三季度营收同比下滑
2026年第三季度单季，中银证券实现营业收入7.73亿元，较上年同期下滑17.12%，但年初至报告期末累计营收达26.95亿元，同比实现10.54%的正增长，整体前三季度营收规模稳中有升，不过单季度营收的同比下滑值得投资者关注。
| 统计区间 | 营业收入（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 7.73 | -17.12% |
| 2026年前三季度累计 | 26.95 | +10.54% |
净利润单季双位数下滑
第三季度单季公司实现归属于上市公司股东的净利润2.53亿元，同比下滑12.40%，前三季度累计归母净利润达9.99亿元，同比增长17.01%，累计利润表现优于单季度，显示出第三季度盈利端出现阶段性承压。
| 统计区间 | 归母净利润（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.53 | -12.40% |
| 2026年前三季度累计 | 9.99 | +17.01% |
扣非净利润同步波动
第三季度单季扣除非经常性损益的净利润为2.53亿元，同比下滑12.39%，前三季度累计扣非净利润9.53亿元，同比增长16.54%，扣非利润变动趋势与归母净利润高度一致，说明公司盈利波动主要来自核心经营业务，非经常性损益的影响极小。
| 统计区间 | 扣非净利润（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.53 | -12.39% |
| 2026年前三季度累计 | 9.53 | +16.54% |
基本每股收益变动
第三季度单季基本每股收益为0.09元/股，同比下滑18.18%，前三季度累计基本每股收益达0.36元/股，同比提升16.13%，单季度每股收益下滑幅度显著高于营收和净利润的下滑幅度，盈利摊薄压力在第三季度有所显现。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 0.09 | -18.18% |
| 2026年前三季度累计 | 0.36 | +16.13% |
加权平均净资产收益率
第三季度单季加权平均净资产收益率为1.28%，较上年同期减少0.26个百分点，前三季度累计加权平均净资产收益率为5.14%，较上年同期增加0.50个百分点，前三季度整体资产盈利效率有所提升，但第三季度单季ROE出现阶段性回落。
| 统计区间 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 1.28% | 减少0.26个百分点 |
| 2026年前三季度累计 | 5.14% | 增加0.50个百分点 |
融出资金规模增长
截至2026年9月末，公司融出资金余额达204.43亿元，较2025年末的174.34亿元增长17.26%，两融业务规模持续扩张，同时母公司口径下融资（含融券）的金额/净资本指标达到123.67%，较上年末的110.14%进一步提升，信用业务敞口持续扩大，需关注后续市场波动带来的信用减值风险。
| 项目 | 2026年9月末（亿元） | 2025年末（亿元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 融出资金 | 204.43 | 174.34 | +17.26% |
业务及管理费小幅增长
前三季度公司业务及管理费达13.93亿元，较上年同期的13.70亿元小幅增长1.67%，费用端整体保持平稳，未出现大幅异常波动，成本管控维持在合理区间。
| 项目 | 2026年前三季度（亿元） | 2025年前三季度（亿元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 业务及管理费 | 13.93 | 13.70 | +1.67% |
经营现金流大幅下滑
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为77.35亿元，较上年同期的100.70亿元同比下滑23.18%，经营端现金净流入规模明显收缩，主要与本期交易性金融资产净增加额达23.87亿元、融出资金净增加规模扩大有关，自营业务资金占用提升对经营现金流形成明显消耗。
| 项目 | 2026年前三季度（亿元） | 2025年前三季度（亿元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 77.35 | 100.70 | -23.18% |
投资现金流净流出收窄
前三季度投资活动产生的现金流量净额为-32.67亿元，较上年同期的-69.78亿元，净流出规模大幅收窄53.18%，主要是本期收回投资收到的现金达20.87亿元，较上年同期的5.02亿元大幅增长，同时投资支付的现金规模有所下降，投资端现金消耗压力明显缓解。
| 项目 | 2026年前三季度（亿元） | 2025年前三季度（亿元） | 变动额 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -32.67 | -69.78 | +37.11亿元 |
筹资现金流净流入增长
前三季度筹资活动产生的现金流量净额为40.31亿元，较上年同期的30.29亿元同比增长33.08%，主要得益于本期发行债券收到的现金达172.54亿元，较上年同期的80.24亿元大幅增长，公司通过发债补充资金的力度显著加大。
| 项目 | 2026年前三季度（亿元） | 2025年前三季度（亿元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 40.31 | 30.29 | +33.08% |
风险控制指标变动需警惕
截至报告期末，母公司多项风险控制指标出现明显下滑，其中流动性覆盖率从上年末的521.26%大幅降至325.26%，下滑超196个百分点；风险覆盖率从358.41%降至331.91%，资本杠杆率从32.04%降至29.34%，净资本/负债比例从54.44%降至46.48%，尽管所有指标仍符合监管要求，但多项核心风控指标持续走低，叠加自营权益类证券及证券衍生品/净资本比例从11.99%升至17.97%，自营非权益类证券/净资本比例从136.11%升至147.92%，公司杠杆水平和权益类资产敞口持续提升，流动性缓冲空间被压缩，投资者需警惕市场波动下的流动性和自营投资收益波动风险。
