单季营收同比下滑明显
2026年第三季度中银证券单季度实现营业收入7.73亿元，较上年同期下降17.12%；年初至报告期末累计实现营业收入26.95亿元，较上年同期增长10.54%。前三季度营收增长主要由经纪业务手续费净收入、利息收入增长带动，但单季度营收同比出现两位数下滑，短期业务增长动能有所减弱。
| 统计周期 | 营业收入金额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 7.73 | -17.12% |
| 2026年前三季度累计 | 26.95 | 10.54% |
单季净利润同比双位数下滑
2026年第三季度归属于上市公司股东的净利润为2.53亿元，较上年同期下降12.40%；前三季度累计实现归母净利润9.99亿元，同比增长17.01%。前三季度整体净利润保持正向增长，但第三季度单季利润端出现明显回落，盈利的季度波动性值得投资者关注。
| 统计周期 | 归母净利润金额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.53 | -12.40% |
| 2026年前三季度累计 | 9.99 | 17.01% |
扣非净利润季度同步下滑
第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.53亿元，较上年同期下降12.39%；前三季度累计扣非净利润9.53亿元，同比增长16.54%。扣非净利润变动趋势与归母净利润高度一致，说明公司核心主业盈利在第三季度出现阶段性收缩，非经常性损益未对利润产生明显扰动。
| 统计周期 | 扣非净利润金额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.53 | -12.39% |
| 2026年前三季度累计 | 9.53 | 16.54% |
基本每股收益季度回落
第三季度基本每股收益为0.09元/股，较上年同期下降18.18%；前三季度累计基本每股收益为0.36元/股，同比增长16.13%。单季每股收益下滑幅度超过营收和净利润，反映出当期单位股份对应的盈利水平出现明显回撤。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 0.09 | -18.18% |
| 2026年前三季度累计 | 0.36 | 16.13% |
扣非每股收益同步走弱
第三季度扣非每股收益与基本每股收益一致，为0.09元/股，同比下降18.18%；前三季度累计扣非每股收益为0.36元/股，同比增长16.13%。扣非每股收益的变动进一步印证，公司当期主营业务的单位股份盈利能力出现阶段性下滑。
融出资金规模大幅增长
截至2026年9月末，公司融出资金账面值为204.43亿元，较上年度末的174.34亿元增长17.26%。融出资金规模大幅扩张对应公司融资融券业务规模提升，同时也伴随着信用业务风险敞口同步扩大，需关注市场波动下客户履约能力变化带来的信用减值风险。
| 统计时点 | 融出资金金额（亿元） | 较上年度末变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 204.43 | 17.26% |
| 2025年12月31日 | 174.34 | - |
加权平均净资产收益率分化
第三季度加权平均净资产收益率为1.28%，较上年同期减少0.26个百分点；前三季度累计加权平均净资产收益率为5.14%，较上年同期增加0.50个百分点。ROE的季度下滑与前三季度整体提升形成反差，反映出公司三季度资产盈利效率出现阶段性回落。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 1.28% | 减少0.26个百分点 |
| 2026年前三季度累计 | 5.14% | 增加0.50个百分点 |
其他权益工具投资大幅增加
截至2026年9月末，公司其他权益工具投资账面值为22.29亿元，较上年度末的13.17亿元大幅增长69.17%，该项资产规模的快速扩张直接推高了公司权益类资产的占比，同时也增加了权益市场波动对公司净资产的影响程度。
| 统计时点 | 其他权益工具投资金额（亿元） | 较上年度末变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 22.29 | 69.17% |
| 2025年12月31日 | 13.17 | - |
业务及管理费小幅增长
2026年前三季度公司业务及管理费合计13.93亿元，较上年同期的13.70亿元小幅增长1.69%，费用端整体保持平稳，未出现大幅异常攀升，对当期利润的挤压效应相对有限。
| 统计周期 | 业务及管理费金额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 13.93 | 1.69% |
| 2025年前三季度累计 | 13.70 | - |
经营活动现金流同比下滑
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为77.35亿元，较上年同期的100.70亿元下降23.18%，经营端现金净流入规模大幅收缩，主要受当期代理买卖证券收到的现金净额增速不及预期、支付的各项税费同比大幅增长等因素影响，需关注后续经营现金流的稳定性。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 77.35 | -23.18% |
| 2025年前三季度累计 | 100.70 | - |
投资活动现金流大幅改善
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-32.67亿元，上年同期为-69.78亿元，净流出规模同比收窄53.2%，主要得益于当期收回投资收到的现金大幅增长至20.87亿元，较上年同期的5.02亿元增长316.19%，投资端现金回流明显加快。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | -32.67 | 净流出收窄53.2% |
| 2025年前三季度累计 | -69.78 | - |
筹资活动现金流稳步增长
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为40.31亿元，较上年同期的30.29亿元增长33.06%，当期发行债券收到的现金达172.54亿元，较上年同期的80.24亿元大幅增长，公司通过债务融资补充资金的力度明显加大。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 40.31 | 33.06% |
| 2025年前三季度累计 | 30.29 | - |
风险提示
从公司披露的风控指标来看，2026年9月末流动性覆盖率为325.26%，较上年度末的521.26%大幅下降37.6%，同时风险覆盖率、资本杠杆率、净资本/负债等多项风控指标均较上年末出现不同程度下滑，叠加当期自营权益类证券及证券衍生品占净资本比例提升至17.97%，融资类业务占净资本比例升至123.67%，公司整体经营杠杆有所抬升。投资者需警惕市场大幅波动下，自营权益类资产浮亏、信用业务违约增加带来的业绩波动风险，以及流动性指标下滑背后的短期资金周转压力。
