营业收入变动拆解
2026年第三季度单季，中银证券实现营业收入7.73亿元，较上年同期下降17.12%；年初至报告期末累计实现营业收入26.95亿元，较上年同期增长10.54%，单季度营收同比下滑与前三季度整体增长形成明显分化。
| 统计周期 | 营业收入金额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 7.73 | -17.12% |
| 2026年前三季度累计 | 26.95 | 10.54% |
净利润表现分化
第三季度单季归属于上市公司股东的净利润为2.53亿元，同比下滑12.40%；前三季度累计归母净利润达9.99亿元，同比增长17.01%，单季盈利增速转负，前三季度整体仍保持两位数增长。
| 统计周期 | 归母净利润金额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.53 | -12.40% |
| 2026年前三季度累计 | 9.99 | 17.01% |
扣非净利润走势
第三季度单季扣除非经常性损益的净利润为2.53亿元，同比下滑12.39%；前三季度累计扣非净利润为9.53亿元，同比增长16.54%，扣非利润变动趋势与归母净利润基本一致，非经常性损益对整体盈利影响较小。
| 统计周期 | 扣非净利润金额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.53 | -12.39% |
| 2026年前三季度累计 | 9.53 | 16.54% |
基本每股收益变动
第三季度单季基本每股收益为0.09元/股，同比下滑18.18%；前三季度累计基本每股收益为0.36元/股，同比增长16.13%，单季每股收益下滑幅度超过同期营收、净利润降幅，摊薄效应有所显现。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 0.09 | -18.18% |
| 2026年前三季度累计 | 0.36 | 16.13% |
扣非每股收益表现
第三季度单季扣非每股收益与基本每股收益持平，为0.09元/股，同比下滑18.18%；前三季度累计扣非每股收益同步为0.36元/股，同比增长16.13%，盈利质量保持稳定。
加权平均净资产收益率
第三季度单季加权平均净资产收益率为1.28%，较上年同期减少0.26个百分点；前三季度累计加权平均净资产收益率为5.14%，较上年同期增加0.50个百分点，前三季度资产盈利效率有所提升。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 1.28% | 减少0.26个百分点 |
| 2026年前三季度累计 | 5.14% | 增加0.50个百分点 |
融出资金规模增长
截至2026年9月末，公司融出资金账面价值达204.43亿元，较上年度末的174.34亿元增长17.26%，融资融券业务规模持续扩张，相应信用业务风险敞口同步提升。
| 项目 | 2026年9月末金额（亿元） | 2025年末金额（亿元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 融出资金 | 204.43 | 174.34 | 17.26% |
经营现金流大幅下滑
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为77.35亿元，较上年同期的100.70亿元同比下降23.18%，经营端现金造血能力明显收缩，其中代理买卖证券收到的现金净额虽同比增长超五成，但交易类金融资产净增额、融出资金净增额占用了更多流动性。
| 项目 | 2026年前三季度金额（亿元） | 2025年前三季度金额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 77.35 | 100.70 | -23.18% |
投资活动现金流收缩
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-32.67亿元，较上年同期的-69.78亿元大幅收窄，主要是本期投资支付的现金同比减少20.40亿元，同时收回投资收到的现金同比增长3.16倍，投资端现金流出压力明显缓解。
| 项目 | 2026年前三季度金额（亿元） | 2025年前三季度金额（亿元） | 变动额 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -32.67 | -69.78 | 增加37.11亿元 |
筹资活动现金流增长
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为40.31亿元，较上年同期的30.29亿元同比增长33.08%，主要得益于本期发行债券收到的现金同比翻倍增长，通过债务工具补充资金的力度显著加大。
| 项目 | 2026年前三季度金额（亿元） | 2025年前三季度金额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 40.31 | 30.29 | 33.08% |
风控指标下行需警惕
报告期末公司多项风险控制指标较上年度末明显下滑，其中流动性覆盖率从521.26%降至325.26%，降幅达37.6%，资本杠杆率从32.04%降至29.34%，风险覆盖率从358.41%降至331.91%，同时自营权益类证券及证券衍生品占净资本比例从11.99%升至17.97%，融资融券金额占净资本比例从110.14%升至123.67%，业务杠杆持续抬升，流动性缓冲空间收窄，投资者需关注市场波动下的信用业务减值、自营投资浮亏风险，以及债务融资规模扩大带来的利息支出增长压力。
