营业收入季度同比转降
2026年第三季度单季，中银证券实现营业收入7.73亿元，较上年同期下降17.12%；年初至报告期末累计营业收入达26.95亿元，同比增长10.54%，呈现前三季度整体增长但单季度环比动能走弱的分化态势。
| 统计周期 | 营业收入（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 7.73 | -17.12% |
| 2026年前三季度 | 26.95 | 10.54% |
投资者需警惕单季度营收同比下滑背后，经纪、投行等传统业务阶段性承压的风险，行业行情波动下营收增长的可持续性有待观察。
净利润季度同比双位数下滑
2026年第三季度单季，公司归属于上市公司股东的净利润为2.53亿元，同比下降12.40%；前三季度累计净利润达9.99亿元，同比增长17.01%，整体盈利规模同比提升但单季度盈利能力出现明显回撤。
| 统计周期 | 归母净利润（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 2.53 | -12.40% |
| 2026年前三季度 | 9.99 | 17.01% |
单季度利润下滑幅度超过营收下滑幅度，反映出当期成本端或收益端的扰动因素对盈利的放大影响，盈利稳定性有所弱化。
扣非净利润走势与净利润趋同
第三季度单季公司扣除非经常性损益的净利润为2.53亿元，同比下降12.39%；前三季度累计扣非净利润9.53亿元，同比增长16.54%，扣非利润与归母净利润变动高度匹配，说明非经常性损益对当期整体盈利的扰动极小，利润变动完全来自主业经营层面。
| 统计周期 | 扣非净利润（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 2.53 | -12.39% |
| 2026年前三季度 | 9.53 | 16.54% |
基本每股收益单季近两成下滑
2026年第三季度单季基本每股收益为0.09元/股，同比下降18.18%；前三季度累计基本每股收益为0.36元/股，同比提升16.13%，单季度每股收益下滑幅度显著超过净利润降幅，摊薄了当期股东的单位收益水平。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 0.09 | -18.18% |
| 2026年前三季度 | 0.36 | 16.13% |
加权平均净资产收益率分化
第三季度单季加权平均净资产收益率为1.28%，较上年同期减少0.26个百分点；前三季度累计加权平均净资产收益率为5.14%，较上年同期增加0.50个百分点，三季度单季ROE的回落直接拉低了全年剩余时间的盈利效率基数。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动情况 |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 1.28% | 减少0.26个百分点 |
| 2026年前三季度 | 5.14% | 增加0.50个百分点 |
融出资金规模同比走高
截至2026年9月末，公司融出资金账面余额达204.43亿元，较上年度末的174.34亿元增长17.26%，融资融券业务规模持续扩张。两融业务规模扩大的同时，对应的信用减值风险也同步抬升，市场大幅波动下客户违约概率上升，需警惕后续信用减值损失侵蚀利润的可能。
| 项目 | 2026年9月末（亿元） | 2025年末（亿元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 融出资金 | 204.43 | 174.34 | 17.26% |
业务及管理费小幅抬升
2026年前三季度公司业务及管理费合计13.93亿元，上年同期为13.70亿元，同比小幅增长1.68%，费用端整体保持平稳，未出现大幅异常增长。
| 统计周期 | 业务及管理费（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 13.93 | 13.70 | 1.68% |
经营活动现金流同比大降
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为77.35亿元，较上年同期的100.70亿元大幅下降23.18%，是当期变动幅度最大的核心现金流指标。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 77.35 | -23.18% |
经营现金流大幅收缩，反映出当期代理买卖证券、融出资金等经营性资金占用规模明显提升，公司日常经营的现金造血能力阶段性走弱，流动性储备的生成效率下降。
投资活动现金净流出大幅收窄
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-32.67亿元，上年同期为-69.78亿元，净流出规模同比收窄53.18%，是所有核心指标中同比改善幅度最高的项目。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -32.67 | -69.78 | 净流出收窄53.18% |
当期公司收回投资收到的现金达20.87亿元，较上年同期的5.02亿元大幅增长，同时投资支付的现金从上年的75.10亿元收缩至54.70亿元，投资端的资金投放节奏明显放缓，虽短期减少了资金消耗，但也可能意味着未来投资业务的收益增长动能有所减弱。
筹资活动现金流同比增长三成
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为40.31亿元，较上年同期的30.29亿元增长33.07%，当期发行债券收到的现金达172.54亿元，直接带动筹资端现金流入大幅提升。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 40.31 | 33.07% |
筹资规模扩大的同时，公司利息支出从上年同期的3.16亿元增长至4.74亿元，债务规模扩张推高了利息负担，后续需关注债务到期集中兑付的流动性压力。
整体来看，中银证券前三季度整体经营保持正增长，但三季度单季多项核心盈利指标转降，经营现金流大幅下滑叠加债务规模扩张带来的利息压力，投资者需警惕后续行业行情波动下的业绩波动与流动性相关风险。
