单季度营收同比下滑17.12%
2026年第三季度单季，中银证券实现营业收入7.73亿元，较上年同期同比下滑17.12%；年初至报告期末累计营收达26.95亿元，同比增长10.54%。单季度营收的反向变动，反映出三季度公司当期业务拓展压力有所提升，前三季度整体营收增长主要依靠上半年的业务增量支撑。
| 统计区间 | 营业收入金额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 7.73 | -17.12% |
| 2026年前三季度累计 | 26.95 | 10.54% |
归母净利润单季双位数下滑
第三季度单季公司实现归属于上市公司股东的净利润2.53亿元，同比下滑12.40%；前三季度累计归母净利润达9.99亿元，同比增长17.01%。单季度净利润降幅显著高于营收降幅，显示三季度成本端刚性支出对利润的侵蚀效应有所放大。
| 统计区间 | 归母净利润金额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.53 | -12.40% |
| 2026年前三季度累计 | 9.99 | 17.01% |
扣非净利润单季同比降12.39%
第三季度单季归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.53亿元，同比下滑12.39%，与归母净利润变动幅度基本持平；前三季度累计扣非净利润9.53亿元，同比增长16.54%。非经常性损益对前三季度利润的正向贡献约0.46亿元，主要来自金融业发展财政扶持资金。
| 统计区间 | 扣非净利润金额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.53 | -12.39% |
| 2026年前三季度累计 | 9.53 | 16.54% |
基本每股收益单季下滑18.18%
第三季度单季基本每股收益为0.09元/股，同比下滑18.18%，降幅超过单季净利润降幅；前三季度基本每股收益达0.36元/股，同比增长16.13%，与归母净利润累计增速基本匹配，反映公司总股本未发生变动，收益摊薄完全来自当期利润收缩。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 0.09 | -18.18% |
| 2026年前三季度累计 | 0.36 | 16.13% |
扣非每股收益与收益变动匹配
对应扣非净利润表现，前三季度扣非每股收益与基本每股收益数值一致，为0.36元/股，变动趋势与扣非净利润完全匹配，公司盈利质量未出现大幅偏离。
融出资金规模同比有所上升
截至2026年9月末，公司融出资金账面余额达204.43亿元，较2025年末的174.34亿元增长17.26%。融资融券业务规模扩张的同时，对应母公司融资（含融券）的金额/净资本指标升至123.67%，较上年末的110.14%进一步提升，信用业务杠杆有所加大，需警惕市场波动下的客户履约风险。
加权平均净资产收益率分化
第三季度单季加权平均净资产收益率为1.28%，较上年同期减少0.26个百分点；前三季度累计加权平均净资产收益率为5.14%，较上年同期增加0.50个百分点。单季度ROE回落反映当期资产盈利效率有所下滑，全年累计ROE提升主要依赖上半年的高盈利表现。
| 统计区间 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 1.28% | 减少0.26个百分点 |
| 2026年前三季度累计 | 5.14% | 增加0.50个百分点 |
业务及管理费小幅增长
2026年前三季度公司业务及管理费累计支出13.93亿元，上年同期为13.70亿元，同比小幅增长1.7%。支出刚性特征明显，在三季度单季营收下滑的背景下，固定费用支出进一步挤压当期利润空间，是单季利润降幅高于营收降幅的重要原因。
利息支出大幅攀升
2026年前三季度公司利息支出累计达4.74亿元，上年同期仅为3.16亿元，同比大幅增长49.87%。利息支出的快速攀升，主要来自公司债务规模扩张：截至9月末应付短期融资款、拆入资金、应付债券合计规模达287.49亿元，较上年末增长25.7%，债务利息成本显著抬升。
经营活动现金流同比降23.18%
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为77.35亿元，较上年同期的100.70亿元同比下滑23.18%。经营现金流收缩主要来自两方面：一是融出资金净增加额同比多增6.33亿元，二是支付的各项税费同比增加17.10亿元，同时收到其他与经营活动有关的现金同比减少15.25亿元，经营端现金回笼能力有所弱化。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 77.35 | -23.18% |
| 2025年前三季度 | 100.70 | - |
投资活动现金流出大幅收窄
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-32.67亿元，上年同期为-69.78亿元，净流出规模同比收窄53.18%。主要是当期投资支付的现金同比减少20.40亿元，同时收回投资收到的现金同比增加15.86亿元，公司当期对外扩张投资节奏明显放缓。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -32.67 | 净流出收窄37.11亿元 |
| 2025年前三季度 | -69.78 | - |
筹资活动现金流同比增长33.07%
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为40.31亿元，较上年同期的30.29亿元同比增长33.07%。当期发行债券收到的现金达172.54亿元，同比增长115.02%，公司通过大规模发债补充流动性，支撑业务规模扩张。
| 统计区间 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 40.31 | 33.07% |
| 2025年前三季度 | 30.29 | - |
核心风控指标下行需警惕风险
截至2026年9月末，母公司流动性覆盖率为325.26%，较上年末的521.26%大幅下滑，风险覆盖率、资本杠杆率也较上年末分别下降26.5个百分点、2.7个百分点。虽然当前各项风控指标仍满足监管要求，但持续下行的趋势需引起投资者警惕，叠加自营权益类证券及衍生品占净资本比例升至17.97%，权益市场波动对公司业绩的影响敞口进一步扩大。
