营业收入变动分析
2026年第三季度单季，中银证券实现营业收入7.73亿元，较上年同期下滑17.12%；年初至报告期末累计营业收入达26.95亿元，同比实现10.54%的正增长。单季度营收的同比下滑，与前三季度整体的正向增长形成明显分化，反映出三季度单季业务端面临阶段性压力。
| 统计区间 | 营业收入（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 7.73 | -17.12% |
| 2026年前三季度 | 26.95 | 10.54% |
净利润表现情况
2026年第三季度单季，公司实现归属于上市公司股东的净利润2.53亿元，同比下滑12.40%；前三季度累计归母净利润达9.99亿元，同比增长17.01%。单季净利润降幅小于营收降幅，体现出成本端一定的管控效果，但单季盈利同比下滑仍需警惕后续持续性风险。
| 统计区间 | 归母净利润（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 2.53 | -12.40% |
| 2026年前三季度 | 9.99 | 17.01% |
扣非净利润变动
2026年第三季度单季，公司扣除非经常性损益的净利润为2.53亿元，同比下滑12.39%；前三季度累计扣非净利润9.53亿元，同比增长16.54%。扣非净利润与归母净利润变动几乎同步，说明非经常性损益对整体盈利的扰动极小，盈利变动基本来自主营业务端的波动。
| 统计区间 | 扣非净利润（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 2.53 | -12.39% |
| 2026年前三季度 | 9.53 | 16.54% |
基本每股收益表现
2026年第三季度单季，公司基本每股收益为0.09元/股，同比下滑18.18%；前三季度累计基本每股收益0.36元/股，同比增长16.13%。单季每股收益的降幅超过同期净利润降幅，反映出盈利摊薄的阶段性特征，普通股东当期单位盈利水平出现明显回落。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 0.09 | -18.18% |
| 2026年前三季度 | 0.36 | 16.13% |
扣非每股收益情况
2026年前三季度，公司扣非每股收益与基本每股收益数值一致，均为0.36元/股，与扣非净利润和归母净利润的微小差额完全匹配，进一步验证了非经常性损益对每股收益几乎无影响，盈利质量的稳定性较强。
加权平均净资产收益率
2026年第三季度单季，公司加权平均净资产收益率为1.28%，较上年同期减少0.26个百分点；前三季度累计加权平均净资产收益率为5.14%，较上年同期增加0.50个百分点。前三季度整体ROE水平提升，说明公司净资产的整体盈利效率有所改善，但三季度单季ROE同比下滑，阶段性盈利能力走弱的信号值得投资者关注。
| 统计区间 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动情况 |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 1.28% | 减少0.26个百分点 |
| 2026年前三季度 | 5.14% | 增加0.50个百分点 |
融出资金规模变动
截至2026年9月末，公司融出资金账面价值达204.43亿元，较2025年末的174.34亿元增长17.26%。融资融券业务规模的快速扩张，在扩大利息收入来源的同时，也同步抬升了信用业务的风险敞口，市场波动下客户履约风险可能进一步传导至公司资产端。
| 时间节点 | 融出资金（亿元） | 较上年末变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 204.43 | 17.26% |
| 2025年12月31日 | 174.34 | - |
业务及管理费支出
2026年前三季度，公司业务及管理费合计支出13.93亿元，上年同期为13.70亿元，同比小幅增长1.68%。费用端整体保持平稳，未出现大幅异常增长，其中支付给职工及为职工支付的现金为6.66亿元，上年同期为6.56亿元，职工相关支出增速低于营收增速，体现出一定的费用管控成效。
经营活动现金流净额
2026年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为77.35亿元，较上年同期的100.70亿元大幅下滑23.18%。经营端现金净流入规模的明显收缩，直接反映出当期经纪、自营等核心业务的现金造血能力出现阶段性回落，需要警惕后续经营现金流进一步承压的可能性。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 77.35 | -23.18% |
| 2025年前三季度 | 100.70 | - |
投资活动现金流净额
2026年前三季度，公司投资活动产生的现金流量净额为-32.67亿元，上年同期为-69.78亿元，净流出规模同比大幅收窄37.11亿元。投资端现金流出的收缩，主要来自当期投资支付的现金从上年同期的75.10亿元降至54.70亿元，公司当期对外投资节奏明显放缓，投资布局趋于谨慎。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（亿元） | 同比变动情况 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -32.67 | 净流出收窄 |
| 2025年前三季度 | -69.78 | - |
筹资活动现金流净额
2026年前三季度，公司筹资活动产生的现金流量净额为40.31亿元，较上年同期的30.29亿元增长33.08%。筹资端现金净流入规模提升，主要得益于当期发行债券收到的现金达到172.54亿元，较上年同期的80.24亿元大幅增加，公司通过债务融资补充资金的力度明显加大，后续利息偿付压力也将同步上升。
| 统计区间 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 40.31 | 33.08% |
| 2025年前三季度 | 30.29 | - |
风险指标异动提示
截至2026年9月末，公司母公司口径流动性覆盖率为325.26%，较上年末的521.26%大幅下滑近200个百分点，是所有风控指标中降幅最大的一项；同时自营权益类证券及证券衍生品占净资本比例从上年末的11.99%升至17.97%，接近监管预警线。叠加单季营收、净利润双下滑，投资者需要重点关注公司短期流动性储备变化，以及权益类自营持仓随市场波动带来的浮亏风险，理性评估当期业绩的可持续性。
