单季营收同比下滑超一成
2026年第三季度，中银证券单季度实现营业收入7.73亿元，较上年同期下滑17.12%；年初至报告期末营收达26.95亿元，较上年同期增长10.54%，前三季度整体营收保持正向增长，但单季度表现出现明显回调，反映出季度经营端存在阶段性压力。
| 统计区间 | 营业收入（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 7.73 | -17.12% |
| 2026年前三季度累计 | 26.95 | +10.54% |
净利润单双端走势分化
单季度归属于上市公司股东的净利润为2.53亿元，较上年同期下滑12.40%；前三季度累计归母净利润达9.99亿元，同比增长17.01%，前三季度累计利润增速显著高于营收增速，不过单季度利润端的下滑幅度超过营收，盈利端的季度承压信号值得关注。
| 统计区间 | 归母净利润（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.53 | -12.40% |
| 2026年前三季度累计 | 9.99 | +17.01% |
扣非净利润走势同步
单季度扣除非经常性损益的净利润为2.53亿元，较上年同期下滑12.39%，和归母净利润变动幅度几乎持平；前三季度累计扣非净利润达9.53亿元，同比增长16.54%，非经常性损益对前三季度利润的正向贡献规模约4610万元，占当期净利润比例不足5%，盈利的核心支撑仍来自主营业务。
| 统计区间 | 扣非净利润（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.53 | -12.39% |
| 2026年前三季度累计 | 9.53 | +16.54% |
基本每股收益季度下滑
单季度基本每股收益为0.09元/股，较上年同期下滑18.18%；前三季度累计基本每股收益达0.36元/股，同比增长16.13%，每股收益的变动趋势和净利润完全匹配，股份规模未发生变动的背景下，完全由盈利端的季度分化带动。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 0.09 | -18.18% |
| 2026年前三季度累计 | 0.36 | +16.13% |
扣非每股收益走势一致
扣非每股收益随扣非净利润同步变动，单季度为0.09元/股，较上年同期下滑18.18%，前三季度累计为0.36元/股，同比增长16.13%，扣非口径下的每股收益表现和归母口径完全趋同，进一步验证主营业务盈利的季度波动特征。
加权平均净资产收益率分化
第三季度单季加权平均净资产收益率为1.28%，较上年同期减少0.26个百分点；前三季度累计加权平均净资产收益率为5.14%，较上年同期增加0.50个百分点，前三季度整体资产盈利效率有所提升，但单季度ROE的回落反映出当季净资产获利能力有所减弱。
| 统计区间 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 1.28% | 减少0.26个百分点 |
| 2026年前三季度累计 | 5.14% | 增加0.50个百分点 |
融出资金规模持续攀升
截至2026年9月末，公司融出资金账面价值达204.43亿元，较上年度末的174.34亿元增长17.26%，融出资金对应融资融券业务的资金投放规模快速扩张，在扩大业务收入的同时，也同步提升了信用业务的坏账风险敞口，后续需关注市场波动下的客户履约能力变化。
| 报告时点 | 融出资金（亿元） | 较上年度末变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 204.43 | +17.26% |
| 2025年12月31日 | 174.34 | - |
衍生金融资产从零突破
截至2026年9月末，公司衍生金融资产账面价值达1007.57万元，上年度末该项目金额为0，衍生品类资产的新增配置体现公司衍生品业务布局提速，但衍生品交易本身存在较高的市场波动风险，相关敞口的后续公允价值变动可能对利润表形成不确定扰动。
业务及管理费小幅抬升
前三季度公司业务及管理费合计13.93亿元，上年同期为13.70亿元，同比小幅增长1.7%，费用端整体管控较为平稳，未出现费用大幅侵蚀利润的情况，结合前三季度营收10%以上的增速来看，费用端的成本控制效果处于合理区间。
经营现金流大幅下滑
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为77.35亿元，较上年同期的100.70亿元大幅下滑23.18%，经营端现金净流入规模显著收缩，主要来自当期为交易目的持有的金融资产净增加23.87亿元、融出资金净增加额同比多增6.33亿元，经营资金的占用规模大幅提升，需警惕后续流动性管理的相关压力。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 77.35 | -23.18% |
| 2025年前三季度 | 100.70 | - |
投资现金流净流出收窄
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-32.67亿元，上年同期为-69.78亿元，净流出规模同比大幅收窄，主要来自当期收回投资收到的现金达20.87亿元，较上年同期的5.02亿元增长超3倍，同时投资支付的现金较上年同期减少20.40亿元，投资端的现金投放节奏明显放缓。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -32.67 | 净流出收窄37.11亿元 |
| 2025年前三季度 | -69.78 | - |
筹资现金流净流入提升
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为40.31亿元，较上年同期的30.29亿元增长33.08%，当期发行债券收到的现金达172.54亿元，较上年同期的80.24亿元大幅增长，公司通过发债大幅补充外部资金，支撑自营、信用等业务的规模扩张，但也同步推高了整体付息负债规模，后续利息支出压力将有所上升。
| 统计区间 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 40.31 | +33.08% |
| 2025年前三季度 | 30.29 | - |
风控指标边际下行
截至2026年9月末，母公司层面多项风控指标较上年度末出现下行：风险覆盖率从358.41%降至331.91%，流动性覆盖率从521.26%大幅降至325.26%，净资本/负债比例从54.44%降至46.48%，同时自营权益类证券及证券衍生品占净资本比例从11.99%升至17.97%，自营非权益类证券占净资本比例从136.11%升至147.92%，融资融券金额占净资本比例从110.14%升至123.67%。业务扩张带动风控指标边际弱化，虽然当前全部指标仍满足监管要求，但指标的持续下行趋势需要投资者保持关注，若后续市场出现大幅波动，风控缓冲垫的厚度有所收窄，潜在风险抵御能力同步下降。
