芯原股份是国内领先的半导体IP与芯片定制服务龙头，依托自主核心技术构建全栈算力IP矩阵，具备稀缺的全产业链芯片定制服务能力。公司成立于2001年8月21日，2020年8月18日登陆上海证券交易所，注册地为上海市，办公地覆盖上海市、香港特别行政区。
芯原股份依托自主半导体IP，为客户提供平台化、全方位、一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务，所属申万行业为电子-半导体-数字芯片设计，覆盖MCU概念、汽车芯片、RISC概念三大热门赛道。
经营业绩：营收行业第22，净利润行业第57
2026年三季度，芯原股份实现营业收入31.81亿元，在所属行业57家企业中排名第22；行业第一名长鑫科技营收达2690.24亿元，第二名江波龙营收387.18亿元，当期行业平均营收为95.44亿元，行业中位数为21.67亿元。同期公司实现净利润**-8.69亿元**，在行业57家企业中排名第57；行业第一名长鑫科技净利润达1965.32亿元，第二名江波龙净利润144.89亿元，当期行业平均净利润为47.77亿元，行业中位数为2.52亿元。
资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2026年三季度芯原股份资产负债率达71.11%，较去年同期的45.19%明显上升，大幅高于28.71%的行业平均水平。
从盈利能力看，2026年三季度公司毛利率为30.18%，较去年同期的34.95%有所下滑，低于42.62%的行业平均水平。
董事长戴伟民薪酬480.55万元，同比增加16.69万元
戴伟民先生1956年出生，美国国籍，拥有美国加州大学伯克利分校计算机科学学士、电子计算工程学博士学位。1988年至2005年，历任美国加州大学圣克鲁兹分校计算机工程学助教、副教授、教授；1995年至2000年，任美国Ultima公司创始人、董事长兼总裁；2000年至2001年，任美国思略共同董事长兼首席技术长；2001年至2019年3月，历任芯原有限执行董事、董事长；2002年至今，任芯原开曼董事；2019年3月至今，任公司董事长、总裁。其2025年薪酬为480.55万元，较2024年的463.86万元同比增加16.69万元。
A股股东户数较上期增加20.19%
截至2026年9月30日，芯原股份A股股东户数达6.41万，较上期增加20.19%；当期户均持有流通A股数量为8202.81，较上期减少16.80%。截至2026年6月30日，公司十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四大流通股东，持股1141.65万股，相比上期增加106.55万股；华夏上证科创板50成份ETF（588000）位居第八大流通股东，持股775.42万股，相比上期减少497.49万股；嘉实上证科创板芯片ETF（588200）位居第九大流通股东，持股635.36万股，相比上期减少137.06万股。
群益证券指出，芯原股份全栈IP卡位端侧推理SoC底层算力，将受益于端侧AI需求爆发，公司指引2026年下半年经调整EBITDA转正、2027年经调整归母净利润转正，预计2026-2028年营收分别为63亿元、108亿元、163亿元，对应2027年PS约10倍，当前估值较低，维持买进建议。核心业务亮点包括：
- 2026年1月1日至8月17日新签订单151.42亿元，已达2025年全年新签的254%，其中AI算力相关占90%，业绩确定性高
- 2026年上半年经营性现金流净额6.3亿元，同比大幅转正，合同负债较年初增长150.84%，量产交付进入放量通道
国海证券指出，芯原股份作为国内半导体IP与芯片定制龙头，有望受益于云端AI基础设施建设及端侧AI硬件应用普及，预计2026-2028年营业收入分别为57.43亿元、84.44亿元、99.10亿元，归母净利润分别为1.16亿元、5.89亿元、8.44亿元，维持“买入”评级。核心业务亮点包括：
- 2026年上半年营收同比增长91.37%，芯片量产、芯片设计业务收入分别同比增长185.29%、50.73%
- 截至2026年6月末在手订单124.49亿元，环比提升142.52%，连续11个季度保持高位，其中芯片量产业务在手订单超百亿元
- NPU IP已被91家客户用于140余款AI芯片，全球累计出货量约2.5亿颗，超低能耗NPU IP已在知名企业手机和平板中量产出货
图：芯原股份营收及增速
图：芯原股份净利润及增速
