营业收入变动分化
2026年第三季度单季，中银证券实现营业收入7.73亿元，较上年同期下滑17.12%；但年初至报告期末前三季度累计营业收入达26.95亿元，同比2025年前三季度增长10.54%，单季营收与累计营收呈现反向变动趋势。
| 统计区间 | 营业收入金额（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 77341.35 | -17.12% |
| 2026年前三季度累计 | 269533.99 | 10.54% |
拆分营收结构来看，前三季度利息净收入8.21亿元，同比增长18.76%；手续费及佣金净收入16.79亿元，同比增长13.07%，其中经纪业务手续费净收入12.28亿元，同比大幅增长25.58%，成为拉动营收增长的核心动力；但投资收益1.89亿元，同比下滑31.28%，是第三季度单季营收同比下滑的主要拖累项。
净利润增速承压
2026年第三季度单季，公司实现归属于上市公司股东的净利润2.53亿元，同比下滑12.40%；前三季度累计归母净利润达9.99亿元，同比增长17.01%，累计表现跑赢单季表现。
| 统计区间 | 归母净利润金额（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 25318.48 | -12.40% |
| 2026年前三季度累计 | 99932.57 | 17.01% |
利润端增速低于营收累计增速，主要受利息支出大幅增长影响，前三季度利息支出4.74亿元，同比2025年的3.16亿元增长49.87%，叠加当期公允价值变动收益为-5730万元，进一步压缩了利润空间。
扣非净利润小幅波动
第三季度单季归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.53亿元，同比下滑12.39%，与归母净利润变动幅度几乎一致；前三季度累计扣非净利润9.53亿元，同比增长16.54%，略低于归母净利润17.01%的累计增速。
| 统计区间 | 扣非净利润金额（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 25314.47 | -12.39% |
| 2026年前三季度累计 | 95322.13 | 16.54% |
前三季度非经常性损益合计4610.44万元，主要来自收到的促进金融业发展财政扶持资金5368.02万元，非经常性损益整体规模较小，公司盈利的核心支撑依然来自主营业务。
基本每股收益涨跌互现
第三季度单季基本每股收益为0.09元/股，同比下滑18.18%，下滑幅度超过单季归母净利润的12.40%，主要是报告期内公司股本未发生变动，单季利润端的收缩直接反映到每股收益层面。前三季度累计基本每股收益0.36元/股，同比2025年前三季度的0.31元/股增长16.13%。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 0.09 | -18.18% |
| 2026年前三季度累计 | 0.36 | 16.13% |
扣非每股收益同步变动
扣非每股收益与基本每股收益变动趋势完全匹配，第三季度单季扣非每股收益随扣非净利润同比下滑18.18%，前三季度累计扣非每股收益随主营业务盈利增长同步提升，盈利质量保持稳定，未出现非经常性损益对每股收益造成异常扰动的情况。
融出资金规模持续增长
截至2026年9月30日，公司融出资金账面余额204.43亿元，较2025年末的174.34亿元增长17.26%，对应融资（含融券）的金额/净资本指标升至123.67%，较2025年末的110.14%进一步提升，信用业务投放规模持续扩张。
伴随融出资金规模增长，前三季度公司利息收入达12.95亿元，同比增长28.53%，信用业务利息贡献持续提升，但后续需关注市场波动下两融业务的信用风险敞口变化。
加权平均净资产收益率分化
第三季度单季加权平均净资产收益率为1.28%，较上年同期减少0.26个百分点，单季盈利能力边际走弱；前三季度累计加权平均净资产收益率5.14%，较上年同期增加0.50个百分点，累计盈利表现仍好于上年同期水平。
| 统计区间 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 1.28% | 减少0.26个百分点 |
| 2026年前三季度累计 | 5.14% | 增加0.50个百分点 |
自营投资规模大幅扩张
截至报告期末，公司交易性金融资产账面余额207.38亿元，较2025年末的183.42亿元增长13.07%；其他权益工具投资22.29亿元，较2025年末的13.17亿元增长69.19%。对应母公司自营权益类证券及证券衍生品/净资本指标升至17.97%，较2025年末的11.99%大幅提升，权益类自营投资仓位明显加码，同时自营非权益类证券/净资本升至147.92%，较上年末提升11.81个百分点，整体自营投资杠杆有所抬升。
业务及管理费小幅增长
财报中未单独披露销售费用、管理费用、研发费用的分项数据，前三季度公司业务及管理费合计13.93亿元，较2025年同期的13.70亿元小幅增长1.68%，费用端整体管控严格，未出现费用大幅激增侵蚀利润的情况。
经营现金流同比大降
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为77.35亿元，较2025年同期的100.70亿元大幅下滑23.18%，是当期变动幅度最大的核心指标之一。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 773516.83 | -23.18% |
现金流下滑主要来自两方面：一是当期为交易目的持有的金融资产净增加23.87亿元，2025年同期为净减少15.23亿元，资金占用大幅提升；二是支付的各项税费达4.62亿元，较上年同期的2.91亿元增长58.70%，经营端现金流出规模明显扩大。
投资现金流净流出收窄
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-32.67亿元，虽然仍为净流出状态，但较2025年同期的-69.78亿元大幅收窄，净流出规模同比减少53.18%。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | -326661.55 | 净流出规模收窄53.18% |
主要原因是当期收回投资收到的现金达20.87亿元，较2025年同期的5.02亿元大幅增长316.2%，同时投资支付的现金54.70亿元，较上年同期的75.10亿元有所减少，投资端现金投放节奏边际放缓。
筹资现金流持续净流入
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为40.31亿元，较2025年同期的30.29亿元增长33.07%，筹资端现金流入进一步扩大。
| 统计区间 | 筹资活动现金流净额（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 403064.04 | 33.07% |
当期公司发行债券收到的现金达172.54亿元，较2025年同期的80.24亿元大幅增长115.02%，通过发行短期融资券、债券等方式大幅补充负债端资金，支撑公司资产规模从上年末的929.23亿元扩张至1150.22亿元，总资产同比增长23.78%。但伴随负债规模扩张，公司流动性覆盖率从上年末的521.26%降至报告期末的325.26%，流动性缓冲空间明显收窄，后续需关注负债端成本波动带来的利息支出压力，以及流动性管理相关风险。
