中银证券财报解读：经营现金流降23.18%、单季营收降17.12%

2026年第三季度，中银证券单季度实现营业收入7.73亿元，较上年同期下滑17.12%，但年初至报告期末累计营收达26.95亿元，同比实现10.54%的正向增长，整体前三季度营收规模保持扩张态势，仅第三季度单季出现阶段性回调。

第三季度单季公司实现归属于上市公司股东的净利润2.53亿元，同比下滑12.40%，前三季度累计归母净利润达9.99亿元，同比增长17.01%，累计盈利表现优于上年同期，单季利润下滑幅度小于营收下滑幅度。

第三季度单季扣除非经常性损益的净利润为2.53亿元，同比下滑12.39%，与归母净利润变动幅度几乎一致，前三季度累计扣非净利润达9.53亿元，同比增长16.54%，公司盈利核心来源仍为主营业务，非经常性损益对整体利润影响较小。

第三季度单季基本每股收益为0.09元/股，同比下滑18.18%，前三季度累计基本每股收益达0.36元/股，同比增长16.13%，稀释每股收益与基本每股收益数值完全一致，当前公司不存在稀释性潜在普通股，每股收益变动完全匹配盈利水平变化。

第三季度单季加权平均净资产收益率为1.28%，较上年同期减少0.26个百分点，前三季度累计加权平均净资产收益率达5.14%，较上年同期增加0.50个百分点，长期来看公司净资产盈利效率仍在提升，仅单季度出现阶段性回落。

截至报告期末，公司融出资金账面值达204.43亿元，较上年度末的174.34亿元有所增长，对应融资融券业务规模扩张，该科目为券商类公司类信贷业务核心资产组成部分，规模上升同时也伴随信用风险敞口同步扩大。

前三季度公司业务及管理费合计13.93亿元，较上年同期的13.70亿元小幅上升，费用端整体管控力度保持稳定，未出现费用大幅侵蚀利润的情况，该科目涵盖券商日常运营的销售、管理、研发等多项运营开支。

2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为77.35亿元，较上年同期的100.70亿元大幅下滑23.18%，是当期变动幅度最大的核心现金流指标，经营端现金回笼能力明显弱于上年同期，需警惕后续流动性管理压力。

前三季度投资活动产生的现金流量净额为-32.67亿元，上年同期该数值为-69.78亿元，投资端现金净流出规模大幅收窄，公司当期对外投资扩张节奏明显放缓，收回投资收到的现金达20.87亿元，较上年同期的5.02亿元大幅增长。

前三季度筹资活动产生的现金流量净额为40.31亿元，较上年同期的30.29亿元有所增长，当期发行债券收到的现金达172.54亿元，远高于上年同期的80.24亿元，公司通过发债大幅扩充外部筹资规模，补充运营资金。

风险提示

公司当期第三季度单季营收、净利润均出现双位数同比下滑，同时经营活动现金流净额同比降幅超两成，叠加当期流动性覆盖率从上年末的521.26%降至325.26%，风险覆盖率也同步下滑，投资者需警惕行业周期波动下公司后续盈利稳定性、流动性管理带来的潜在风险。

点击查看公告原文>>