单季营收同比下滑17.12%
2026年第三季度单季，中银证券实现营业收入7.73亿元，较上年同期下降17.12%；年初至报告期末累计营收达26.95亿元，同比实现10.54%的正增长，上半年营收同比27.70%的高增速背景下，第三季度单季营收出现明显阶段性承压。
| 统计区间 | 营业收入（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 7.73 | -17.12% |
| 2026年1-9月累计 | 26.95 | 10.54% |
净利润单季下滑超12%
第三季度单季归属于上市公司股东的净利润为2.53亿元，同比下降12.40%；年初至报告期末累计归母净利润达9.99亿元，同比增长17.01%，单季利润增速跑输累计整体增速，反映出三季度盈利端的阶段性压力。
| 统计区间 | 归母净利润（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.53 | -12.40% |
| 2026年1-9月累计 | 9.99 | 17.01% |
扣非净利润走势与净利润趋同
第三季度单季归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.53亿元，同比下降12.39%；年初至报告期末累计扣非净利润9.53亿元，同比增长16.54%，非经常性损益对前三季度利润贡献约4610万元，主要来自金融业发展财政扶持类政府补助。
| 统计区间 | 扣非净利润（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.53 | -12.39% |
| 2026年1-9月累计 | 9.53 | 16.54% |
基本每股收益单季下滑18.18%
第三季度单季基本每股收益为0.09元/股，较上年同期下降18.18%；年初至报告期末基本每股收益达0.36元/股，同比增长16.13%，单季每股收益下滑幅度高于营收、净利润的同比降幅，盈利摊薄效应显现。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 0.09 | -18.18% |
| 2026年1-9月累计 | 0.36 | 16.13% |
扣非每股收益同步变动
第三季度单季扣非每股收益与基本每股收益数值一致，为0.09元/股，同比下降18.18%；年初至报告期末扣非每股收益为0.36元/股，同比增长16.13%，扣非后盈利质量保持稳定，非经常性损益未对每股收益造成明显扰动。
融出资金规模同比抬升
截至2026年9月末，公司融出资金账面价值达204.43亿元，较上年度末的174.34亿元增长17.26%，对应母公司口径融资（含融券）金额占净资本比例从上年末110.14%提升至123.67%，两融业务规模扩张的同时，信用业务敞口有所扩大。
| 时点 | 融出资金余额（亿元） | 较上年末变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 204.43 | 17.26% |
| 2025年12月31日 | 174.34 | - |
加权平均净资产收益率微增
2026年第三季度单季加权平均净资产收益率为1.28%，较上年同期减少0.26个百分点；年初至报告期末加权平均净资产收益率达5.14%，较上年同期增加0.50个百分点，整体净资产回报水平保持稳中有升，但单季ROE出现阶段性回落。
| 统计区间 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 1.28% | 减少0.26个百分点 |
| 2026年1-9月累计 | 5.14% | 增加0.50个百分点 |
业务及管理费小幅增长
2026年前三季度公司业务及管理费合计13.93亿元，较上年同期的13.70亿元小幅增长1.68%，其中支付给职工及为职工支付的现金为6.66亿元，同比微增1.57%，费用端整体管控平稳，未出现大幅异常波动。
| 统计区间 | 业务及管理费（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月累计 | 13.93 | 1.68% |
| 2025年1-9月累计 | 13.70 | - |
经营现金流同比大降23.18%
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为77.35亿元，较上年同期的100.70亿元下降23.18%，经营活动现金流入小计158.16亿元，同比减少9.11%，主要系收到其他与经营活动有关的现金从上年同期2.66亿元降至1.13亿元，叠加融出资金净增加额同比有所扩大，共同拉低经营现金流表现。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月累计 | 77.35 | -23.18% |
| 2025年1-9月累计 | 100.70 | - |
投资现金流净流出大幅收窄
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-32.67亿元，较上年同期的-69.78亿元大幅收窄53.2%，主要系收回投资收到的现金从上年同期5.02亿元飙升至20.87亿元，同时投资支付的现金从75.10亿元降至54.70亿元，投资端现金投放节奏明显放缓。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月累计 | -32.67 | 净流出收窄53.2% |
| 2025年1-9月累计 | -69.78 | - |
筹资现金流稳步增长
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为40.31亿元，较上年同期的30.29亿元增长33.08%，主要系发行债券收到的现金从上年同期80.24亿元大幅增至172.54亿元，公司通过发债加大筹资力度，支撑业务规模扩张。
| 统计区间 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月累计 | 40.31 | 33.08% |
| 2025年1-9月累计 | 30.29 | - |
风险提示
从财报数据来看，中银证券第三季度单季业绩明显失速，与前三季度累计的稳健增长形成背离，后续需关注单季业绩下滑是否具备持续性；经营现金流大幅下滑23.18%，叠加两融业务占净资本比例持续提升，信用业务风险敞口有所扩大；同时母公司流动性覆盖率从上年末521.26%降至本报告期末325.26%，风险覆盖率也从358.41%降至331.91%，风控指标边际下行，投资者需警惕市场波动对公司自营、经纪等核心业务带来的业绩扰动风险。
