单季营收同比下滑17.12%
2026年第三季度单季，中银证券实现营业收入7.73亿元，较上年同期下降17.12%；年初至报告期末累计实现营业收入26.95亿元，同比增长10.54%，前三季度整体营收保持正向增长，但单季表现出现明显滑坡。
| 统计区间 | 营业收入（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 7.73 | -17.12% |
| 2026年前三季度累计 | 26.95 | 10.54% |
单季营收的反向变动，反映出公司第三季度业务拓展节奏有所放缓，经纪、投行等核心业务的季度贡献能力出现阶段性波动。
归母净利润分化明显
2026年第三季度单季，公司归属于上市公司股东的净利润为2.53亿元，同比下降12.40%；前三季度累计归母净利润达9.99亿元，同比增长17.01%，前三季度整体盈利规模较去年同期明显提升，但单季盈利表现弱于上年同期。
| 统计区间 | 归母净利润（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.53 | -12.40% |
| 2026年前三季度累计 | 9.99 | 17.01% |
单季净利润降幅低于营收降幅，一定程度上得益于公司成本端的阶段性管控，但单季盈利下滑仍需警惕后续业务增收能力走弱的风险。
扣非净利润走势趋同
2026年第三季度单季，公司扣除非经常性损益的净利润为2.53亿元，同比下降12.39%；前三季度累计扣非净利润9.53亿元，同比增长16.54%，扣非盈利走势与归母净利润高度一致，说明非经常性损益对当期盈利的扰动极小，盈利变动完全来自主营业务端的波动。
| 统计区间 | 扣非净利润（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.53 | -12.39% |
| 2026年前三季度累计 | 9.53 | 16.54% |
基本每股收益同步波动
2026年第三季度单季，公司基本每股收益为0.09元/股，同比下降18.18%；前三季度累计基本每股收益为0.36元/股，同比增长16.13%，每股收益的变动完全匹配净利润的增减节奏，反映出公司股本未发生变动的前提下，单位股本的盈利贡献随季度经营表现出现明显分化。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 0.09 | -18.18% |
| 2026年前三季度累计 | 0.36 | 16.13% |
扣非每股收益走势匹配
2026年前三季度，公司扣非每股收益随扣非净利润同步增长，与基本每股收益数值保持一致，进一步验证了公司当期盈利的核心支撑完全来自主营业务，非经常性损益几乎未对单位股本的盈利水平产生影响。
融出资金规模持续扩张
截至2026年9月末，公司融出资金账面价值达204.43亿元，较2025年末的174.34亿元增长17.26%，融资融券业务规模持续扩张，在带动利息收入增长的同时，也相应提升了信用业务的坏账风险敞口。
| 时间节点 | 融出资金（亿元） | 较上年末变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 204.43 | 17.26% |
| 2025年12月31日 | 174.34 | - |
加权平均ROE稳步提升
2026年第三季度单季，公司加权平均净资产收益率为1.28%，同比减少0.26个百分点；前三季度累计加权平均净资产收益率为5.14%，同比增加0.50个百分点，前三季度整体净资产盈利效率有所提升，但单季ROE的回落反映出第三季度自有资金的运用效率出现下滑。
| 统计区间 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 1.28% | 减少0.26个百分点 |
| 2026年前三季度累计 | 5.14% | 增加0.50个百分点 |
业务及管理费小幅增长
2026年前三季度，公司业务及管理费合计支出13.93亿元，较上年同期的13.70亿元小幅增长1.7%，费用端整体保持平稳，未出现大幅异常扩张，其中支付给职工及为职工支付的现金为6.66亿元，较上年同期微增1.57%，人力成本管控维持在合理区间。
经营现金流同比大降23.18%
2026年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为77.35亿元，较上年同期的100.70亿元大幅下降23.18%，主要系为交易目的持有的金融资产净增加额同比大幅提升、融出资金净流出规模扩大所致，经营端现金回笼能力明显弱于上年同期。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 77.35 | -23.18% |
| 2025年前三季度 | 100.70 | - |
经营现金流的大幅下滑，需警惕公司后续自营业务、信用业务的资金占用持续走高，引发流动性压力抬升的风险。
投资活动现金流收窄
2026年前三季度，公司投资活动产生的现金流量净额为-32.67亿元，上年同期为-69.78亿元，投资端净流出规模同比大幅收窄，主要系本期收回投资收到的现金达20.87亿元，较上年同期的5.02亿元大幅增长，同时投资支付的现金同比减少27.16亿元，公司当期对外投资节奏明显放缓。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -32.67 | 净流出减少37.11亿元 |
| 2025年前三季度 | -69.78 | - |
筹资活动现金流持续净流入
2026年前三季度，公司筹资活动产生的现金流量净额为40.31亿元，较上年同期的30.29亿元增长33.08%，本期发行债券收到的现金达172.54亿元，较上年同期的80.24亿元大幅提升，公司通过发债持续补充外部资金，支撑业务规模扩张。
| 统计区间 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 40.31 | 33.08% |
| 2025年前三季度 | 30.29 | - |
值得注意的是，公司母公司层面流动性覆盖率从上年末的521.26%大幅降至报告期末的325.26%，降幅接近37.6%，叠加净稳定资金率仅小幅提升至248.36%，短期流动性储备的消耗速度快于长期稳定资金的补充节奏，流动性边际收紧的信号值得投资者高度关注。同时自营权益类证券及证券衍生品占净资本比例从11.99%升至17.97%，权益类自营敞口明显扩大，后续若市场出现大幅波动，自营业务收益的波动风险将直接传导至公司整体盈利表现。
