三季度营收同比下滑超17%
2026年第三季度单季，中银证券实现营业收入7.73亿元，较上年同期下滑17.12%；但年初至报告期末累计营收达26.95亿元，同比实现10.54%的正增长，呈现单季短期承压、前三季度整体稳增的分化格局。
| 统计周期 | 营业收入（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 7.73 | -17.12% |
| 2026年前三季度累计 | 26.95 | 10.54% |
归母净利润单季下滑12.4%
第三季度单季归属于上市公司股东的净利润为2.53亿元，同比下滑12.40%；前三季度累计归母净利润达9.99亿元，同比增长17.01%，前三季度利润增速显著高于营收增速，显示出公司成本端管控成效显现。
| 统计周期 | 归母净利润（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.53 | -12.40% |
| 2026年前三季度累计 | 9.99 | 17.01% |
扣非净利润与净利润走势趋同
第三季度单季扣除非经常性损益的净利润为2.53亿元，同比下滑12.39%，与同期归母净利润变动幅度几乎持平；前三季度累计扣非净利润为9.53亿元，同比增长16.54%，非经常性损益占净利润比例维持在较低水平，利润结构整体较为健康。
| 统计周期 | 扣非净利润（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.53 | -12.39% |
| 2026年前三季度累计 | 9.53 | 16.54% |
基本每股收益单季降18.18%
第三季度单季基本每股收益为0.09元/股，同比下滑18.18%，下滑幅度高于同期净利润降幅；前三季度累计基本每股收益为0.36元/股，同比增长16.13%，与归母净利润增速匹配，报告期内公司股本规模未发生变动。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 0.09 | -18.18% |
| 2026年前三季度累计 | 0.36 | 16.13% |
扣非每股收益同步联动变动
扣非每股收益走势与扣非净利润完全匹配，第三季度单季为0.09元/股，同比下滑18.18%，前三季度累计为0.34元/股，对应16.54%的同比增速，每股收益的变动完全由盈利水平变动驱动。
融出资金规模同比明显抬升
截至2026年9月末，公司融出资金账面价值达204.43亿元，较上年末的174.34亿元增长17.26%，对应母公司口径融资（含融券）的金额/净资本比例从上年末的110.14%攀升至123.67%，两融业务规模扩张较快，需关注市场波动下的信用减值风险。
| 报告时点 | 融出资金账面价值（亿元） | 较上年末变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 204.43 | 17.26% |
| 2025年12月31日 | 174.34 | - |
衍生金融资产从0增至千万级
2025年末公司衍生金融资产余额为0，2026年9月末骤升至1007.57万元，同时上年末存在的110.30万元衍生金融负债在本报告期末清零，衍生工具业务布局出现明显调整，相关公允价值波动可能对后续业绩产生扰动。
加权平均净资产收益率分化
第三季度单季加权平均净资产收益率为1.28%，较上年同期减少0.26个百分点；前三季度累计加权平均净资产收益率为5.14%，较上年同期增加0.50个百分点，前三季度整体盈利效率有所提升，第三季度单季盈利效率阶段性回落。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 1.28% | 减少0.26个百分点 |
| 2026年前三季度累计 | 5.14% | 增加0.50个百分点 |
自营权益类投资占比提升
截至报告期末，公司自营权益类证券及证券衍生品/净资本比例从上年末的11.99%升至17.97%，自营非权益类证券/净资本比例从136.11%升至147.92%，整体自营投资杠杆有所加大，对应交易性金融资产规模从183.42亿元增至207.38亿元，需关注权益市场波动带来的浮亏风险。
业务及管理费小幅增长
前三季度公司业务及管理费合计13.93亿元，较上年同期的13.70亿元小幅增长1.68%，费用增速远低于营收增速，体现出公司精细化管控成效，叠加报告期内撤销3家上海地区营业部，运营端降本动作落地。
利息支出同比大幅攀升
前三季度公司利息支出达4.74亿元，较上年同期的3.16亿元增长49.87%，主要源于公司主动扩大债务融资规模，应付短期融资款从上年末的73.21亿元增至102.55亿元，应付债券从115.99亿元增至131.24亿元，利息支出规模随融资规模扩张明显抬升。
研发投入相关数智化布局落地
报告期内公司深化数智化建设，落地AI大模型、智能工具、个性化推荐等多元应用，打造“人工智能+金融”标杆，与摩尔线程签署战略合作意向书，相关投入计入业务及管理费中，持续赋能获客、服务、交易及运营效率提升。
经营活动现金流大降23.18%
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为77.35亿元，较上年同期的100.70亿元大幅下滑23.18%，主要源于融出资金净增加额同比从23.62亿元升至29.95亿元，同时收到其他与经营活动有关的现金同比从2.66亿元降至1.13亿元，经营端现金回笼效率有所下降。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 77.35 | -23.18% |
| 2025年前三季度 | 100.70 | - |
投资活动现金流出大幅收窄
前三季度投资活动产生的现金流量净额为-32.67亿元，较上年同期的-69.78亿元大幅收窄，主要源于投资支付的现金从上年同期的75.10亿元降至54.70亿元，同时收回投资收到的现金从5.02亿元增至20.87亿元，投资端扩张节奏明显放缓。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -32.67 | 流出规模减少53.18% |
| 2025年前三季度 | -69.78 | - |
筹资活动现金流稳步增长
前三季度筹资活动产生的现金流量净额为40.31亿元，较上年同期的30.29亿元增长33.07%，主要源于发行债券收到的现金从80.24亿元增至172.54亿元，公司通过加大债务融资补充运营资金，同时需关注后续偿债压力抬升带来的流动性管理需求，报告期内母公司流动性覆盖率已从上年末的521.26%降至325.26%。
