营业收入表现分化
2026年第三季度单季，中银证券实现营业收入7.73亿元，较上年同期下滑17.12%；年初至报告期末累计营业收入达26.95亿元，同比增长10.54%，单季度营收出现明显阶段性回落。
| 统计周期 | 营业收入（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 7.73 | -17.12 |
| 2026年前三季度 | 26.95 | 10.54 |
从收入结构来看，前三季度利息净收入同比增长18.76%至8.21亿元，经纪业务手续费净收入同比增长25.58%至12.28亿元，但投资银行业务手续费净收入同比下滑22.23%，资产管理业务手续费净收入同比下滑11.51%，业务板块表现分化，成为单季度营收承压的核心原因之一。
净利润阶段性下滑
2026年第三季度单季，公司实现归属于上市公司股东的净利润2.53亿元，较上年同期下滑12.40%；前三季度累计归母净利润达9.99亿元，同比增长17.01%，前三季度整体盈利保持增长，但单季度盈利增速出现明显回调。
| 统计周期 | 归母净利润（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 2.53 | -12.40 |
| 2026年前三季度 | 9.99 | 17.01 |
前三季度所得税费用同比增长38.1%至2.73亿元，也在一定程度上对单季度净利润形成了挤压。
扣非净利润走势同步
公司扣除非经常性损益的净利润走势与归母净利润基本保持同步，2026年第三季度单季扣非净利润为2.53亿元，同比下滑12.39%；前三季度累计扣非净利润9.53亿元，同比增长16.54%，非经常性损益对整体盈利的影响规模相对有限。
| 统计周期 | 扣非净利润（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 2.53 | -12.39 |
| 2026年前三季度 | 9.53 | 16.54 |
前三季度非经常性损益合计4610.44万元，主要来自收到的促进金融业发展财政扶持资金，整体占净利润比重不足5%，盈利的核心支撑仍来自主营业务。
基本每股收益阶段性回落
2026年第三季度单季基本每股收益为0.09元/股，较上年同期下滑18.18%；前三季度累计基本每股收益0.36元/股，同比增长16.13%，与净利润变动趋势完全匹配。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 0.09 | -18.18 |
| 2026年前三季度 | 0.36 | 16.13 |
公司目前总股本保持27.78亿股未发生变动，每股收益的波动完全由盈利端的阶段性变化导致。
扣非每股收益同步变动
2026年第三季度单季扣非每股收益随扣非净利润同步下滑，与基本每股收益数值基本持平，非经常性损益对每股收益的摊薄或增厚作用几乎可以忽略，公司盈利的含金量处于较高水平。
加权平均净资产收益率波动
2026年第三季度单季加权平均净资产收益率为1.28%，较上年同期减少0.26个百分点；前三季度累计加权平均净资产收益率为5.14%，较上年同期增加0.50个百分点，前三季度整体净资产盈利效率有所提升，但单季度盈利效率出现阶段性下滑。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率（%） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 1.28 | 减少0.26个百分点 |
| 2026年前三季度 | 5.14 | 增加0.50个百分点 |
截至报告期末，公司归属于上市公司股东的所有者权益达199.88亿元，较上年度末增长5.61%，净资产规模稳步扩张的同时，前三季度盈利实现更快增长，带动ROE同比抬升。
融出资金规模明显增长
截至2026年9月末，公司融出资金账面余额达204.43亿元，较上年度末的174.34亿元增长17.26%，融资类业务规模持续扩张。与此同时，母公司口径融资（含融券）的金额/净资本指标达到123.67%，较上年度末的110.14%进一步提升，两融业务的资本消耗持续增加。
加权平均净资产收益率波动
2026年第三季度单季加权平均净资产收益率为1.28%，较上年同期减少0.26个百分点；前三季度累计加权平均净资产收益率为5.14%，较上年同期增加0.50个百分点，前三季度整体净资产盈利效率有所提升，但单季度盈利效率出现阶段性下滑。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率（%） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 1.28 | 减少0.26个百分点 |
| 2026年前三季度 | 5.14 | 增加0.50个百分点 |
截至报告期末，公司归属于上市公司股东的所有者权益达199.88亿元，较上年度末增长5.61%，净资产规模稳步扩张的同时，前三季度盈利实现更快增长，带动ROE同比抬升。
其他权益工具投资大幅增长
截至2026年9月末，公司其他权益工具投资账面余额达22.29亿元，较上年度末的13.17亿元大幅增长69.17%，是所有资产项目中增幅最高的品类。该类投资规模快速扩张，也带动前三季度其他综合收益税后净额同比大幅增长518.43%至1.93亿元。
业务及管理费小幅增长
2026年前三季度公司业务及管理费为13.93亿元，较上年同期的13.70亿元小幅增长1.68%，费用端整体保持稳健控制态势。其中支付给职工及为职工支付的现金为6.66亿元，同比仅增长1.57%，人力成本未出现大幅攀升。
财务相关支出同步上升
利润表中利息支出项目2026年前三季度达4.74亿元，较上年同期的3.16亿元大幅增长49.87%，主要是公司债务融资规模持续扩张所致。截至报告期末，公司应付短期融资款、应付债券合计规模达233.80亿元，较上年度末增长24.22%，带息负债规模上升直接推高了利息支出水平。
经营活动现金流同比大降
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为77.35亿元，较上年同期的100.70亿元同比下滑23.18%，经营端现金生成能力出现明显回落。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 77.35 | -23.18 |
从明细来看，本期融出资金净增加额达29.95亿元，较上年同期多增6.33亿元，同时支付的各项税费同比大幅增长58.84%至4.62亿元，是经营活动现金流同比下滑的主要拖累因素。
投资活动现金流净流出收窄
2026年前三季度公司投资活动产生的现金流量净额为-32.67亿元，上年同期为-69.78亿元，净流出规模同比大幅收窄，主要原因是本期收回投资收到的现金达20.87亿元，较上年同期的5.02亿元大幅增长316.18%，投资端现金回流速度明显加快。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -32.67 | 净流出减少53.2% |
本期投资支付的现金为54.70亿元，较上年同期的75.10亿元同比下降27.17%，投资投放节奏有所放缓。
筹资活动现金流持续净流入
2026年前三季度公司筹资活动产生的现金流量净额为40.31亿元，较上年同期的30.29亿元同比增长33.08%，筹资端现金流入规模进一步扩大。本期发行债券收到的现金达172.54亿元，较上年同期的80.24亿元大幅增长115.02%，公司通过加大债务融资力度补充流动性，支撑业务规模扩张。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 40.31 | 33.08 |
值得投资者警惕的是，母公司口径流动性覆盖率从上年末的521.26%大幅降至本报告期末的325.26%，降幅接近38%，同时资本杠杆率从32.04%降至29.34%，风险覆盖率从358.41%降至331.91%，多项风控指标出现不同程度下滑，随着公司业务规模持续扩张，资本消耗速度加快，后续存在补充净资本的潜在需求，投资者需持续关注公司风控指标变动情况，留意相关经营风险。
