三季度营收同比下滑
2026年第三季度单季，中银证券实现营业收入7.73亿元，较上年同期下滑17.12%，年初至报告期末累计营收26.95亿元，同比增长10.54%，单季度营收增速与前三季度整体增速出现明显背离，三季度单季营收表现弱于市场预期。
| 统计区间 | 营收规模（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 7.73 | -17.12% |
| 2026年前三季度累计 | 26.95 | 10.54% |
归母净利润表现分化
三季度单季归属于上市公司股东的净利润为2.53亿元，同比下滑12.40%，前三季度累计归母净利润达9.99亿元，同比增长17.01%。单季度利润下滑幅度小于营收下滑幅度，显示公司成本端管控有一定成效，但单季盈利承压的信号值得投资者关注。
| 统计区间 | 归母净利润（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.53 | -12.40% |
| 2026年前三季度累计 | 9.99 | 17.01% |
扣非净利润走势
三季度单季扣除非经常性损益的净利润为2.53亿元，同比下滑12.39%，前三季度累计扣非净利润9.53亿元，同比增长16.54%。扣非利润走势与归母净利润基本一致，非经常性损益对前三季度利润的正向贡献约4610万元，主要来自金融业发展财政扶持资金。
| 统计区间 | 扣非净利润（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.53 | -12.39% |
| 2026年前三季度累计 | 9.53 | 16.54% |
基本每股收益变动
三季度单季基本每股收益为0.09元/股，同比下滑18.18%，前三季度累计基本每股收益0.36元/股，同比增长16.13%。每股收益的变动趋势与净利润完全匹配，反映公司总股本未发生变动的前提下，单季盈利摊薄效应明显。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 0.09 | -18.18% |
| 2026年前三季度累计 | 0.36 | 16.13% |
扣非每股收益情况
扣非后基本每股收益与基本每股收益数值完全一致，三季度单季为0.09元/股，前三季度累计为0.36元/股，说明非经常性损益对每股收益的影响极小，公司盈利核心来自主营业务贡献。
融出资金规模攀升
截至2026年9月末，公司融出资金账面价值达204.43亿元，较上年度末的174.34亿元增长17.26%，对应融资融券业务规模持续扩张，同时公司自营权益类证券及证券衍生品占净资本比例升至17.97%，较上年末的11.99%大幅提升，权益类资产敞口扩大将加大业绩随二级市场波动的弹性。
| 时间节点 | 融出资金规模（亿元） | 较上年末变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 204.43 | 17.26% |
| 2025年12月31日 | 174.34 | - |
加权平均净资产收益率
三季度单季加权平均净资产收益率为1.28%，较上年同期减少0.26个百分点，前三季度累计加权平均净资产收益率为5.14%，较上年同期增加0.50个百分点。前三季度整体盈利效率有所提升，但单季度ROE回落，反映三季度资产盈利效率阶段性走弱。
| 统计区间 | 加权平均ROE | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 1.28% | 减少0.26个百分点 |
| 2026年前三季度累计 | 5.14% | 增加0.50个百分点 |
业务及管理费支出
前三季度公司业务及管理费合计13.93亿元，上年同期为13.70亿元，同比小幅增长1.68%，在营收前三季度同比增长10.54%的背景下，费用增速远低于营收增速，显示公司成本端管控成效显著，人力及运营成本控制得当。
经营现金流大幅下滑
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为77.35亿元，较上年同期的100.70亿元大幅下滑23.18%。经营现金流入小计158.16亿元，同比减少9.11%，经营现金流出小计80.80亿元，同比增长10.22%，支付的各项税费同比大幅增长58.84%至4.62亿元，是经营现金流收缩的重要原因之一，需警惕后续经营端现金回笼能力的波动风险。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 77.35 | -23.18% |
| 2025年前三季度 | 100.70 | - |
投资现金流大额收窄
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-32.67亿元，上年同期为-69.78亿元，同比大幅收窄47.46%。其中投资支付的现金为54.70亿元，较上年同期的75.10亿元明显减少，收回投资收到的现金达20.87亿元，是上年同期5.02亿元的4倍以上，公司当期对外投资扩张节奏明显放缓，前期投资项目进入回收阶段。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -32.67 | 收窄47.46% |
| 2025年前三季度 | -69.78 | - |
筹资现金流稳步增长
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为40.31亿元，较上年同期的30.29亿元增长33.07%。当期发行债券收到的现金达172.54亿元，较上年同期的80.24亿元大幅增长，叠加9月完成10亿元短期融资券发行，公司通过债务工具补充资金的力度明显加大，整体杠杆水平有所抬升，截至三季度末流动性覆盖率降至325.26%，较上年末的521.26%出现明显回落，需关注后续流动性指标的边际变化。
| 统计区间 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 40.31 | 33.07% |
| 2025年前三季度 | 30.29 | - |
风险提示
公司三季度单季营收、净利润双双同比下滑，同时权益类自营敞口扩大、流动性覆盖率明显回落，后续业绩受证券市场行情波动的影响将进一步放大，投资者需密切关注公司后续业务盈利稳定性及风险控制指标的变动情况。
