三季度营收同比下滑17.12%
2026年第三季度单季，中银证券实现营业收入7.73亿元，较上年同期下滑17.12%；年初至报告期末累计实现营业收入26.95亿元，同比小幅增长10.54%，单季度营收表现明显弱于前两个季度的累计增长水平。
| 统计区间 | 营业收入（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 7.73 | -17.12 |
| 2026年前三季度累计 | 26.95 | 10.54 |
净利润单季双位数下滑
第三季度单季归属于上市公司股东的净利润为2.53亿元，同比下滑12.40%；前三季度累计归母净利润达9.99亿元，同比增长17.01%。单季度利润端的下滑幅度高于营收端，显示出三季度盈利端承压更为明显。
| 统计区间 | 归母净利润（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.53 | -12.40 |
| 2026年前三季度累计 | 9.99 | 17.01 |
扣非净利润同步走弱
第三季度单季扣除非经常性损益的净利润为2.53亿元，同比下滑12.39%，与归母净利润变动幅度基本持平；前三季度累计扣非净利润9.53亿元，同比增长16.54%，非经常性损益对前三季度利润的正向贡献规模约4610万元。
| 统计区间 | 扣非净利润（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.53 | -12.39 |
| 2026年前三季度累计 | 9.53 | 16.54 |
基本每股收益单季下滑18.18%
第三季度单季基本每股收益为0.09元/股，较上年同期下滑18.18%，下滑幅度高于单季净利润的变动幅度；前三季度累计基本每股收益为0.36元/股，同比增长16.13%，整体每股收益水平仍保持正向增长。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 0.09 | -18.18 |
| 2026年前三季度累计 | 0.36 | 16.13 |
加权平均净资产收益率分化
第三季度单季加权平均净资产收益率为1.28%，较上年同期减少0.26个百分点；前三季度累计加权平均净资产收益率为5.14%，较上年同期增加0.50个百分点。单季度ROE的回落，反映出三季度单位净资产的盈利效率有所降低。
| 统计区间 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 1.28% | 减少0.26个百分点 |
| 2026年前三季度累计 | 5.14% | 增加0.50个百分点 |
融出资金规模同比增长17.26%
截至报告期末，公司融出资金账面值达204.43亿元，较上年末的174.34亿元增长17.26%，融资类业务规模持续扩张，对应的信用减值损失计提规模为548.68万元，投资者需关注两融业务扩张过程中的信用风险敞口变化。
| 项目 | 2026年9月末（亿元） | 2025年末（亿元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 融出资金 | 204.43 | 174.34 | 17.26 |
业务及管理费小幅攀升
前三季度公司业务及管理费合计13.93亿元，较上年同期的13.70亿元小幅增长，费用端整体保持平稳，未出现大幅异动。结合单季营收下滑的表现，三季度费用端的刚性支出进一步挤压了单季度的盈利空间。
| 统计区间 | 业务及管理费（亿元） | 上年同期（亿元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 13.93 | 13.70 | 1.69 |
经营活动现金流同比大降23.18%
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为77.35亿元，较上年同期的100.70亿元大幅下降23.18%，是所有核心财务指标中变动幅度最大的项目之一。其中收到其他与经营活动有关的现金从上年同期的2.66亿元降至1.13亿元，支付的各项税费从2.91亿元升至4.62亿元，是现金流收缩的重要影响因素。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（亿元） | 上年同期（亿元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 77.35 | 100.70 | -23.18 |
投资活动现金流净流出收窄
前三季度投资活动产生的现金流量净额为-32.67亿元，上年同期为-69.78亿元，投资端的净流出规模同比大幅收窄。其中收回投资收到的现金从上年同期的5.02亿元升至20.87亿元，投资支付的现金从75.10亿元降至54.70亿元，公司当期投资扩张节奏明显放缓。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（亿元） | 上年同期（亿元） | 变动额（亿元） |
|---|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -32.67 | -69.78 | 收窄37.11 |
筹资活动现金流同比增长33.07%
前三季度筹资活动产生的现金流量净额为40.31亿元，较上年同期的30.29亿元增长33.07%。公司当期发行债券收到的现金达172.54亿元，远高于上年同期的80.24亿元，通过债务融资大幅补充资金储备，同时短期融资券、拆入资金规模均较上年末明显上升，债务杠杆水平有所抬升。
| 统计区间 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 上年同期（亿元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 40.31 | 30.29 | 33.07 |
总资产规模大增23.78%
截至2026年9月末，公司总资产达1150.22亿元，较上年末的929.23亿元增长23.78%，是所有资产负债表项目中变动幅度最高的核心指标。其中结算备付金、存出保证金、应付货币保证金等项目均实现50%以上的同比增速，资产规模的扩张主要来自于交易类业务、经纪业务相关的资产负债同步增长。
| 项目 | 2026年9月末（亿元） | 2025年末（亿元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 总资产 | 1150.22 | 929.23 | 23.78 |
风险提示
从本次财报数据来看，中银证券三季度单季营收、净利润双双双位数下滑，经营活动现金流同比大幅收缩，同时债务杠杆持续抬升，流动性覆盖率从上年末的521.26%降至325.26%，自营权益类证券及证券衍生品占净资本比例从11.99%升至17.97%，权益市场波动对公司业绩的影响敞口有所扩大。投资者需警惕后续市场行情波动下，公司自营业务收益不及预期、信用类业务资产质量下滑、流动性指标进一步下行的潜在风险。
