营收规模大幅收缩
2026年前三季度ST葫芦娃实现营业收入3.94亿元，较上年同期的6.83亿元同比下滑42.25%，单第三季度营收为1.53亿元，同比下滑12.38%。公司方面表示，营收大幅下降主要受报告期整体市场环境及供需关系等因素综合影响，收入端的显著收缩直接对盈利基本面形成冲击。
| 统计区间 | 营业收入（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 15338.01 | -12.38% |
| 2026年前三季度累计 | 39425.19 | -42.25% |
净利润持续大额亏损
2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为-1.46亿元，上年同期为-1121.39万元，亏损幅度大幅扩大；单第三季度归母净利润亏损3216.21万元，盈利端承压明显。营收规模的大幅下滑是当期净利润大幅转亏的核心驱动因素，盈利端的表现直接侵蚀了公司的所有者权益。
| 统计区间 | 归母净利润（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -3216.21 | 盈利状态 |
| 2026年前三季度累计 | -14555.09 | -1121.39 |
扣非净利润亏损进一步扩大
2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1.51亿元，较上年同期亏损规模显著抬升。非经常性损益方面，当期政府补助入账1638.46万元，但同时其他营业外支出规模达到1029.27万元，非经常性项目整体仅贡献549.88万元正向收益，完全无法覆盖主营业务产生的大额亏损。
| 统计区间 | 扣非净利润（万元） | 非经常性损益贡献（万元） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -3248.61 | 32.40 |
| 2026年前三季度累计 | -15104.97 | 549.88 |
基本每股收益转负
受净利润大额亏损影响，2026年前三季度基本每股收益为-0.36元/股，上年同期为-0.03元/股；第三季度单季基本每股收益为-0.08元/股，收益水平大幅下滑，直接反映每股对应盈利能力的严重恶化。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 上年同期（元/股） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -0.08 | 盈利状态 |
| 2026年前三季度累计 | -0.36 | -0.03 |
扣非每股收益同步为负
扣非后每股收益与基本每股收益趋势一致，2026年前三季度扣非每股收益对应亏损规模高于基本每股收益，进一步说明公司主营业务自身的造血能力已经出现严重缺口，非经常性损益仅能小幅对冲亏损，无法扭转基本面颓势。
| 统计区间 | 扣非每股收益对应亏损（元/股） |
|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 0.08 |
| 2026年前三季度累计 | 0.38 |
应收账款规模下降
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值为3.67亿元，较上年度末的4.18亿元减少约5147.40万元，降幅约12.31%。应收账款规模下降一定程度上与当期营收收缩、公司收紧赊销政策相关，需警惕后续营收进一步下滑背景下，应收账款周转效率是否会出现反向恶化。
| 报告时点 | 应收账款账面价值（万元） | 较上年末变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 36653.91 | -12.31% |
| 2025年12月31日 | 41801.31 | - |
应收票据大幅缩减
截至2026年9月末，公司应收票据余额为112.12万元，较上年度末的429.22万元大幅减少73.88%，应收票据规模大幅下滑，一方面与营收规模收缩、客户以票据结算的场景减少有关，另一方面也反映公司在销售端对票据类结算的接受度进一步降低，回款结构出现明显调整。
| 报告时点 | 应收票据余额（万元） | 较上年末变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 112.12 | -73.88% |
| 2025年12月31日 | 429.22 | - |
加权平均净资产收益率大幅下滑
2026年前三季度公司加权平均净资产收益率为-42.83%，较上年同期减少41.22个百分点；第三季度单季加权平均净资产收益率为-10.97%，较上年同期减少9.02个百分点。该指标大幅下滑直接体现当期净资产被大额亏损快速侵蚀，股东权益回报率已经处于深度负值区间。
| 统计区间 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -10.97% | 减少9.02个百分点 |
| 2026年前三季度累计 | -42.83% | 减少41.22个百分点 |
存货规模大幅去化
截至2026年9月末，公司存货账面价值为1.56亿元，较上年度末的2.54亿元减少约9883.67万元，降幅接近38.86%。公司在营收大幅下滑的背景下主动缩减存货储备，减少库存积压风险，但存货的大幅去化也侧面印证公司当前生产端处于收缩状态。
| 报告时点 | 存货账面价值（万元） | 较上年末变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 15550.38 | -38.86% |
| 2025年12月31日 | 25434.05 | - |
销售费用大幅压缩
2026年前三季度公司销售费用合计6820.95万元，较上年同期的1.45亿元同比大降53.0%，是公司所有费用项中收缩幅度最高的项目。销售费用的大幅削减是公司精准控制经营性支出的直接体现，但营销投入的收缩也可能进一步影响后续产品市场推广效果，形成营收端的负向循环。
| 统计区间 | 销售费用（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 6820.95 | 14492.11 | -53.0% |
管理费用同步收缩
2026年前三季度公司管理费用合计6622.07万元，较上年同期的8784.16万元同比下滑24.61%。公司在费用端实施全面管控，管理类开支的缩减在一定程度上对冲了营收下滑带来的利润损失，但行政运营层面的支出压缩空间已相对有限。
| 统计区间 | 管理费用（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 6622.07 | 8784.16 | -24.61% |
财务费用基本持平
2026年前三季度公司财务费用合计3081.54万元，上年同期为3028.83万元，同比仅小幅增长1.74%。尽管公司当期有大规模债务偿还动作，但整体带息负债规模仍处于高位，利息费用支出刚性，财务费用并未随债务缩减出现明显下降，后续利息支出仍将持续对利润形成侵蚀。
| 统计区间 | 财务费用（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 3081.54 | 3028.83 | +1.74% |
研发费用明显缩减
2026年前三季度公司研发费用合计1418.77万元，较上年同期的2032.67万元同比下滑30.20%。在主业盈利承压的背景下，公司削减研发投入，长期来看可能影响后续产品迭代和管线储备，削弱公司的长期核心竞争力。
| 统计区间 | 研发费用（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 1418.77 | 2032.67 | -30.20% |
经营活动现金流大幅增长
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为1.25亿元，较上年同期的5849.09万元同比大增113.83%；第三季度单季经营活动现金流净额为8057.51万元，同比增长81.73%。该指标大幅增长并非来自营收端的改善，完全依靠公司全面压减采购、薪酬、税费及其他经营性支出实现，属于收缩式的现金流改善，不具备长期可持续性。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 8057.51 | 4433.72 | +81.73% |
| 2026年前三季度累计 | 12506.85 | 5849.09 | +113.83% |
投资活动现金流出大幅收窄
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-1204.85万元，上年同期为-7352.11万元，投资端净流出规模同比大幅收窄。公司当期大幅缩减购建长期资产的资本开支，减少非必要的项目投入，进一步配合整体的现金流收缩策略，避免资金进一步流出。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | -1204.85 | -7352.11 |
筹资活动持续大额净流出
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-1.45亿元，上年同期为-1.42亿元，筹资端持续呈现大额净流出状态。公司当期偿还债务支付的现金达到2.82亿元，远高于当期取得借款收到的1.62亿元，持续处于偿债去杠杆的阶段，进一步加剧了公司整体的资金压力。
截至2026年9月末，公司归属于上市公司股东的所有者权益仅为2.67亿元，较上年度末大降35.32%，资产负债率已处于高位，叠加营收大幅下滑、主业持续大额亏损，后续公司经营流动性和债务兑付压力值得投资者高度警惕。
| 统计区间 | 筹资活动现金流净额（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | -14543.29 | -14234.24 |
