单季营收同比下滑超17%
2026年第三季度单季，中银证券实现营业收入7.73亿元，较上年同期下降17.12%；年初至报告期末累计实现营业收入26.95亿元，较上年同期增长10.54%，单季度表现与前三季度整体增长态势形成明显背离，反映出第三季度自营、经纪等业务阶段性承压。
| 统计周期 | 营业收入金额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 7.73 | -17.12% |
| 2026年前三季度累计 | 26.95 | 10.54% |
归母净利润单季下滑12.4%
第三季度单季公司实现归属于上市公司股东的净利润2.53亿元，同比下滑12.40%；前三季度累计归母净利润达9.99亿元，同比增长17.01%。单季利润下滑幅度高于营收下滑幅度，体现出当期成本端刚性支出对利润的挤压效应。
| 统计周期 | 归母净利润金额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.53 | -12.40% |
| 2026年前三季度累计 | 9.99 | 17.01% |
扣非净利润单季同比降12.39%
第三季度单季扣除非经常性损益的净利润为2.53亿元，同比下滑12.39%，与归母净利润变动幅度基本持平，说明当期非经常性损益对单季度利润几乎无实质影响，业绩下滑完全来自主营业务端的波动。前三季度累计扣非净利润9.53亿元，同比增长16.54%。
| 统计周期 | 扣非净利润金额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.53 | -12.39% |
| 2026年前三季度累计 | 9.53 | 16.54% |
基本每股收益单季降18.18%
第三季度单季基本每股收益为0.09元/股，同比大降18.18%，下滑幅度超过单季营收和净利润的降幅，直接反映出当期单位股本的盈利水平出现明显收缩。前三季度累计基本每股收益0.36元/股，同比提升16.13%。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 0.09 | -18.18% |
| 2026年前三季度累计 | 0.36 | 16.13% |
加权平均ROE单季降0.26个百分点
第三季度单季加权平均净资产收益率为1.28%，较上年同期减少0.26个百分点；前三季度累计加权平均净资产收益率5.14%，较上年同期增加0.50个百分点。单季度ROE下行，意味着公司当期净资产的盈利效率出现阶段性回落。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 1.28% | 减少0.26个百分点 |
| 2026年前三季度累计 | 5.14% | 增加0.50个百分点 |
融出资金规模同比明显扩张
截至2026年9月末，公司融出资金账面价值204.43亿元，较2025年末的174.34亿元增长17.26%，两融业务规模持续扩大。同时母公司层面融资（含融券）的金额/净资本指标升至123.67%，较上年末的110.14%进一步走高，两融业务的信用敞口有所提升，需警惕市场波动下客户履约风险抬升的可能。
| 项目 | 2026年9月末（亿元） | 2025年末（亿元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 融出资金 | 204.43 | 174.34 | 17.26% |
业务及管理费小幅增长
前三季度公司业务及管理费合计13.93亿元，较上年同期的13.70亿元小幅增长1.68%，费用端整体保持相对平稳，未出现大幅异常波动。
| 统计周期 | 业务及管理费金额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 13.93 | 1.68% |
经营活动现金流同比大降23.18%
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为77.35亿元，较上年同期的100.70亿元大幅下降23.18%。当期经营活动现金流入规模同比缩减15.85%，主要来自代理买卖证券相关现金流入的增速不及上年，同时融出资金净增加额同比走高，共同导致经营端净现金流明显收缩，需警惕后续流动性储备节奏变化带来的波动风险。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 77.35 | -23.18% |
投资活动现金流净流出收窄
前三季度公司投资活动产生的现金流量净额为-32.67亿元，上年同期为-69.78亿元，净流出规模同比明显收窄。当期收回投资收到的现金达20.87亿元，较上年同期的5.02亿元大幅增长，同时投资支付的现金同比减少27.16%，公司当期主动调整投资节奏，回收了部分存量投资资金。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（亿元） | 上年同期（亿元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | -32.67 | -69.78 |
筹资活动现金流持续净流入
前三季度公司筹资活动产生的现金流量净额为40.31亿元，较上年同期的30.29亿元增长33.07%。当期发行债券收到的现金达172.54亿元，同比大幅增长115.02%，公司通过加大债务融资力度补充资金储备，支撑资产规模的快速扩张，但也同步推高了利息支出压力，前三季度利息支出同比大增49.87%。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 40.31 | 33.07% |
整体来看，中银证券前三季度整体经营保持增长，但第三季度单季多项核心指标出现明显下滑，叠加经营现金流大幅收缩、自营权益类及衍生品投资占净资本比例升至17.97%、流动性覆盖率较上年末大幅下降近200个百分点，投资者需密切关注后续市场波动对自营盘收益的冲击，以及债务规模快速扩张带来的流动性管理压力。
