营业收入变动情况
2026年第三季度单季，中银证券实现营业收入7.73亿元，较上年同期下滑17.12%；年初至报告期末累计营业收入达26.95亿元，同比增长10.54%。单三季度营收同比下滑与前三季度累计增长的分化，反映出季度经营端出现阶段性承压，前三季度整体营收规模仍保持扩张态势。
| 统计区间 | 营收规模（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 7.73 | -17.12% |
| 2026年前三季度累计 | 26.95 | 10.54% |
净利润表现情况
2026年第三季度单季，公司归母净利润为2.53亿元，同比下滑12.40%；前三季度累计归母净利润达9.99亿元，同比增长17.01%。单季度利润下滑幅度小于营收下滑幅度，显示出成本端管控起到一定缓冲作用，前三季度累计净利润增速高于营收增速，盈利水平有所提升。
| 统计区间 | 归母净利润（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.53 | -12.40% |
| 2026年前三季度累计 | 9.99 | 17.01% |
扣非净利润变动
2026年第三季度单季，公司扣除非经常性损益的归母净利润为2.53亿元，同比下滑12.39%；前三季度累计扣非净利润为9.53亿元，同比增长16.54%。扣非利润变动趋势与归母净利润基本一致，非经常性损益对单季度盈利几乎无影响，前三季度非经常性损益合计0.46亿元，主要来自金融业发展财政扶持资金。
| 统计区间 | 扣非归母净利润（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.53 | -12.39% |
| 2026年前三季度累计 | 9.53 | 16.54% |
基本每股收益情况
2026年第三季度单季，公司基本每股收益为0.09元/股，同比下滑18.18%；前三季度累计基本每股收益为0.36元/股，同比提升16.13%。总股本未发生变动的前提下，每股收益变动完全匹配净利润的变动节奏，单季度盈利能力阶段性回落。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 0.09 | -18.18% |
| 2026年前三季度累计 | 0.36 | 16.13% |
扣非每股收益表现
2026年第三季度单季，扣非每股收益与基本每股收益数值一致，为0.09元/股，同比下滑18.18%；前三季度扣非每股收益与基本每股收益同样持平，盈利质量保持稳定，非经常性损益对每股收益的摊薄或增厚效应极低。
加权平均净资产收益率
2026年第三季度单季，公司加权平均净资产收益率为1.28%，较上年同期减少0.26个百分点；前三季度累计加权平均净资产收益率为5.14%，较上年同期增加0.50个百分点。前三季度净资产收益水平稳步提升，但单季度ROE回落，反映出三季度资产运用效率有所下降。
| 统计区间 | 加权平均ROE | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 1.28% | 减少0.26个百分点 |
| 2026年前三季度累计 | 5.14% | 增加0.50个百分点 |
融出资金规模变动
截至2026年9月末，公司融出资金余额达204.43亿元，较2025年末的174.34亿元增长17.26%，融资融券业务规模持续扩张，同时融资（含融券）金额占净资本比例提升至123.67%，较上年末的110.14%进一步走高，信用业务敞口持续扩大。
销售费用相关情况
从合并利润表披露的业务及管理费明细来看，2026年前三季度公司业务及管理费合计13.93亿元，较上年同期的13.70亿元小幅增长1.68%，整体费用端管控严格，未出现大幅异常增长。
管理费用相关情况
2026年前三季度公司支付给职工及为职工支付的现金为6.66亿元，较上年同期的6.56亿元小幅增长1.57%，应付职工薪酬期末余额4.51亿元，较上年末的4.62亿元略有下降，人力成本保持平稳，管理端支出未出现异常波动。
财务费用相关情况
2026年前三季度公司利息支出达4.74亿元，较上年同期的3.16亿元大幅增长49.87%，主要由于公司债务融资规模扩张，应付短期融资款、应付债券规模均较上年末明显提升，利息负担同步加重。
研发费用相关情况
2026年上半年公司深化数智化建设，落地AI大模型、智能工具、个性化推荐等多元应用，全面提升获客、服务、交易及运营效率，前三季度购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为0.48亿元，较上年同期的0.24亿元增长102.96%，科技研发相关投入大幅提升。
经营活动现金流情况
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为77.35亿元，较上年同期的100.70亿元同比大幅下滑23.18%。经营现金流流入规模同比减少15.85亿元，同时经营现金流出规模同比增加7.50亿元，共同导致净额明显收缩，反映出公司经纪、自营等核心经营业务的现金生成能力阶段性下降。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 77.35 | -23.18% |
| 2025年前三季度累计 | 100.70 | - |
投资活动现金流情况
2026年前三季度公司投资活动产生的现金流量净额为-32.67亿元，较上年同期的-69.78亿元大幅收窄净流出规模。其中收回投资收到的现金达20.87亿元，较上年同期的5.02亿元大幅增长316%，同时投资支付的现金为54.70亿元，较上年同期的75.10亿元有所减少，投资端整体现金流出压力明显缓解。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | -32.67 | 净流出收窄53.2% |
| 2025年前三季度累计 | -69.78 | - |
筹资活动现金流情况
2026年前三季度公司筹资活动产生的现金流量净额为40.31亿元，较上年同期的30.29亿元同比增长33.07%。本期发行债券收到的现金达172.54亿元，较上年同期的80.24亿元大幅增长115%，债务融资力度显著加大，为公司业务扩张补充了充足资金。
| 统计区间 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 40.31 | 33.07% |
| 2025年前三季度累计 | 30.29 | - |
风险提示
值得投资者重点关注的是，截至2026年9月末，公司流动性覆盖率从上年末的521.26%大幅降至325.26%，降幅接近37.6%，同时风险覆盖率、资本杠杆率、净资本/负债等多项风控指标均较上年末出现不同程度下滑。叠加三季度单季营收、利润双位数下滑，经营现金流大幅收缩，信用业务杠杆持续提升，后续需警惕市场波动对自营投资、信用业务资产质量的冲击，以及债务规模扩张带来的流动性管理压力，相关业绩增长的可持续性仍需观察。
