三季度营收同比下滑超17%
2026年第三季度单季，中银证券实现营业收入7.73亿元，较上年同期下滑17.12%，营收端出现阶段性收缩。但拉长周期看，2026年前三季度公司累计实现营业收入26.95亿元，较上年同期增长10.54%，整体经营规模仍保持正向扩张。
| 统计区间 | 营业收入（亿元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 7.73 | -17.12 |
| 2026年前三季度累计 | 26.95 | 10.54 |
单季营收的阶段性下滑值得投资者警惕，反映出证券行业周期性波动下，公司当期业务拓展面临一定压力，需关注后续季度营收修复情况。
单季净利润同比双位数下滑
2026年第三季度单季，中银证券实现归属于上市公司股东的净利润2.53亿元，同比下滑12.40%，与营收端变动趋势匹配。前三季度累计归母净利润达9.99亿元，较上年同期增长17.01%，累计利润表现优于单季。
同期扣非净利润表现与归母净利润基本同步，第三季度单季扣非净利润2.53亿元，同比下滑12.39%；前三季度累计扣非净利润9.53亿元，同比增长16.54%，非经常性损益对利润整体影响极小，盈利质量保持稳定。
| 指标 | 2026Q3单季 | 同比变动（%） | 2026年前三季度 | 同比变动（%） |
|---|---|---|---|---|
| 归母净利润（亿元） | 2.53 | -12.40 | 9.99 | 17.01 |
| 扣非净利润（亿元） | 2.53 | -12.39 | 9.53 | 16.54 |
每股收益单季下滑明显
2026年第三季度单季，中银证券基本每股收益为0.09元/股，同比下滑18.18%，下滑幅度高于单季净利润降幅，反映出当期盈利摊薄效应有所提升。前三季度累计基本每股收益达0.36元/股，较上年同期的0.31元/股增长16.13%，累计收益水平仍保持正向增长。
同期扣非每股收益与基本每股收益数值完全一致，进一步验证公司非经常性损益对每股收益几乎无扰动，盈利的主营业务支撑性较强。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026Q3单季 | 0.09 | -18.18 |
| 2026年前三季度累计 | 0.36 | 16.13 |
加权平均净资产收益率分化
2026年第三季度单季，公司加权平均净资产收益率为1.28%，较上年同期减少0.26个百分点，单季净资产盈利效率出现回落。前三季度累计加权平均净资产收益率达5.14%，较上年同期增加0.50个百分点，全年维度的净资产回报水平仍处于提升通道。
| 统计区间 | 加权平均净资产收益率（%） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026Q3单季 | 1.28 | 减少0.26个百分点 |
| 2026年前三季度累计 | 5.14 | 增加0.50个百分点 |
单季ROE的阶段性下滑需投资者持续关注，若后续季度盈利效率无法修复，可能拖累全年净资产回报表现。
融出资金规模同比增长17%
截至2026年9月末，中银证券融出资金账面价值达204.43亿元，较2025年末的174.34亿元增长17.26%，主要系融资融券业务规模扩张所致，与母公司风控指标中“融资(含融券)的金额/净资本”从上年末110.14%升至本报告期末123.67%的变动相互印证。该业务扩张在扩大利息收入的同时，也相应提升了信用业务的违约风险敞口，需关注后续市场波动下的资产减值压力。
| 项目 | 2026年9月末（亿元） | 2025年末（亿元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 融出资金 | 204.43 | 174.34 | 17.26 |
业务及管理费小幅增长
2026年前三季度，中银证券业务及管理费合计13.93亿元，较上年同期的13.70亿元小幅增长1.68%，费用端管控整体保持平稳，未出现大幅异常增长。结合公司前三季度10.54%的营收增速来看，费用增速显著低于营收增速，规模效应下的成本控制能力有所体现。
经营活动现金流同比大降
2026年前三季度，中银证券经营活动产生的现金流量净额为77.35亿元，较上年同期的100.70亿元大幅下滑23.18%，是当期变动幅度最大的核心现金流指标。从现金流结构看，当期经营活动现金流入小计158.16亿元，较上年同期减少15.85亿元；经营活动现金流出小计80.80亿元，较上年同期增加7.50亿元，一减一增共同导致经营现金流净额大幅收缩。
其中支付的各项税费达4.62亿元，较上年同期的2.91亿元增长58.76%，是现金流出增加的重要原因之一。经营现金流的大幅下滑需要投资者重点警惕，若后续该指标持续走弱，可能影响公司日常经营的资金流动性储备。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 77.35 | -23.18 |
| 2025年前三季度 | 100.70 | - |
投资活动现金流出大幅收窄
2026年前三季度，中银证券投资活动产生的现金流量净额为-32.67亿元，较上年同期的-69.78亿元大幅收窄37.11亿元，改善幅度显著。当期投资活动现金流入22.52亿元，较上年同期增长305.42%，主要来自收回投资收到的现金同比大幅增加；投资活动现金流出55.18亿元，较上年同期减少26.15亿元，投资扩张节奏明显放缓。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（亿元） | 上年同期（亿元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -32.67 | -69.78 |
投资节奏放缓虽然短期改善了现金流压力，但也可能意味着公司长期布局的资本开支有所收缩，需关注后续对外投资项目的落地进展对长期盈利的影响。
筹资活动现金流稳步提升
2026年前三季度，中银证券筹资活动产生的现金流量净额为40.31亿元，较上年同期的30.29亿元增长33.08%。当期公司发行债券收到的现金达172.54亿元，较上年同期的80.24亿元大幅增长，叠加9月发行的10亿元短期融资券，债务融资规模显著扩大，为业务扩张补充了充足流动性。
但需注意的是，截至报告期末母公司“净资本/负债”指标从上年末54.44%降至46.48%，杠杆水平有所提升，利息支出从上年同期3.16亿元增至4.74亿元，后续债务规模扩张带来的利息负担增长可能对盈利形成一定挤压。
| 统计区间 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 40.31 | 33.08 |
