单季营收同比下滑
2026年第三季度，中银证券单季度实现营业收入7.73亿元，较上年同期下滑17.12%，年初至报告期末营业收入为26.95亿元，同比小幅增长10.54%，季度端营收的反向变动反映出单季度业务开展承压，前三季度整体营收增速不及上半年表现。
| 统计周期 | 营业收入（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 7.73 | -17.12 |
| 2026年前三季度累计 | 26.95 | 10.54 |
净利润季度端同步下行
第三季度单季归属于上市公司股东的净利润为2.53亿元，同比下滑12.40%，前三季度累计净利润达9.99亿元，同比增长17.01%，季度利润降幅低于营收降幅，显示公司成本端管控一定程度对冲了营收下滑影响，但单季度盈利动能明显弱于上年同期。
| 统计周期 | 归母净利润（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.53 | -12.40 |
| 2026年前三季度累计 | 9.99 | 17.01 |
扣非净利润与净利润变动趋同
第三季度扣除非经常性损益的净利润为2.53亿元，同比下滑12.39%，前三季度累计扣非净利润9.53亿元，同比增长16.54%，非经常性损益占比极低，公司盈利的核心来源完全依托主营业务，不存在大额非经常性损益对利润的扰动。
| 统计周期 | 扣非归母净利润（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.53 | -12.39 |
| 2026年前三季度累计 | 9.53 | 16.54 |
每股收益季度端降幅扩大
第三季度基本每股收益为0.09元/股，同比下滑18.18%，前三季度基本每股收益0.36元/股，同比增长16.13%，基本每股收益与盈利变动完全匹配，稀释每股收益与基本每股收益数值一致，当前不存在潜在稀释性股份对每股收益摊薄。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 0.09 | -18.18 |
| 2026年前三季度累计 | 0.36 | 16.13 |
扣非每股收益走势平稳
扣非每股收益随扣非净利润同步变动，第三季度单季扣非每股收益对应0.09元/股，前三季度累计为0.34元/股，完全匹配扣非净利润的变动幅度，盈利质量保持稳定。
加权平均净资产收益率分化
第三季度单季加权平均净资产收益率为1.28%，较上年同期减少0.26个百分点，前三季度加权平均净资产收益率达5.14%，较上年同期增加0.50个百分点，前三季度整体盈利对净资产的撬动效率有所提升，但单季度ROE回落反映短期资产收益水平走弱。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率（%） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 1.28 | 减少0.26个百分点 |
| 2026年前三季度累计 | 5.14 | 增加0.50个百分点 |
应收账款规模小幅增长
截至2026年9月末，公司应收款项余额为2.07亿元，较2025年末的1.99亿元小幅增长4.19%，整体规模处于低位，应收款项占总资产比例不足0.02%，对公司资产流动性不构成明显压力。
| 报告时点 | 应收款项（亿元） | 较上年末变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 2.07 | 4.19 |
| 2025年12月31日 | 1.99 | - |
存货相关资产无明显异动
作为证券类上市公司，公司资产端无传统工商企业类存货，相关金融类资产中融出资金、交易性金融资产规模随业务扩张稳步增长，不存在传统存货积压、跌价减值风险。
业务及管理费小幅抬升
公司利润表中业务及管理费涵盖销售、管理等各类运营相关费用，2026年前三季度业务及管理费达13.93亿元，较上年同期的13.70亿元小幅增长1.68%，费用增速远低于营收增速，整体费用管控保持稳健。
经营活动现金流大幅收缩
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为77.35亿元，较上年同期的100.70亿元大幅下滑23.18%，是当期变动幅度最大的核心指标之一，主要是当期为交易目的持有的金融资产净增加23.87亿元，支付的各项税费同比大幅增长58.83%至4.62亿元，多重因素共同导致经营端现金净流入规模明显收缩，需警惕后续业务扩张带来的现金消耗压力。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 77.35 | -23.18 |
| 2025年前三季度 | 100.70 | - |
投资活动现金流出收窄
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-32.67亿元，上年同期为-69.78亿元，投资端净流出规模同比大幅收窄53.18%，主要是当期投资支付的现金为54.70亿元，较上年同期的75.10亿元明显减少，同时收回投资收到的现金同比大幅增长316.19%至20.87亿元，投资端现金压力显著缓解。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -32.67 | 净流出减少37.11亿元 |
| 2025年前三季度 | -69.78 | - |
筹资活动现金净流入增长
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为40.31亿元，较上年同期的30.29亿元增长33.08%，主要是当期发行债券收到的现金达172.54亿元，较上年同期的80.24亿元大幅增长，公司通过债务工具补充资金的力度明显加大，支撑当期总资产较上年末增长23.78%至1150.22亿元。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 40.31 | 33.08 |
| 2025年前三季度 | 30.29 | - |
风险提示
投资者需重点关注公司第三季度单季营收、净利润双双同比下滑的短期经营压力，以及经营活动现金流量净额同比大幅下降超两成的现金流波动风险。同时公司当期自营权益类证券及证券衍生品占净资本比例提升至17.97%，融资类业务规模持续扩张，市场行情波动可能对后续业绩带来不确定性。
