营业收入季度转弱
2026年第三季度单季，中银证券实现营业收入7.73亿元，较上年同期下滑17.12%；年初至前三季度累计营业收入达26.95亿元，同比增长10.54%。单季营收的同比下滑打破了上半年的增长态势，反映出第三季度证券行业市场环境波动对公司业务端的直接影响。
| 统计区间 | 营业收入（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 7.73 | -17.12% |
| 2026年前三季度累计 | 26.95 | 10.54% |
净利润单季同比下滑
第三季度单季归属于上市公司股东的净利润为2.53亿元，同比下滑12.40%；前三季度累计归母净利润达9.99亿元，同比增长17.01%。单季利润降幅小于营收降幅，一定程度上得益于成本端的管控，但单季盈利的收缩仍需警惕后续业务持续性压力。
| 统计区间 | 归母净利润（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.53 | -12.40% |
| 2026年前三季度累计 | 9.99 | 17.01% |
扣非净利润小幅波动
第三季度单季扣除非经常性损益的净利润为2.53亿元，同比下滑12.39%，与归母净利润变动幅度基本持平；前三季度累计扣非净利润9.53亿元，同比增长16.54%。非经常性损益对当期整体盈利的影响极小，公司盈利的核心支撑仍来自主营业务。
| 统计区间 | 扣非净利润（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.53 | -12.39% |
| 2026年前三季度累计 | 9.53 | 16.54% |
基本每股收益涨跌分化
第三季度单季基本每股收益为0.09元/股，同比下滑18.18%；前三季度累计基本每股收益达0.36元/股，同比增长16.13%。单季每股收益的下滑幅度超过同期净利润降幅，反映出当期盈利摊薄效应有所提升。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 0.09 | -18.18% |
| 2026年前三季度累计 | 0.36 | 16.13% |
加权平均净资产收益率分化
第三季度单季加权平均净资产收益率为1.28%，较上年同期减少0.26个百分点；前三季度累计加权平均净资产收益率为5.14%，较上年同期增加0.50个百分点。前三季度整体资产盈利效率有所提升，但第三季度单季ROE的回落，提示投资者关注公司资产使用效率的短期波动风险。
| 统计区间 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 1.28% | 减少0.26个百分点 |
| 2026年前三季度累计 | 5.14% | 增加0.50个百分点 |
融出资金规模稳步增长
截至2026年9月末，公司融出资金账面价值达204.43亿元，较上年度末的174.34亿元增长17.26%。融资类业务规模的扩张在两融市场回暖的背景下推进，但同时也加大了信用风险敞口，后续需关注市场波动下的客户履约情况。
| 报告时点 | 融出资金（亿元） | 较上年度末变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 204.43 | 17.26% |
| 2025年12月31日 | 174.34 | - |
业务及管理费小幅抬升
2026年前三季度公司业务及管理费达13.93亿元，较上年同期的13.70亿元小幅增长1.68%。费用端整体保持平稳，未出现大幅扩张情况，公司成本管控力度维持在合理区间。
| 统计区间 | 业务及管理费（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 13.93 | 1.68% |
| 2025年前三季度 | 13.70 | - |
经营活动现金流大幅收缩
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为77.35亿元，较上年同期的100.70亿元大幅下滑23.18%。经营端现金流入规模同比收窄，反映出当期经纪、自营等核心业务的现金生成能力有所下降，需警惕后续流动性储备的波动风险。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 77.35 | -23.18% |
| 2025年前三季度 | 100.70 | - |
投资活动现金流净流出收窄
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-32.67亿元，上年同期为-69.78亿元，当期净流出规模同比收窄37.11亿元。公司当期投资支付的现金从上年同期的75.10亿元缩减至54.70亿元，投资扩张节奏明显放缓，资金投向更趋审慎。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -32.67 | 净流出减少37.11亿元 |
| 2025年前三季度 | -69.78 | - |
筹资活动现金流规模提升
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为40.31亿元，较上年同期的30.29亿元增长33.08%。当期发行债券收到的现金达172.54亿元，较上年同期的80.24亿元大幅增长，公司通过扩大债务融资补充资金储备，同时也推高了整体付息压力。
| 统计区间 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 40.31 | 33.08% |
| 2025年前三季度 | 30.29 | - |
风险提示
综合财报数据来看，中银证券前三季度整体经营保持正向增长，但第三季度单季多项核心盈利指标出现同比下滑，同时经营活动现金流大幅收缩、债务融资规模快速扩张，叠加自营权益类及衍生品投资占净资本比例从上年末的11.99%升至17.97%，权益市场波动对公司业绩的影响被进一步放大。投资者需密切关注后续市场行情变化对公司自营、两融业务的冲击，以及债务规模扩张带来的利息支出抬升风险。
