核心竞争力。
| 统计周期 | 研发费用（万元） | 上年同期值（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 1418.77 | 2032.67 |
经营活动现金流大幅增长
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.25亿元，较上年同期的5849.09万元同比增长113.83%；单第三季度经营活动现金流净额为8057.51万元，同比增长81.73%。公司披露该增长主因是精准控制各项经营性支出，当期购买商品、支付职工薪酬、支付其他经营类现金均较上年同期出现大幅下降，现金流的改善是收缩开支换来的阶段性成果，并非主营业务营收增长带动，可持续性存疑。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 8057.51 | 81.73% |
| 2026年前三季度累计 | 12506.85 | 113.83% |
投资活动现金流净流出大幅收窄
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-1204.85万元，上年同期为-7352.11万元，净流出规模大幅收窄。变动主因是当期购建固定资产、无形资产等长期资产支付的现金仅为1206.45万元，较上年同期的7353.42万元大幅下降，公司大幅缩减了资本开支规模，放缓了长期项目的投入节奏。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（万元） | 上年同期值（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | -1204.85 | -7352.11 |
筹资活动现金流持续大额净流出
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-1.45亿元，上年同期为-1.42亿元，连续报告期保持大额净流出状态。当期公司偿还债务支付的现金达2.82亿元，远高于当期取得借款收到的1.62亿元，公司正在持续压降有息负债规模，但也导致资金面持续承压，截至9月末公司货币资金仅余3365.41万元，流动性储备已处于较低水平，投资者需高度警惕后续流动性风险。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（万元） | 上年同期值（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | -14543.29 | -14234.24 |
