营业收入表现分化
2026年第三季度单季中银证券实现营业收入7.73亿元，同比下滑17.12%；年初至报告期末累计实现营业收入26.95亿元，同比增长10.54%，单季营收与前三季度整体表现出现明显分化。从收入结构来看，前三季度利息净收入8.21亿元，同比增长18.76%；手续费及佣金净收入16.79亿元，同比增长13.07%，其中经纪业务手续费净收入同比增长25.58%至12.28亿元，成为营收增长的核心支撑。
| 指标维度 | 金额（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026Q3单季营业收入 | 7.73 | -17.12% |
| 2026年前三季度营业收入 | 26.95 | 10.54% |
净利润变动情况
2026年第三季度单季归属于上市公司股东的净利润2.53亿元，同比下滑12.40%；年初至报告期末累计归母净利润9.99亿元，同比增长17.01%，前三季度整体盈利增速显著高于营收增速。前三季度利润总额12.72亿元，同比增长20.97%，所得税费用2.73亿元，同比增长38.1%，一定程度上挤压了利润增长空间。
| 指标维度 | 金额（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026Q3单季归母净利润 | 2.53 | -12.40% |
| 2026年前三季度归母净利润 | 9.99 | 17.01% |
扣非净利润表现
2026年第三季度单季归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.53亿元，同比下滑12.39%，与单季归母净利润几乎持平；年初至报告期末累计扣非净利润9.53亿元，同比增长16.54%，略低于同期归母净利润增速，差异主要来自当期5368万元政府补助等非经常性损益的贡献。
| 指标维度 | 金额（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026Q3单季扣非净利润 | 2.53 | -12.39% |
| 2026年前三季度扣非净利润 | 9.53 | 16.54% |
基本每股收益变动
2026年第三季度单季基本每股收益为0.09元/股，同比下滑18.18%，下滑幅度高于单季归母净利润的降幅；年初至报告期末基本每股收益为0.36元/股，同比增长16.13%，与前三季度归母净利润17.01%的增速基本匹配，反映公司股本规模未发生变动。
| 指标维度 | 数值（元/股） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026Q3单季基本每股收益 | 0.09 | -18.18% |
| 2026年前三季度基本每股收益 | 0.36 | 16.13% |
扣非每股收益情况
2026年前三季度扣非后每股收益与基本每股收益保持一致，均为0.36元/股，对应扣非净利润增速与归母净利润增速差异极小，说明公司盈利的核心支撑来自主营业务，非经常性损益对每股收益的摊薄或增厚作用十分有限。
加权平均净资产收益率变化
2026年第三季度单季加权平均净资产收益率为1.28%，同比减少0.26个百分点；年初至报告期末加权平均净资产收益率为5.14%，同比增加0.50个百分点。前三季度ROE提升主要来自盈利规模的增长，同时公司归属于上市公司股东的所有者权益较上年末仅增长5.61%，杠杆运用效率提升带动了净资产回报率上行。
| 指标维度 | 数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026Q3单季加权平均ROE | 1.28% | 减少0.26个百分点 |
| 2026年前三季度加权平均ROE | 5.14% | 增加0.50个百分点 |
融出资金规模增长
截至2026年9月末，公司融出资金账面价值204.43亿元，较上年末的174.34亿元增长17.26%，对应母公司口径融资（含融券）的金额/净资本指标升至123.67%，较上年末的110.14%明显提升，两融业务扩张速度快于净资本积累速度，后续需关注信用业务的风险敞口变化。
| 项目 | 账面价值（亿元） | 较上年末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月末融出资金 | 204.43 | 17.26% |
业务及管理费小幅增长
2026年前三季度公司业务及管理费合计13.93亿元，同比2025年同期的13.70亿元小幅增长1.68%，费用管控整体保持平稳，其中支付给职工及为职工支付的现金6.66亿元，同比仅增长1.57%，职工薪酬支出基本持平，未出现大幅扩张的情况。
经营活动现金流大幅下滑
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为77.35亿元，同比2025年同期的100.70亿元大幅下降23.18%，是报告期内变动幅度最大的核心指标之一。从明细来看，当期为交易目的而持有的金融资产净增加23.87亿元，2025年同期为净减少15.23亿元，同时支付的各项税费4.62亿元，同比大幅增长58.84%，是经营现金流规模收缩的主要原因。
| 指标维度 | 金额（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度经营活动现金流净额 | 77.35 | -23.18% |
投资活动现金流大额净流出
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-32.67亿元，较2025年同期的-69.78亿元净流出规模大幅收窄53.18%。当期收回投资收到的现金20.87亿元，同比增长316.18%，取得投资收益收到的现金1.63亿元，同比增长204.19%，同时投资支付的现金54.70亿元，同比下降27.16%，投资端的现金回流明显改善。
| 指标维度 | 金额（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度投资活动现金流净额 | -32.67 | 净流出规模收窄53.18% |
筹资活动现金流稳步增长
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为40.31亿元，同比2025年同期的30.29亿元增长33.07%。当期发行债券收到的现金172.54亿元，同比大幅增长115.02%，同时偿还债务支付的现金128.70亿元，同比增长174.74%，整体体现出公司通过主动债务工具滚动融资，补充业务运营资金的运作思路。
风险指标边际下行
报告期内另一项变动幅度极大的风险指标为流动性覆盖率，本报告期末该指标为325.26%，较上年末的521.26%大幅下降196个百分点，降幅接近37.6%，同时风险覆盖率从358.41%降至331.91%，资本杠杆率从32.04%降至29.34%，多项核心风控指标虽仍满足监管要求，但边际下行趋势明显。投资者需关注公司业务扩张过程中流动性储备的变化，以及杠杆水平提升带来的潜在波动风险。
