营业收入变动分化
2026年前三季度中银证券实现营业收入26.95亿元，同比增长10.54%；但单第三季度营业收入为7.73亿元，较上年同期下滑17.12%，季度端营收出现明显承压迹象。
| 统计周期 | 营业收入（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 7.73 | -17.12% |
| 2026年前三季度累计 | 26.95 | 10.54% |
从收入结构来看，前三季度利息净收入8.21亿元，同比增长18.76%；手续费及佣金净收入16.79亿元，同比增长13.07%，其中经纪业务手续费净收入同比增长25.58%，但投资银行业务、资产管理业务手续费净收入分别同比下滑22.23%、11.51%，传统核心业务内部出现明显分化。
净利润季度端下滑
前三季度公司实现归属于上市公司股东的净利润9.99亿元，同比增长17.01%；但第三季度单季归母净利润为2.53亿元，较上年同期下滑12.40%，季度盈利增速显著转弱。
| 统计周期 | 归母净利润（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.53 | -12.40% |
| 2026年前三季度累计 | 9.99 | 17.01% |
扣非净利润小幅波动
前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为9.53亿元，同比增长16.54%；第三季度单季扣非净利润2.53亿元，较上年同期下滑12.39%，非经常性损益对整体盈利的影响极小，盈利变动主要来自主营业务波动。
| 统计周期 | 扣非净利润（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.53 | -12.39% |
| 2026年前三季度累计 | 9.53 | 16.54% |
基本每股收益走势
前三季度基本每股收益为0.36元/股，同比提升16.13%；第三季度单季基本每股收益0.09元/股，较上年同期下滑18.18%，单位股本盈利水平季度端出现明显回落。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 0.09 | -18.18% |
| 2026年前三季度累计 | 0.36 | 16.13% |
扣非每股收益表现
扣非后每股收益走势与基本每股收益完全一致，前三季度扣非每股收益为0.36元/股，同比提升16.13%，第三季度单季扣非每股收益0.09元/股，同比下滑18.18%，反映主业盈利的季度波动特征。
融出资金规模增长
截至2026年9月末，公司融出资金余额为204.43亿元，较2025年末的174.34亿元增长17.26%，对应融资（含融券）的金额/净资本指标达到123.67%，较上年末的110.14%进一步提升，两融业务杠杆水平有所抬升。
| 项目 | 2026年9月末（亿元） | 2025年末（亿元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 融出资金 | 204.43 | 174.34 | 17.26% |
加权平均净资产收益率
前三季度加权平均净资产收益率为5.14%，较上年同期增加0.50个百分点；第三季度单季加权平均净资产收益率为1.28%，较上年同期减少0.26个百分点，季度端净资产盈利能力边际走弱。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 1.28% | 减少0.26个百分点 |
| 2026年前三季度累计 | 5.14% | 增加0.50个百分点 |
业务及管理费小幅增长
前三季度公司业务及管理费为13.93亿元，较上年同期的13.70亿元小幅增长1.68%，其中支付给职工及为职工支付的现金6.66亿元，同比仅增长1.57%，整体费用管控保持相对平稳。
经营现金流大幅下滑
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为77.35亿元，较上年同期的100.70亿元大幅下滑23.18%，主要是由于当期为交易目的持有的金融资产净增加额23.87亿元，而上年同期为净减少15.23亿元，经营端现金净流入规模明显收缩。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 77.35 | -23.18% |
| 2025年前三季度累计 | 100.70 | - |
投资活动现金流大额净流出
前三季度投资活动产生的现金流量净额为-32.67亿元，虽较上年同期的-69.78亿元净流出规模收窄53.18%，但依然维持大额净流出状态，当期投资支付的现金达54.70亿元，主要用于金融资产布局。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | -32.67 | 净流出规模减少37.11亿元 |
| 2025年前三季度累计 | -69.78 | - |
筹资活动现金流持续净流入
前三季度筹资活动产生的现金流量净额为40.31亿元，较上年同期的30.29亿元增长33.08%，主要得益于当期发行债券收到的现金达172.54亿元，同比增长115.02%，公司通过发债大幅补充外部资金。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 40.31 | 33.08% |
| 2025年前三季度累计 | 30.29 | - |
风险提示
值得投资者重点关注的是，截至报告期末公司母公司流动性覆盖率仅为325.26%，较2025年末的521.26%大幅下降196个百分点，降幅达37.6%，叠加风险覆盖率、资本杠杆率、净资本/负债等风控指标均较上年末出现不同程度下滑，公司流动性缓冲空间明显收窄。同时第三季度单季营收、净利润双双同比下滑，叠加投行、资管核心业务收入同比缩水，后续业绩增长的可持续性存在不确定性，投资者需警惕行业周期波动与公司杠杆抬升带来的双重风险。
