单季营收同比下滑17.12%
2026年第三季度单季，中银证券实现营业收入7.73亿元，较上年同期下降17.12%；年初至报告期末累计营收达26.95亿元，同比实现10.54%的正增长，单季度业绩增速与前三季度整体表现出现明显背离。
| 统计区间 | 营业收入（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 7.73 | -17.12 |
| 2026年前三季度累计 | 26.95 | 10.54 |
净利润单季下滑12.40%
第三季度单季归属于上市公司股东的净利润为2.53亿元，同比下降12.40%；前三季度累计归母净利润达9.99亿元，同比增长17.01%，单季利润降幅小于营收降幅，显示公司成本端有一定管控效果。
| 统计区间 | 归母净利润（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.53 | -12.40 |
| 2026年前三季度累计 | 9.99 | 17.01 |
扣非净利润小幅波动
第三季度单季归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.53亿元，同比下降12.39%，与归母净利润变动幅度基本持平；前三季度累计扣非净利润为9.53亿元，同比增长16.54%，非经常性损益占整体净利润比重处于较低水平，盈利质量整体稳定。
| 统计区间 | 扣非净利润（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.53 | -12.39 |
| 2026年前三季度累计 | 9.53 | 16.54 |
基本每股收益单季下滑
第三季度单季基本每股收益为0.09元/股，同比下降18.18%，降幅高于单季净利润降幅；前三季度累计基本每股收益为0.36元/股，同比增长16.13%，整体盈利摊薄水平保持平稳。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 0.09 | -18.18 |
| 2026年前三季度累计 | 0.36 | 16.13 |
扣非每股收益同步变动
第三季度单季扣非每股收益与基本每股收益一致，为0.09元/股，同比下降18.18%；前三季度累计扣非每股收益为0.36元/股，同比增长16.13%，非经常性损益对每股收益几乎无明显扰动。
加权平均净资产收益率分化
第三季度单季加权平均净资产收益率为1.28%，较上年同期减少0.26个百分点；前三季度累计加权平均净资产收益率为5.14%，较上年同期增加0.50个百分点，前三季度整体资产盈利效率有所提升，但第三季度单季ROE出现阶段性回落。
| 统计区间 | 加权平均净资产收益率（%） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 1.28 | 减少0.26个百分点 |
| 2026年前三季度累计 | 5.14 | 增加0.50个百分点 |
融出资金规模持续增长
截至2026年9月末，公司融出资金余额达204.43亿元，较2025年末的174.34亿元增长17.26%，对应母公司口径融资融券金额占净资本比例升至123.67%，较上年末的110.14%明显提升，两融业务规模扩张带来信用业务敞口有所扩大，投资者需关注市场波动下的信用减值风险。
存出保证金大幅攀升
截至报告期末，公司存出保证金余额为95.92亿元，较上年末的51.44亿元增长86.49%，该项目规模大幅提升主要与公司经纪业务、衍生品业务交易规模扩张相关，资金占用规模显著增加。
业务及管理费小幅增长
2026年前三季度公司业务及管理费合计13.93亿元，上年同期为13.70亿元，同比小幅增长1.71%，其中支付给职工及为职工支付的现金为6.66亿元，上年同期为6.56亿元，人力成本支出保持平稳，整体费用管控成效显现。
利息支出大幅增长
前三季度公司利息支出合计4.74亿元，上年同期为3.16亿元，同比增长49.87%，主要源于公司本期债务融资规模扩大，应付短期融资款、拆入资金、应付债券规模较上年末分别增长40.09%、43.23%、13.15%，利息负担明显加重。
经营活动现金流同比大降
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为77.35亿元，较上年同期的100.70亿元下降23.18%，主要受为交易目的持有的金融资产净增加23.87亿元、支付的各项税费同比增长58.84%等因素影响，经营端现金净流入规模明显收缩。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 77.35 | -23.18 |
| 2025年前三季度 | 100.70 | - |
投资活动现金流出收窄
前三季度投资活动产生的现金流量净额为-32.67亿元，上年同期为-69.78亿元，投资端净流出规模同比大幅收窄，主要是本期投资支付的现金为54.70亿元，较上年同期的75.10亿元明显减少，同时收回投资收到的现金同比大幅增长316.19%至20.87亿元。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -32.67 | 净流出减少53.18% |
| 2025年前三季度 | -69.78 | - |
筹资活动现金流净流入增长
前三季度筹资活动产生的现金流量净额为40.31亿元，较上年同期的30.29亿元增长33.08%，本期发行债券收到的现金达172.54亿元，较上年同期的80.24亿元大幅增长，公司通过债务工具持续补充流动性，同时偿还债务支付的现金同步增长175.17%，整体债务滚动规模明显放大。
| 统计区间 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 40.31 | 33.08 |
| 2025年前三季度 | 30.29 | - |
风险控制指标下行需警惕
母公司多项风险控制指标较上年末出现明显下滑：流动性覆盖率从上年末的521.26%降至本报告期末的325.26%，大幅下降196个百分点；风险覆盖率从358.41%降至331.91%，资本杠杆率从32.04%降至29.34%，净资本/负债比例从54.44%降至46.48%。虽然当前各项指标仍符合监管要求，但连续下行的趋势需要投资者高度关注，后续若市场出现大幅波动，公司流动性缓冲空间将被压缩。
整体来看，中银证券前三季度整体经营保持正增长，但第三季度单季业绩明显失速，叠加现金流收缩、风险控制指标下行、债务利息负担加重等多重信号，投资者需密切关注后续季度业绩修复情况，警惕证券行业周期性波动带来的盈利不确定性。
