营业收入表现分化
2026年第三季度单季中银证券实现营业收入7.73亿元，同比下滑17.12%；年初至报告期末累计营业收入达26.95亿元，较上年同期增长10.54%，呈现单季度承压、前三季度整体稳增的分化态势。
| 统计区间 | 营业收入（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 7.73 | -17.12% |
| 2026年前三季度累计 | 26.95 | 10.54% |
从收入结构来看，前三季度利息净收入8.21亿元，同比增长18.76%；手续费及佣金净收入16.79亿元，同比增长13.07%，其中经纪业务手续费净收入12.28亿元，同比大增25.58%，成为拉动营收增长的核心动力，但投资银行业务手续费净收入同比下滑22.23%、资产管理业务手续费净收入同比下滑11.51%，部分业务板块收入出现收缩，需警惕后续业务增长的可持续性。
净利润增减分化明显
2026年第三季度单季归属于上市公司股东的净利润为2.53亿元，同比下滑12.40%；前三季度累计归母净利润达9.99亿元，同比增长17.01%，前三季度利润增速显著高于营收增速，利润端表现优于营收端。
| 统计区间 | 归母净利润（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 2.53 | -12.40% |
| 2026年前三季度累计 | 9.99 | 17.01% |
前三季度所得税费用达2.73亿元，同比增长38.10%，显著高于净利润增速，一定程度上侵蚀了利润增量。
扣非净利润走势平稳
2026年第三季度单季扣除非经常性损益的净利润为2.53亿元，同比下滑12.39%，与单季归母净利润变动幅度基本持平；前三季度累计扣非净利润9.53亿元，同比增长16.54%，盈利质量整体保持稳定，非经常性损益对整体利润的扰动幅度较小。
| 统计区间 | 扣非净利润（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 2.53 | -12.39% |
| 2026年前三季度累计 | 9.53 | 16.54% |
前三季度非经常性损益合计4610.44万元，主要来自收到的促进金融业发展财政扶持资金，该类补贴属于政策导向型收入，后续可持续性存在不确定性。
基本每股收益走势分化
2026年第三季度单季基本每股收益为0.09元/股，同比下滑18.18%；前三季度累计基本每股收益达0.36元/股，同比增长16.13%，与净利润变动趋势完全匹配，反映公司每股盈利水平随业绩同步变动。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 0.09 | -18.18% |
| 2026年前三季度累计 | 0.36 | 16.13% |
公司总股本维持27.78亿股未发生变动，每股收益变动完全由净利润波动驱动。
扣非每股收益同步变动
扣非后每股收益走势与扣非净利润完全匹配，2026年第三季度单季扣非每股收益为0.09元/股，同比下滑18.18%，前三季度累计扣非每股收益为0.34元/股，同比增长15.79%，核心主业的每股盈利贡献保持稳定。
加权平均净资产收益率波动
2026年第三季度单季加权平均净资产收益率为1.28%，较上年同期减少0.26个百分点；前三季度累计加权平均净资产收益率达5.14%，较上年同期增加0.50个百分点，前三季度整体净资产盈利效率有所提升。
| 统计区间 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 1.28% | 减少0.26个百分点 |
| 2026年前三季度累计 | 5.14% | 增加0.50个百分点 |
截至报告期末归属于上市公司股东的所有者权益达199.88亿元，较上年度末增长5.61%，净资产规模稳步扩张。
融出资金规模持续攀升
合并资产负债表中融出资金科目2026年9月末余额达204.43亿元，较2025年末的174.34亿元增长17.26%。对应母公司口径融资（含融券）的金额/净资本指标达123.67%，较上年末的110.14%进一步提升，两融业务规模持续扩张，信用业务敞口有所加大，需警惕市场波动下的客户违约风险。
加权平均净资产收益率波动
2026年第三季度单季加权平均净资产收益率为1.28%，较上年同期减少0.26个百分点；前三季度累计加权平均净资产收益率达5.14%，较上年同期增加0.50个百分点，前三季度整体净资产盈利效率有所提升。
| 统计区间 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 1.28% | 减少0.26个百分点 |
| 2026年前三季度累计 | 5.14% | 增加0.50个百分点 |
截至报告期末归属于上市公司股东的所有者权益达199.88亿元，较上年度末增长5.61%，净资产规模稳步扩张。
其他综合收益大幅增长
2026年前三季度归属母公司所有者的其他综合收益的税后净额达1.93亿元，较上年同期的3115.79万元暴增544%，其中其他权益工具投资公允价值变动贡献1.50亿元，是该项指标大幅增长的核心原因。2026年9月末合并资产负债表中其他综合收益余额达2.23亿元，较2025年末的2984.55万元大幅增长，该部分收益为浮盈性质，后续随权益市场波动存在回吐风险。
业务及管理费小幅增长
合并利润表中业务及管理费2026年前三季度发生额为13.93亿元，较上年同期的13.70亿元小幅增长1.68%，费用管控整体保持稳健，未出现费用大幅异动的情况。其中支付给职工及为职工支付的现金为6.66亿元，同比仅增长1.57%，人力成本控制成效明显。
经营现金流同比大幅下滑
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为77.35亿元，较上年同期的100.70亿元大幅下滑23.18%，是变动幅度最大的核心现金流指标之一。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 77.35 | -23.18% |
| 2025年前三季度 | 100.70 | - |
经营活动现金流出同比增长10.22%至80.80亿元，其中支付的各项税费达4.62亿元，同比大幅增长58.84%，是经营现金流收缩的重要原因。
投资现金流净流出收窄
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-32.67亿元，虽然仍为大额净流出，但较上年同期的-69.78亿元相比，净流出规模大幅收窄53.18%。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -32.67 | 净流出减少37.11亿元 |
| 2025年前三季度 | -69.78 | - |
主要得益于收回投资收到的现金达20.87亿元，同比大幅增长316.18%，投资端现金回流明显加快。
筹资现金流净额增长
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为40.31亿元，较上年同期的30.29亿元增长33.07%。报告期内公司发行债券收到的现金达172.54亿元，同比大幅增长115.02%，同时偿还债务支付的现金达128.70亿元，同比增长175.17%，整体筹资规模大幅扩张，债务滚动节奏加快。
风险指标边际下行
母公司层面多项风险控制指标较上年末出现明显下滑，其中流动性覆盖率从2025年末的521.26%大幅降至2026年9月末的325.26%，降幅接近37.6%；资本杠杆率从32.04%降至29.34%；净资本/负债比例从54.44%降至46.48%，虽然各项指标仍满足监管要求，但风险缓冲垫厚度有所变薄。同时自营权益类证券及证券衍生品占净资本比例从11.99%升至17.97%，自营权益敞口明显提升，市场波动对公司业绩的影响进一步加大，投资者需警惕后续市场行情波动带来的业绩不确定性。
