单季营收同比下滑超17%
2026年第三季度单季，中银证券实现营业收入7.73亿元，较上年同期下降17.12%；年初至报告期末累计实现营业收入26.95亿元，同比增长10.54%，前三季度整体营收保持正向增长，但单季度出现明显滑坡，反映出Q3当季经纪、自营等核心业务的收入端承压。
| 指标维度 | 金额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026Q3单季营业收入 | 77341.35 | -17.12% |
| 2026年前三季度累计营业收入 | 269533.99 | 10.54% |
归母净利润单季双位数下滑
2026年第三季度单季，公司归属于上市公司股东的净利润为2.53亿元，同比下降12.40%；前三季度累计归母净利润达9.99亿元，同比增长17.01%。单季利润下滑幅度高于单季营收下滑幅度，显示Q3当季成本端或资产减值等因素进一步挤压了盈利空间。
| 指标维度 | 金额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026Q3单季归母净利润 | 25318.48 | -12.40% |
| 2026年前三季度累计归母净利润 | 99932.57 | 17.01% |
扣非净利润单季同比降超12%
2026年第三季度单季，公司扣除非经常性损益的净利润为2.53亿元，同比下降12.39%，与归母净利润变动幅度基本持平，说明单季利润下滑主要来自主营业务本身，非经常性损益的扰动极小。前三季度累计扣非净利润为9.53亿元，同比增长16.54%，主业盈利全年累计仍保持稳健增长。
| 指标维度 | 金额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026Q3单季扣非净利润 | 25314.47 | -12.39% |
| 2026年前三季度累计扣非净利润 | 95322.13 | 16.54% |
每股收益单季同比下滑近两成
2026年第三季度单季基本每股收益为0.09元/股，较上年同期下降18.18%；前三季度累计基本每股收益为0.36元/股，同比增长16.13%。单季每股收益下滑幅度高于净利润下滑幅度，反映出Q3盈利摊薄效应明显，投资者当季单位权益盈利水平出现显著回落。
| 指标维度 | 数值（元/股） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026Q3单季基本每股收益 | 0.09 | -18.18% |
| 2026年前三季度累计基本每股收益 | 0.36 | 16.13% |
扣非每股收益同步下滑
2026年前三季度扣非每股收益与基本每股收益数值一致，为0.36元/股，对应主业盈利的每股贡献与整体盈利水平完全匹配，非经常性损益对每股收益的影响可以忽略不计。
融出资金规模同比增长17.26%
截至2026年9月末，公司融出资金（融资融券业务投放规模）达204.43亿元，较上年度末的174.34亿元增长17.26%。两融业务规模扩张的同时，需警惕市场波动下客户信用风险抬升带来的坏账计提压力，报告期内前三季度信用减值损失为548.68万元，上年同期为-252.21万元，减值计提方向已从转回转为计提，风险信号值得关注。
加权平均ROE分化明显
2026年第三季度单季加权平均净资产收益率为1.28%，较上年同期减少0.26个百分点；前三季度累计加权平均净资产收益率为5.14%，较上年同期增加0.50个百分点。单季ROE下滑与单季盈利收缩完全匹配，全年累计ROE提升则得益于前两个季度的良好经营表现，后续季度盈利能否回补将直接决定全年ROE水平。
| 指标维度 | 数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026Q3单季加权平均ROE | 1.28% | 减少0.26个百分点 |
| 2026年前三季度累计加权平均ROE | 5.14% | 增加0.50个百分点 |
业务及管理费小幅微增
2026年前三季度公司业务及管理费为13.93亿元，上年同期为13.70亿元，同比小幅增长1.68%，费用端整体保持刚性平稳，未出现异常扩张，人力成本等核心支出控制在合理区间。
经营活动现金流大额下滑
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为77.35亿元，较上年同期的100.70亿元大幅下降23.18%。从现金流结构看，本期为交易目的持有的金融资产净增加23.87亿元，上年同期为净减少15.23亿元，交易性金融资产投入大幅增加是经营现金流收缩的核心原因，自营业务现金占用明显提升，需关注自营投资的流动性风险。
| 指标维度 | 金额（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度经营活动现金流净额 | 77.35 | -23.18% |
| 2025年前三季度经营活动现金流净额 | 100.70 | - |
投资活动现金净流出大幅收窄
2026年前三季度公司投资活动产生的现金流量净额为-32.67亿元，上年同期为-69.78亿元，净流出规模同比收窄53.18%。其中收回投资收到的现金达20.87亿元，较上年同期的5.02亿元大幅增长316%，公司前期布局的投资项目集中回收现金，有效改善了投资端的现金消耗压力。
| 指标维度 | 金额（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度投资活动现金流净额 | -32.67 | 净流出收窄53.18% |
| 2025年前三季度投资活动现金流净额 | -69.78 | - |
筹资活动现金流持续扩张
2026年前三季度公司筹资活动产生的现金流量净额为40.31亿元，较上年同期的30.29亿元增长33.07%。本期发行债券收到的现金达172.54亿元，较上年同期的80.24亿元大幅增长，公司通过短期融资券、公司债等工具加大外部融资力度，支撑业务规模扩张，但同时也推高了利息支出，前三季度利息支出达4.74亿元，较上年同期的3.16亿元增长49.87%，债务成本压力明显抬升。
整体来看，中银证券前三季度累计业绩保持正增长，但第三季度单季多项核心指标出现双位数下滑，叠加经营现金流大幅收缩、债务规模快速扩张、自营投资资金占用提升，投资者需警惕后续市场波动下自营业务浮亏、信用业务减值增加、利息支出侵蚀利润的潜在风险。
