营业收入大幅下滑
2026年前三季度，ST葫芦娃实现营业收入3.94亿元，较上年同期的6.83亿元同比下降42.25%，单三季度营业收入1.53亿元，同比下降12.38%。公司披露变动主因为报告期受整体市场环境及供需关系等因素综合影响，导致营业收入同比减少。营收端的大幅收缩直接对公司整体盈利表现形成显著压制。
| 时间区间 | 营业收入（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 1.53 | -12.38% |
| 2026年前三季度累计 | 3.94 | -42.25% |
净利润大幅亏损
2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为-1.46亿元，上年同期为-0.11亿元，亏损规模大幅扩大。单三季度归属于上市公司股东的净利润为-0.32亿元，公司明确亏损主因为报告期内营业收入下降，导致营业利润减少。当期大额亏损直接侵蚀了公司的净资产规模。
| 时间区间 | 归母净利润（亿元） | 上年同期（亿元） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -0.32 | 盈利转亏损 |
| 2026年前三季度累计 | -1.46 | -0.11 |
扣非净利润持续承压
2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1.51亿元，亏损规模高于归母净利润，上年同期扣非净利润同样为负值。公司披露该指标变动主因为年初至报告期末利润总额减少，主业自身造血能力已经出现明显缺口，非经常性损益仅小幅对冲部分亏损。
| 时间区间 | 扣非归母净利润（亿元） |
|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -0.32 |
| 2026年前三季度累计 | -1.51 |
基本每股收益大幅转负
2026年前三季度基本每股收益为-0.36元/股，上年同期为-0.03元/股，单三季度基本每股收益为-0.08元/股。该指标大幅下滑的核心驱动因素为报告期内净利润同比大幅减少，每股对应的亏损额显著抬升。
| 时间区间 | 基本每股收益（元/股） | 上年同期（元/股） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -0.08 | 盈利转亏损 |
| 2026年前三季度累计 | -0.36 | -0.03 |
加权平均净资产收益率大幅下行
2026年前三季度加权平均净资产收益率为-42.83%，较上年同期减少41.22个百分点，单三季度该指标为-10.97%，较上年同期减少9.02个百分点。该指标大幅走低，意味着公司净资产的盈利效率已经严重恶化，每1元净资产对应产生的亏损超过0.4元。
| 时间区间 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -10.97% | 减少9.02个百分点 |
| 2026年前三季度累计 | -42.83% | 减少41.22个百分点 |
应收账款规模有所回落
截至2026年9月末，ST葫芦娃应收账款余额为3.67亿元，较上年度末的4.18亿元下降约12.2%。应收账款规模收缩，一方面与当期营收规模下滑直接相关，另一方面也侧面反映公司可能加大了应收款项的催收力度，但3.67亿元的应收规模仍对公司流动资金形成明显占用。
| 报告时点 | 应收账款余额（亿元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 3.67 |
| 2025年12月31日 | 4.18 |
应收票据规模大幅缩减
截至2026年9月末，公司应收票据余额为112.12万元，较上年度末的429.22万元下降超七成。应收票据规模大幅减少，或与下游客户结算方式调整、公司主动压降票据类应收占比相关，该类资产的变现灵活性相对更高，规模收缩也一定程度上反映了业务端的收缩态势。
| 报告时点 | 应收票据余额（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 112.12 |
| 2025年12月31日 | 429.22 |
存货规模大幅下降
截至2026年9月末，公司存货余额为1.56亿元，较上年度末的2.54亿元下降近四成。存货规模大幅收缩，是公司主动缩减生产备货规模、匹配下滑的营收需求的直接体现，也能一定程度上减少存货跌价减值风险，但也反映出公司生产端的活跃度明显走低。
| 报告时点 | 存货余额（亿元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 1.56 |
| 2025年12月31日 | 2.54 |
销售费用同比大幅缩减
2026年前三季度公司销售费用为6820.95万元，较上年同期的1.45亿元下降超五成。销售费用的大幅压缩，是公司精准控制经营性支出的直接举措，与当期营收规模收缩的态势匹配，也侧面反映公司大幅缩减了市场推广、渠道投放等相关投入。
| 时间区间 | 销售费用（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 6820.95 | 14492.11 |
管理费用明显收缩
2026年前三季度公司管理费用为6622.07万元，较上年同期的8784.16万元同比下降24.61%。管理费用的压降，体现出公司在人员薪酬、行政办公等环节的成本管控力度持续加大，是当期整体控费举措的重要组成部分。
| 时间区间 | 管理费用（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 6622.07 | 8784.16 |
财务费用基本持平
2026年前三季度公司财务费用为3081.54万元，上年同期为3028.83万元，基本维持持平。其中当期利息费用为3098.91万元，利息收入仅26.34万元，公司有息负债的利息支出规模仍处于高位，对利润端形成持续的刚性侵蚀。
| 时间区间 | 财务费用（万元） | 利息费用（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 3081.54 | 3098.91 |
| 2025年前三季度累计 | 3028.83 | 3004.06 |
研发费用同比下降
2026年前三季度公司研发费用为1418.77万元，较上年同期的2032.67万元同比下降约30.2%。研发投入的缩减，虽然短期减少了费用支出，但长期来看可能会影响公司新产品管线的推进节奏，削弱后续产品端的核心竞争力。
| 时间区间 | 研发费用（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 1418.77 | 2032.67 |
经营活动现金流大幅转正增长
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为1.25亿元，较上年同期的5849.09万元同比增长113.83%，单三季度该指标为8057.51万元，同比增长81.73%。公司披露增长主因为精准控制各项经营性支出，当期购买商品、支付职工薪酬、支付其他经营类现金流出均较上年同期大幅下降，虽然经营现金流表现亮眼，但该增长并非由营收利润改善驱动，可持续性存疑。
| 时间区间 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 0.81 | 81.73% |
| 2026年前三季度累计 | 1.25 | 113.83% |
投资活动现金流出大幅收窄
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-1204.85万元，上年同期为-7352.11万元，净流出规模大幅缩减。核心原因是当期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金仅1206.45万元，较上年同期的7353.42万元大幅下降，公司明显放缓了长期资产的资本开支节奏。
| 时间区间 | 投资活动现金流净额（万元） | 购建长期资产支付现金（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | -1204.85 | 1206.45 |
| 2025年前三季度累计 | -7352.11 | 7353.42 |
筹资活动现金流持续大额净流出
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-1.45亿元，上年同期为-1.42亿元，连续大额净流出。当期公司取得借款收到的现金1.62亿元，而偿还债务支付的现金达到2.82亿元，公司正在持续缩减有息负债规模，但也使得整体筹资端现金流持续承压，叠加经营端现金流增长的可持续性存疑，公司整体资金面仍面临不小的压力，投资者需警惕后续流动性相关风险。
| 时间区间 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 偿还债务支付现金（亿元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | -1.45 | 2.82 |
| 2025年前三季度累计 | -1.42 | 5.07 |
