单季与前三季营收走势分化
2026年第三季度单季，中银证券实现营业收入7.73亿元，较上年同期下滑17.12%；年初至报告期末累计营业收入达26.95亿元，同比增长10.54%，三季度单季营收的反向下滑打破了上半年的增长节奏，需警惕后续季度营收增长的可持续性。
| 统计区间 | 营业收入（亿元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 7.73 | -17.12 |
| 2026年前三季度累计 | 26.95 | 10.54 |
净利润增速出现分化
2026年第三季度单季，公司实现归属于上市公司股东的净利润2.53亿元，同比下滑12.40%；前三季度累计归母净利润达9.99亿元，同比增长17.01%，单季利润的大幅下滑直接拖累了整体前三季度的利润增速表现，盈利端的短期承压信号明确。
| 统计区间 | 归母净利润（亿元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.53 | -12.40 |
| 2026年前三季度累计 | 9.99 | 17.01 |
扣非净利润走势同步
2026年第三季度单季，公司扣除非经常性损益的净利润为2.53亿元，同比下滑12.39%，与归母净利润变动幅度基本一致；前三季度累计扣非净利润达9.53亿元，同比增长16.54%，扣非利润的变动反映公司主业盈利在三季度出现明显收缩。
| 统计区间 | 扣非净利润（亿元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.53 | -12.39 |
| 2026年前三季度累计 | 9.53 | 16.54 |
基本每股收益双双下滑
2026年第三季度单季，公司基本每股收益为0.09元/股，较上年同期下滑18.18%；前三季度累计基本每股收益为0.36元/股，同比增长16.13%，单季每股收益的下滑幅度高于净利润下滑幅度，单位股本的短期盈利能力有所弱化。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 0.09 | -18.18 |
| 2026年前三季度累计 | 0.36 | 16.13 |
扣非每股收益同步波动
2026年前三季度，公司扣非每股收益随扣非净利润同步变动，单季扣非每股收益随单季扣非利润同比下滑12.39%，前三季度累计扣非每股收益随累计扣非利润同比增长16.54%，主业对应的单位股本收益水平短期出现阶段性回落。
加权平均净资产收益率分化
2026年第三季度单季，公司加权平均净资产收益率为1.28%，较上年同期减少0.26个百分点；前三季度累计加权平均净资产收益率为5.14%，较上年同期增加0.50个百分点，三季度单季ROE的回落，直接拉低了净资产的使用效率，需关注后续资本回报水平的变化。
| 统计区间 | 加权平均净资产收益率（%） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 1.28 | 减少0.26个百分点 |
| 2026年前三季度累计 | 5.14 | 增加0.50个百分点 |
融出资金规模显著增长
截至2026年9月末，公司融出资金账面价值达204.43亿元，较2025年末的174.34亿元增长17.26%，两融业务规模的扩张在增厚利息收入的同时，也相应放大了信用业务的风险敞口，市场波动下客户履约风险需重点关注。
| 项目 | 2026年9月末（亿元） | 2025年末（亿元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 融出资金 | 204.43 | 174.34 | 17.26 |
业务及管理费小幅增长
2026年前三季度，公司业务及管理费合计13.93亿元，较上年同期的13.70亿元小幅增长1.67%，费用端整体保持相对平稳，未出现大幅异常波动，成本管控整体维持在合理区间。
| 统计区间 | 业务及管理费（亿元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 13.93 | 1.67 |
经营现金流大幅下滑
2026年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为77.35亿元，较上年同期的100.70亿元同比下滑23.18%，经营端现金流入的收窄，直接反映出公司主业现金获取能力阶段性弱化，流动性储备的内生补充能力有所下降。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 77.35 | -23.18 |
投资现金流净流出收窄
2026年前三季度，公司投资活动产生的现金流量净额为-32.67亿元，上年同期为-69.78亿元，投资端净流出规模同比大幅收窄，公司当期对外投资的扩张节奏明显放缓，资金投放趋于审慎。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（亿元） | 上年同期（亿元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -32.67 | -69.78 |
筹资现金流同比增长
2026年前三季度，公司筹资活动产生的现金流量净额为40.31亿元，较上年同期的30.29亿元同比增长33.08%，当期发行债券收到的现金达172.54亿元，较上年同期的80.24亿元大幅提升，公司通过外部债务融资补充资金的力度显著加大，杠杆水平有所抬升。
| 统计区间 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 40.31 | 33.08 |
整体来看，中银证券前三季度累计业绩仍保持正向增长，但三季度单季多项核心盈利指标的大幅下滑，叠加经营活动现金流的明显收缩，叠加杠杆率持续抬升，相关经营波动与潜在风险值得投资者高度警惕，需持续跟踪后续季度业绩修复情况与现金流改善进度。
