三季度营收同比下滑
2026年第三季度单季，中银证券实现营业收入7.73亿元，较上年同期同比下滑17.12%；年初至报告期末前三季度累计营收达26.95亿元，较上年同期增长10.54%，单季度营收的反向变动值得投资者关注。
| 统计区间 | 营业收入（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 77341.35 | -17.12% |
| 2026年前三季度累计 | 269533.99 | 10.54% |
净利润单季同比下滑
第三季度单季公司实现归属于上市公司股东的净利润2.53亿元，同比下降12.40%；前三季度累计归母净利润达9.99亿元，同比增长17.01%。单季度利润端的下滑幅度小于营收降幅，但也反映出当期盈利端的阶段性压力。
| 统计区间 | 归母净利润（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 25318.48 | -12.40% |
| 2026年前三季度累计 | 99932.57 | 17.01% |
扣非净利润小幅波动
第三季度单季归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.53亿元，同比下滑12.39%，与归母净利润变动几乎同步，说明当期非经常性损益对单季利润的扰动极小。前三季度累计扣非净利润9.53亿元，同比增长16.54%，略低于同期归母净利润增速。
| 统计区间 | 扣非归母净利润（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 25314.47 | -12.39% |
| 2026年前三季度累计 | 95322.13 | 16.54% |
基本每股收益变动
第三季度单季基本每股收益为0.09元/股，较上年同期下降18.18%；前三季度累计基本每股收益达0.36元/股，同比增长16.13%，与盈利端的变动趋势完全匹配。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 0.09 | -18.18% |
| 2026年前三季度累计 | 0.36 | 16.13% |
扣非每股收益同步变动
第三季度单季扣非每股收益与基本每股收益一致，为0.09元/股，对应18.18%的同比降幅，前三季度累计扣非每股收益为0.36元/股，与基本每股收益无差异，再次验证非经常性损益对每股收益的影响极低。
融出资金规模增长
截至2026年9月30日，公司融出资金账面价值达204.43亿元，较2025年末的174.34亿元有所增长，对应融资融券业务规模扩张，该部分资产的信用减值风险需要持续跟踪。
| 报告时点 | 融出资金（万元） |
|---|---|
| 2026年9月30日 | 2044270.70 |
| 2025年12月31日 | 1743386.75 |
加权平均净资产收益率变化
第三季度单季加权平均净资产收益率为1.28%，较上年同期减少0.26个百分点；前三季度累计加权平均净资产收益率为5.14%，较上年同期增加0.50个百分点，全年盈利效率的修复趋势仍在延续，但单季度ROE的回落需要警惕。
| 统计区间 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 1.28% | 减少0.26个百分点 |
| 2026年前三季度累计 | 5.14% | 增加0.50个百分点 |
业务及管理费小幅上升
前三季度公司业务及管理费合计13.93亿元，上年同期为13.70亿元，小幅同比增长，叠加公司当期撤销3家上海地区营业部的动作，反映出公司在成本端进行优化调整的同时，整体运营开支保持刚性。
| 统计区间 | 业务及管理费（万元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | 139251.05 |
| 2025年前三季度 | 136953.63 |
经营现金流同比大降
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为77.35亿元，较上年同期的100.70亿元同比下滑23.18%，是当期变动幅度最大的核心指标之一。从现金流结构看，当期经营活动现金流入同比减少15.85亿元，流出同比增加7.50亿元，共同导致净额大幅收缩，反映出当期自营、经纪等业务的现金回笼效率有所下降。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 773516.83 | -23.18% |
| 2025年前三季度 | 1006963.36 | - |
投资现金流净流出收窄
前三季度投资活动产生的现金流量净额为-32.67亿元，上年同期为-69.78亿元，净流出规模同比大幅收窄，主要得益于当期收回投资收到的现金达20.87亿元，较上年同期的5.02亿元大幅增长，公司当期投资端的回款节奏明显加快。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（万元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | -326661.55 |
| 2025年前三季度 | -697832.36 |
筹资现金流同比增长
前三季度筹资活动产生的现金流量净额为40.31亿元，上年同期为30.29亿元，同比实现增长。当期公司发行债券收到的现金达17.25亿元，较上年同期的8.02亿元大幅提升，叠加9月成功发行10亿元短期融资券，公司整体债务融资规模明显扩张，流动性储备得到补充，但也相应推高了利息支出压力。
| 统计区间 | 筹资活动现金流净额（万元） |
|---|---|
| 2026年前三季度 | 403064.04 |
| 2025年前三季度 | 302890.70 |
风险提示
整体来看，中银证券前三季度累计业绩保持正向增长，但第三季度单季营收、净利润双双下滑，叠加经营活动现金流大幅收缩，同时公司当期自营权益类证券及证券衍生品占净资本比例从上年末的11.99%升至17.97%，自营非权益类证券占净资本比例升至147.92%，权益市场波动对业绩的影响被进一步放大，相关风险值得投资者持续关注。
