前三季度营收小幅增长
2026年前三季度中银证券实现营业收入26.95亿元，较上年同期增长10.54%；单第三季度营收为7.73亿元，较上年同期下滑17.12%，单季营收出现阶段性承压，与前三季度整体增长形成明显分化。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 同比变动 | 2026年Q3单季 | 2025年Q3单季 | 同比变动 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 26.95 | 24.38 | +10.54% | 7.73 | 9.33 | -17.12% |
净利润单季同比下滑
前三季度归属于上市公司股东的净利润达9.99亿元，同比增长17.01%；第三季度单季净利润为2.53亿元，较上年同期下滑12.40%，单季盈利水平较去年同期出现明显回落。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 同比变动 | 2026年Q3单季 | 2025年Q3单季 | 同比变动 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 归母净利润（亿元） | 9.99 | 8.54 | +17.01% | 2.53 | 2.89 | -12.40% |
扣非净利润增速平稳
前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为9.53亿元，同比增长16.54%，与归母净利润增速基本匹配；第三季度单季扣非净利润为2.53亿元，同比下滑12.39%，非经常性损益对单季盈利影响极小。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 同比变动 | 2026年Q3单季 | 2025年Q3单季 | 同比变动 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 扣非归母净利润（亿元） | 9.53 | 8.18 | +16.54% | 2.53 | 2.89 | -12.39% |
基本每股收益单季下滑
前三季度基本每股收益为0.36元/股，同比增长16.13%；第三季度单季基本每股收益为0.09元/股，较上年同期下滑18.18%，单季每股收益下滑幅度超过营收降幅。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 同比变动 | 2026年Q3单季 | 2025年Q3单季 | 同比变动 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | 0.36 | 0.31 | +16.13% | 0.09 | 0.11 | -18.18% |
扣非每股收益同步变动
扣非每股收益走势与基本每股收益完全一致，前三季度达0.36元/股，同比提升16.13%，第三季度单季为0.09元/股，同比下滑18.18%，盈利质量未出现明显偏离。
融出资金规模持续提升
截至2026年9月末，公司融出资金余额达204.43亿元，较上年末的174.34亿元增长17.26%，融资融券业务规模持续扩张，同时母公司口径融资（含融券）的金额/净资本指标升至123.67%，较上年末的110.14%进一步提升，两融业务杠杆水平有所抬升。
加权平均净资产收益率分化
前三季度加权平均净资产收益率为5.14%，较上年同期增加0.50个百分点；第三季度单季加权平均净资产收益率为1.28%，较上年同期减少0.26个百分点，单季资产盈利效率出现阶段性回落。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 变动 | 2026年Q3单季 | 2025年Q3单季 | 变动 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 5.14% | 4.64% | +0.50pct | 1.28% | 1.54% | -0.26pct |
业务及管理费小幅增长
前三季度公司业务及管理费达13.93亿元，较上年同期的13.70亿元小幅增长1.71%，费用端整体保持平稳，未出现大幅扩张情况。
经营活动现金流大幅收缩
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为77.35亿元，较上年同期的100.70亿元同比下滑23.18%，是本次财报变动幅度最大的核心指标之一。从现金流结构来看，本期代理买卖证券收到的现金净额虽同比增长，但融出资金净增加额较上年多增6.33亿元，支付的各项税费同比增加17.10亿元，共同推动经营现金流规模明显收缩。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额（亿元） | 77.35 | 100.70 | -23.18% |
投资活动现金流出收窄
前三季度投资活动产生的现金流量净额为-32.67亿元，上年同期为-69.78亿元，投资净流出规模同比大幅收窄，主要系本期投资支付的现金较上年同期减少20.40亿元，同时收回投资收到的现金同比增加15.86亿元所致。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额（亿元） | -32.67 | -69.78 | 净流出收窄53.2% |
筹资活动现金流同比增长
前三季度筹资活动产生的现金流量净额为40.31亿元，较上年同期的30.29亿元同比增长33.08%，本期发行债券收到的现金达172.54亿元，较上年同期大幅增长92.34%，推动筹资端现金净流入规模明显提升。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额（亿元） | 40.31 | 30.29 | +33.08% |
风险提示
从财报数据来看，公司第三季度单季营收、净利润均出现双位数下滑，叠加经营活动现金流同比下降超两成，同时母公司流动性覆盖率从上年末的521.26%大幅降至325.26%，自营权益类证券及证券衍生品/净资本比例从11.99%升至17.97%，权益类资产敞口提升，市场波动对业绩的影响随之放大。投资者需警惕后续证券市场行情震荡下，公司自营业务收益波动、两融业务信用风险抬升带来的业绩不确定性，理性评估投资价值。
