营业收入大幅下滑
2026年前三季度ST葫芦娃实现营业收入3.94亿元，较上年同期的6.83亿元同比下降42.25%，其中单三季度营业收入1.53亿元，同比下降12.38%。公司披露该变动主要受报告期整体市场环境及供需关系等因素综合影响，导致营收规模大幅收缩。
| 时间区间 | 营业收入（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 15338.01 | -12.38% |
| 2026年前三季度 | 39425.19 | -42.25% |
净利润持续大额亏损
2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为-1.46亿元，上年同期仅亏损1121.39万元，亏损规模大幅扩大；单三季度归母净利润亏损3216.21万元，整体盈利端承压显著。
| 时间区间 | 归母净利润（万元） |
|---|---|
| 2026年第三季度 | -3216.21 |
| 2026年前三季度 | -14555.09 |
扣非净利润亏损加剧
2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1.51亿元，亏损规模高于归母净利润，反映公司主营业务自身造血能力大幅弱化，非经常性损益仅小幅对冲部分亏损。
| 时间区间 | 扣非归母净利润（万元） |
|---|---|
| 2026年第三季度 | -3248.61 |
| 2026年前三季度 | -15104.97 |
基本每股收益大幅转负
2026年前三季度基本每股收益为-0.36元/股，上年同期为-0.03元/股，亏损幅度明显扩大；单三季度基本每股收益为-0.08元/股，对应当期经营业绩持续走弱。
| 时间区间 | 基本每股收益（元/股） |
|---|---|
| 2026年第三季度 | -0.08 |
| 2026年前三季度 | -0.36 |
加权平均净资产收益率大幅下滑
2026年前三季度加权平均净资产收益率为-42.83%，较上年同期减少41.22个百分点，单三季度该指标为-10.97%，较上年同期减少9.02个百分点，公司净资产被快速侵蚀。
| 时间区间 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -10.97% | 减少9.02个百分点 |
| 2026年前三季度 | -42.83% | 减少41.22个百分点 |
应收账款规模有所回落
截至2026年9月末，公司应收账款余额为3.67亿元，较2025年末的4.18亿元下降约12.31%，在营收大幅下滑的背景下，应收账款规模同步收缩，回款情况边际改善。
| 报告时点 | 应收账款余额（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 36653.91 |
| 2025年12月31日 | 41801.31 |
应收票据大幅缩减
截至2026年9月末，公司应收票据余额为112.12万元，较2025年末的429.22万元大幅下降73.88%，票据类应收款项规模显著收缩。
| 报告时点 | 应收票据余额（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 112.12 |
| 2025年12月31日 | 429.22 |
存货规模大幅下降
截至2026年9月末，公司存货余额为1.56亿元，较2025年末的2.54亿元下降38.86%，公司主动去库存动作明显，配合营收收缩调整库存水平。
| 报告时点 | 存货余额（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 15550.38 |
| 2025年12月31日 | 25434.05 |
销售费用大幅压缩
2026年前三季度销售费用为6820.95万元，较上年同期的1.45亿元同比下降53.0%，公司在营收收缩阶段大幅缩减市场推广相关的销售投入，控费力度显著。
| 时间区间 | 销售费用（万元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | 6820.95 |
| 2025年前三季度 | 14492.11 |
管理费用同步压降
2026年前三季度管理费用为6622.07万元，较上年同期的8784.16万元同比下降24.61%，公司对内部运营相关的管理支出进行了精准管控。
| 时间区间 | 管理费用（万元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | 6622.07 |
| 2025年前三季度 | 8784.16 |
财务费用基本持平
2026年前三季度财务费用为3081.54万元，上年同期为3028.83万元，规模基本维持稳定，高额利息支出持续对公司利润形成侵蚀。
| 时间区间 | 财务费用（万元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | 3081.54 |
| 2025年前三季度 | 3028.83 |
研发费用明显缩减
2026年前三季度研发费用为1418.77万元，较上年同期的2032.67万元同比下降30.2%，研发投入规模有所收缩，后续新产品迭代进度或受影响。
| 时间区间 | 研发费用（万元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | 1418.77 |
| 2025年前三季度 | 2032.67 |
经营现金流大幅改善
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.25亿元，较上年同期的5849.09万元同比增长113.83%，单三季度经营现金流净额8057.51万元，同比增长81.73%，主要系公司精准控制各项经营性支出，推动经营性现金净流入大幅增长。
| 时间区间 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 8057.51 | 81.73% |
| 2026年前三季度 | 12506.85 | 113.83% |
投资现金流净流出大幅收窄
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-1204.85万元，上年同期为-7352.11万元，投资端现金净流出规模大幅缩减，公司当期大幅减少了长期资产购建相关的资本开支。
| 时间区间 | 投资活动现金流净额（万元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | -1204.85 |
| 2025年前三季度 | -7352.11 |
筹资现金流大额净流出
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-1.45亿元，上年同期为-1.42亿元，公司当期持续偿还债务，筹资端持续呈现大额净流出状态，叠加经营端利润大额亏损，公司资金面仍面临较大压力。
| 时间区间 | 筹资活动现金流净额（万元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | -14543.29 |
| 2025年前三季度 | -14234.24 |
风险提示
当前ST葫芦娃营收大幅下滑、净资产同比下降35.32%，未分配利润已累计亏损4.81亿元，同时实控人及其一致行动人高比例质押股份，公司持续经营能力存在较大不确定性，投资者需高度警惕相关投资风险。
