营业收入同比下滑
2026年前三季度ST新华锦实现营业收入8.89亿元，较上年同期的10.25亿元同比下降13.23%；单第三季度营业收入为2.84亿元，较上年同期下滑20.25%。营收下滑主要是因为自2026年4月1日起不再将失控的控股子公司上海荔之纳入合并报表范围，合并利润表仅包含上海荔之1-3月的跨境进口电商业务收入，缺失了其后续季度的营收贡献。
| 统计周期 | 营业收入（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 28378.59 | -20.25 |
| 2026年前三季度 | 88911.41 | -13.23 |
净利润同比下滑
2026年前三季度公司实现归属于上市公司股东的净利润1001.34万元，较上年同期的1644.04万元同比下降39.09%；单第三季度归母净利润为409.11万元，较上年同期增长14.49%。净利润整体下滑的核心原因是报告期内权益法核算损失及出让子公司产生的投资收益大额亏损，直接拉低了整体盈利水平。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 409.11 | 14.49 |
| 2026年前三季度 | 1001.34 | -39.09 |
扣非净利润分化明显
公司扣非净利润呈现单季大幅增长、前三季度同比下滑的分化态势：2026年第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为683.97万元，较上年同期暴增899.42%，主要得益于发制品业务板块的增长；而2026年前三季度扣非净利润仅为384.76万元，较上年同期下滑35.81%，同样受权益法核算及出让子公司的负面影响。
| 统计周期 | 扣非归母净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 683.97 | 899.42 |
| 2026年前三季度 | 384.76 | -35.81 |
基本每股收益下滑
2026年前三季度基本每股收益为0.0234元/股，较上年同期的0.0383元/股同比下滑39.09%；单第三季度基本每股收益为0.0096元/股，较上年同期增长14.49%。每股收益的变动趋势与归母净利润完全匹配，前三季度的下滑同样源于权益法核算及出让子公司带来的收益减少。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 0.0096 | 14.49 |
| 2026年前三季度 | 0.0234 | -39.09 |
扣非每股收益变动
扣非每股收益随扣非净利润同步变动，2026年第三季度扣非每股收益随扣非净利润大幅增长，2026年前三季度扣非每股收益随整体扣非业绩同比下滑，业绩变动直接反映在每股收益层面。
应收账款规模收缩
截至2026年9月30日，公司应收账款账面价值为8199.23万元，较2025年末的1.06亿元同比下降22.73%，应收账款规模有所收缩，资金占用情况得到一定缓解。
| 报告时点 | 应收账款（万元） | 较上年末变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 8199.23 | -22.73 |
| 2025年12月31日 | 10610.69 | - |
应收票据情况
截至2026年9月30日，公司合并资产负债表中应收票据项目无余额，无相关票据类应收款项占用公司资金。
加权平均净资产收益率下行
2026年前三季度公司加权平均净资产收益率为0.9180%，较上年同期下降0.4372个百分点；单第三季度加权平均净资产收益率为0.3620%，较上年同期下降0.0486个百分点。该指标下滑主要是受权益法核算及出让子公司导致的净利润减少影响，公司净资产盈利效率有所降低。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率（%） | 同比变动（百分点） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 0.3620 | -0.0486 |
| 2026年前三季度 | 0.9180 | -0.4372 |
存货规模基本持平
截至2026年9月30日，公司存货账面价值为2.58亿元，较2025年末的2.60亿元微降0.67%，存货规模基本保持稳定，未出现大幅积压或去库存的极端情况。
| 报告时点 | 存货（万元） | 较上年末变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 25796.57 | -0.67 |
| 2025年12月31日 | 25971.97 | - |
销售费用同比下降
2026年前三季度公司销售费用为8527.47万元，较上年同期的1.03亿元同比下降17.43%，销售费用随合并范围缩减、营收规模下降同步收缩，费用管控成效显现。
| 统计周期 | 销售费用（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 8527.47 | -17.43 |
管理费用同比缩减
2026年前三季度公司管理费用为6303.94万元，较上年同期的7024.54万元同比下降10.26%，管理费用同样伴随合并范围调整有所缩减，整体费用率保持在合理区间。
| 统计周期 | 管理费用（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 6303.94 | -10.26 |
财务费用同比大降
2026年前三季度公司财务费用为-449.49万元，较上年同期的-333.89万元同比下降34.62%，主要是报告期内计提资金拆借利息收入大幅增加，利息收入规模远超利息支出，使得财务费用呈现负数且进一步扩大。
| 统计周期 | 财务费用（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -449.49 | -34.62 |
研发费用大幅缩减
2026年前三季度公司研发费用仅为3.11万元，较上年同期的235.03万元同比大降98.68%，研发投入出现断崖式下滑，后续业务创新与产品迭代的可持续性值得投资者警惕。
| 统计周期 | 研发费用（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 3.11 | -98.68 |
经营活动现金流净额下滑
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为5409.24万元，较上年同期的9140.42万元同比下降40.82%，主要是自2026年4月1日起不再将上海荔之纳入合并报表范围，缺失了该子公司经营活动现金流的贡献。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 5409.24 | -40.82 |
投资活动现金流由负转正
2026年前三季度公司投资活动产生的现金流量净额为3.72亿元，较上年同期的-3.92亿元大幅转正，主要是报告期内资金拆借收回、理财产品到期收回投资，投资活动现金流入规模远超当期投资支付的现金。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（万元） | 上年同期数据（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 37217.70 | -39213.39 |
筹资活动现金流净流出收窄
2026年前三季度公司筹资活动产生的现金流量净额为-6744.15万元，较上年同期的-1.74亿元净流出规模明显收窄，主要是当期偿还债务的现金支出较上年大幅减少，筹资端现金压力有所缓解。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（万元） | 上年同期数据（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -6744.15 | -17399.15 |
风险提示
公司当前存在多项值得投资者高度关注的风险点：一是对控股子公司上海荔之失去控制权，相关商誉、长期股权投资转入其他非流动资产，该部分资产后续减值风险极高；二是研发投入近乎停滞，长期来看可能削弱核心业务竞争力；三是归母净利润前三季度大幅下滑，盈利稳定性不足，非经常性损益对业绩干扰较大，投资者需警惕后续业绩波动风险。
