三季度营收同比下滑17.12%
2026年第三季度单季，中银证券实现营业收入7.73亿元，较上年同期下降17.12%，前三季度累计营收达26.95亿元，同比增长10.54%，单季度业绩出现阶段性承压。
| 指标 | 2026年三季度单季 | 同比变动 | 2026年前三季度累计 | 同比变动 |
|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | 7.73亿元 | -17.12% | 26.95亿元 | 10.54% |
归母净利润单季同比降12.40%
第三季度单季归属于上市公司股东的净利润为2.53亿元，同比下滑12.40%，前三季度累计归母净利润达9.99亿元，同比增长17.01%，整体前三季度盈利仍保持正向增长，但单季度盈利增速明显放缓。
| 指标 | 2026年三季度单季 | 同比变动 | 2026年前三季度累计 | 同比变动 |
|---|---|---|---|---|
| 归母净利润 | 2.53亿元 | -12.40% | 9.99亿元 | 17.01% |
扣非净利润单季同比下滑12.39%
第三季度单季扣除非经常性损益的净利润为2.53亿元，同比下降12.39%，前三季度累计扣非净利润为9.53亿元，同比增长16.54%，扣非盈利表现与归母净利润基本同步，非经常性损益对整体盈利的影响极小。
| 指标 | 2026年三季度单季 | 同比变动 | 2026年前三季度累计 | 同比变动 |
|---|---|---|---|---|
| 扣非净利润 | 2.53亿元 | -12.39% | 9.53亿元 | 16.54% |
基本每股收益阶段性下滑
第三季度单季基本每股收益为0.09元/股，同比下降18.18%，前三季度累计基本每股收益为0.36元/股，同比增长16.13%，单季度每股收益下滑幅度超过营收下滑幅度，盈利摊薄效应有所显现。
| 指标 | 2026年三季度单季 | 同比变动 | 2026年前三季度累计 | 同比变动 |
|---|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.09元/股 | -18.18% | 0.36元/股 | 16.13% |
加权平均净资产收益率分化
第三季度单季加权平均净资产收益率为1.28%，较上年同期减少0.26个百分点，前三季度累计加权平均净资产收益率为5.14%，较上年同期增加0.50个百分点，前三季度整体资产盈利效率有所提升，但单季度盈利效率出现回落。
| 指标 | 2026年三季度单季 | 同比变动 | 2026年前三季度累计 | 同比变动 |
|---|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 1.28% | 减少0.26pct | 5.14% | 增加0.50pct |
融出资金规模持续攀升
截至2026年9月末，公司融出资金余额达204.43亿元，较2025年末的174.34亿元增长17.26%，融资融券业务规模持续扩张，对应的融资（含融券）金额/净资本指标升至123.67%，较上年末的110.14%进一步提升，信用业务风险敞口有所扩大。
| 指标 | 2026年9月末 | 2025年末 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 融出资金 | 204.43亿元 | 174.34亿元 | 17.26% |
衍生金融资产从零起步新增
截至2026年9月末，公司衍生金融资产余额为1007.57万元，2025年末该科目余额为0，衍生品相关投资业务在报告期内实现从零到有的突破，相关业务风险敞口开始显现。
业务及管理费小幅增长
前三季度公司业务及管理费合计13.93亿元，较上年同期的13.70亿元小幅增长1.68%，费用端整体保持平稳，未出现大幅异常波动。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 业务及管理费 | 13.93亿元 | 13.70亿元 | 1.68% |
经营活动现金流大降23.18%
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为77.35亿元，较上年同期的100.70亿元大幅下降23.18%，经营端现金净流入规模明显收缩，主要与融出资金净增加额同比扩大、收到其他与经营活动有关的现金同比减少有关。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额 | 77.35亿元 | 100.70亿元 | -23.18% |
投资活动现金流出大幅收窄
前三季度投资活动产生的现金流量净额为-32.67亿元，较上年同期的-69.78亿元大幅收窄，主要是本期投资支付的现金同比减少20.40亿元，同时收回投资收到的现金同比增加15.86亿元，投资端现金投放力度明显下降。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 变动额 |
|---|---|---|---|
| 投资活动现金流净额 | -32.67亿元 | -69.78亿元 | 37.11亿元 |
筹资活动现金流稳步增长
前三季度筹资活动产生的现金流量净额为40.31亿元，较上年同期的30.29亿元增长33.07%，主要得益于本期发行债券收到的现金同比增加92.30亿元，公司通过债券融资大幅补充流动性，支撑业务规模扩张。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动现金流净额 | 40.31亿元 | 30.29亿元 | 33.07% |
风险提示
值得投资者关注的是，截至2026年9月末公司流动性覆盖率降至325.26%，较上年末的521.26%大幅下降196个百分点，同时净资本/负债指标从54.44%降至46.48%，自营权益类证券及证券衍生品/净资本比例从11.99%升至17.97%，业务扩张带来的流动性压力和权益类投资波动风险值得警惕，叠加第三季度单季营收、净利润双位数下滑，需关注后续单季度业绩下滑是否具备可持续性，审慎评估公司经营稳定性。
