中银证券财报解读：经营现金流同比降23.18% 总资产同比增23.78%

2026年第三季度单季，中银证券实现营业收入7.73亿元，较上年同期下降17.12%；年初至报告期末累计营业收入达26.95亿元，同比增长10.54%，季度单季与前三季度整体营收呈现反向变动态势。

2026年第三季度单季，公司归属于上市公司股东的净利润为2.53亿元，同比下降12.40%；前三季度累计归母净利润达9.99亿元，同比增长17.01%，单季利润下滑但整体前三季度仍保持正向增长。

2026年第三季度单季，公司扣除非经常性损益的净利润为2.53亿元，同比下降12.39%；前三季度累计扣非净利润达9.53亿元，同比增长16.54%，与归母净利润变动趋势基本一致，非经常性损益对整体利润的扰动较小。

2026年第三季度单季，公司基本每股收益为0.09元/股，同比下降18.18%；前三季度累计基本每股收益达0.36元/股，同比增长16.13%，与净利润变动完全匹配，反映单季盈利水平阶段性承压。

公司2026年前三季度扣非每股收益与基本每股收益数值一致，非经常性损益对每股收益的摊薄或增厚效果十分有限，盈利质量保持稳定。

2026年第三季度单季，公司加权平均净资产收益率为1.28%，较上年同期减少0.26个百分点；前三季度累计加权平均净资产收益率达5.14%，较上年同期增加0.50个百分点，前三季度整体资产盈利效率有所提升。

截至2026年9月末，公司应收款项余额为2.07亿元，较2025年末的1.99亿元小幅增长，整体规模保持平稳，未出现异常大幅攀升情况。

报告期内合并利润表将相关经营费用统一归入业务及管理费科目列示，未单独披露销售费用细分项数据。

报告期内合并利润表将相关经营费用统一归入业务及管理费科目列示，未单独披露管理费用细分项数据。

报告期内合并利润表未单独列示财务费用项目，相关利息收支已分别纳入利息收入、利息支出科目核算。

报告期内合并利润表未单独披露研发费用细分项，相关研发类支出已归入业务及管理费科目统一核算。

2026年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为77.35亿元，较上年同期的100.70亿元同比下降23.18%，经营端现金造血能力出现明显收缩，需警惕后续流动性管理压力。

2026年前三季度，公司投资活动产生的现金流量净额为-32.67亿元，上年同期为-69.78亿元，投资端净流出规模大幅收窄，当期对外投资扩张节奏明显放缓。

2026年前三季度，公司筹资活动产生的现金流量净额为40.31亿元，较上年同期的30.29亿元同比增长，当期通过发行债券等方式融入资金规模明显提升，支撑公司总资产规模扩张。

风险提示

公司第三季度单季营收、净利润均出现两位数同比下滑，同时经营活动现金流大幅收缩，叠加当期杠杆水平有所抬升，自营权益类证券及证券衍生品占净资本比例从上年末的11.99%升至17.97%，权益市场波动可能对后续业绩形成扰动，提请投资者注意相关经营波动风险。

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