营业收入变动情况
2026年前三季度中银证券实现营业收入26.95亿元，较上年同期增长10.54%；单第三季度营业收入为7.73亿元，同比下滑17.12%，季度营收端出现明显阶段性承压，前三季度整体的正增长主要由上半年的高增长托底。
| 统计区间 | 营业收入（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 7.73 | -17.12% |
| 2026年1-9月累计 | 26.95 | 10.54% |
净利润表现
前三季度公司实现归属于上市公司股东的净利润9.99亿元，同比增长17.01%；第三季度单季归母净利润2.53亿元，同比下滑12.40%，单季度利润端的下滑幅度高于营收端，显示出季度盈利端的压力有所放大。
| 统计区间 | 归母净利润（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.53 | -12.40% |
| 2026年1-9月累计 | 9.99 | 17.01% |
扣非净利润变动
前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为9.53亿元，同比增长16.54%；第三季度单季扣非净利润2.53亿元，同比下滑12.39%，扣非利润与归母净利润变动几乎同步，非经常性损益对单季度盈利的扰动极小。
| 统计区间 | 扣非归母净利润（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.53 | -12.39% |
| 2026年1-9月累计 | 9.53 | 16.54% |
基本每股收益情况
前三季度基本每股收益为0.36元/股，同比提升16.13%；第三季度单季基本每股收益0.09元/股，同比下滑18.18%，单季度每股收益的下滑幅度超过营收和利润的降幅，反映出当期盈利摊薄效应有所显现。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 0.09 | -18.18% |
| 2026年1-9月累计 | 0.36 | 16.13% |
扣非每股收益表现
公司前三季度稀释每股收益与基本每股收益数值完全一致，均为0.36元/股，同比提升16.13%；第三季度单季稀释每股收益同样为0.09元/股，同比下滑18.18%，当前不存在稀释性潜在普通股对每股收益的影响。
加权平均净资产收益率
前三季度加权平均净资产收益率为5.14%，较上年同期增加0.50个百分点；第三季度单季加权平均净资产收益率为1.28%，较上年同期减少0.26个百分点，季度ROE的下滑直接拉低了前三季度的ROE提升幅度。
| 统计区间 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 1.28% | 减少0.26个百分点 |
| 2026年1-9月累计 | 5.14% | 增加0.50个百分点 |
融出资金规模变动
截至2026年9月末，公司融出资金余额达204.43亿元，较2025年末的174.34亿元增长17.26%，融资融券业务规模持续扩张，同时母公司口径融资（含融券）的金额/净资本指标从上年末的110.14%升至本报告期末的123.67%，两融业务的资本消耗进一步提升。
| 项目 | 2026年9月末（亿元） | 2025年末（亿元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 融出资金 | 204.43 | 174.34 | 17.26% |
业务费用开支情况
前三季度公司业务及管理费合计13.93亿元，较上年同期的13.70亿元小幅增长1.68%，费用端整体保持平稳，其中支付给职工及为职工支付的现金为6.66亿元，上年同期为6.56亿元，人力成本小幅上升。
| 项目 | 2026年1-9月（亿元） | 2025年1-9月（亿元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 业务及管理费 | 13.93 | 13.70 | 1.68% |
经营活动现金流表现
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为77.35亿元，较上年同期的100.70亿元大幅下滑23.18%，主要是当期为交易目的而持有的金融资产净增加额、融出资金净增加额规模扩大，同时收到其他与经营活动有关的现金同比明显减少所致。
| 项目 | 2026年1-9月（亿元） | 2025年1-9月（亿元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额 | 77.35 | 100.70 | -23.18% |
投资活动现金流情况
前三季度投资活动产生的现金流量净额为-32.67亿元，较上年同期的-69.78亿元收窄53.18%，主要是当期收回投资收到的现金大幅增至20.87亿元，较上年同期的5.02亿元增长3倍以上，投资支付的现金规模较上年同期明显收缩。
| 项目 | 2026年1-9月（亿元） | 2025年1-9月（亿元） | 变动额 |
|---|---|---|---|
| 投资活动现金流净额 | -32.67 | -69.78 | 收窄37.11亿元 |
筹资活动现金流表现
前三季度筹资活动产生的现金流量净额为40.31亿元，较上年同期的30.29亿元增长33.08%，主要得益于当期发行债券收到的现金达172.54亿元，较上年同期的80.24亿元大幅增长，公司通过债务融资补充资金的力度明显加大。
| 项目 | 2026年1-9月（亿元） | 2025年1-9月（亿元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动现金流净额 | 40.31 | 30.29 | 33.08% |
风险控制指标变动
报告期内公司多项风险控制指标出现不同程度下滑，其中流动性覆盖率从2025年末的521.26%降至本报告期末的325.26%，下滑近200个百分点，风险覆盖率从358.41%降至331.91%，资本杠杆率从32.04%降至29.34%，净资本/负债指标从54.44%降至46.48%，尽管所有指标仍符合监管要求，但多项风控指标的持续下行需要投资者重点关注流动性管理层面的潜在压力。
| 风控指标 | 2026年9月末 | 2025年末 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 流动性覆盖率 | 325.26% | 521.26% | 减少196.00个百分点 |
| 风险覆盖率 | 331.91% | 358.41% | 减少26.50个百分点 |
| 资本杠杆率 | 29.34% | 32.04% | 减少2.70个百分点 |
投资风险提示
整体来看，中银证券前三季度整体业绩仍保持正增长，但单季度核心指标的全线下滑、经营现金流的大幅缩减以及多项风控指标的明显下行，反映出公司当期业务扩张过程中流动性管理和盈利稳定性面临一定挑战，投资者需警惕后续市场波动对自营、两融等重资本业务的业绩扰动，以及债务规模上升带来的利息支出增长压力。
