三季度营收单季同比下滑17.12%
2026年第三季度单季，中银证券实现营业收入7.73亿元，较上年同期下滑17.12%；年初至报告期末累计实现营业收入26.95亿元，较上年同期增长10.54%，前三季度整体营收保持正向增长，但单季出现明显滑坡，值得投资者关注。
| 统计区间 | 营业收入（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 7.73 | -17.12% |
| 2026年前三季度累计 | 26.95 | 10.54% |
归母净利润单季同比降12.40%
第三季度单季归属于上市公司股东的净利润为2.53亿元，较上年同期下滑12.40%；前三季度累计归母净利润达9.99亿元，同比增长17.01%。单季利润降幅高于单季营收降幅，显示当期成本端或收益端出现一定承压情况。
| 统计区间 | 归母净利润（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.53 | -12.40% |
| 2026年前三季度累计 | 9.99 | 17.01% |
扣非净利润单季同比下滑12.39%
第三季度单季扣除非经常性损益的归母净利润为2.53亿元，同比下滑12.39%，与归母净利润变动幅度基本持平；前三季度累计扣非净利润9.53亿元，同比增长16.54%。非经常性损益对前三季度利润贡献约0.46亿元，主要来自金融业发展财政扶持资金。
| 统计区间 | 扣非净利润（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 2.53 | -12.39% |
| 2026年前三季度累计 | 9.53 | 16.54% |
基本每股收益单季降18.18%
第三季度单季基本每股收益为0.09元/股，较上年同期下滑18.18%；前三季度累计基本每股收益为0.36元/股，同比提升16.13%，稀释每股收益与基本每股收益数值完全一致，公司当前不存在稀释性潜在普通股。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 0.09 | -18.18% |
| 2026年前三季度累计 | 0.36 | 16.13% |
扣非每股收益同步随利润波动
对应扣非净利润表现，前三季度累计扣非每股收益与基本每股收益匹配，单季扣非每股收益同样随扣非净利润同比下滑12%以上，反映公司核心主业当期盈利能力出现阶段性回调。
融出资金规模同比显著增长
截至2026年9月末，公司融出资金账面价值达204.43亿元，较2025年末的174.34亿元增长17.26%。母公司口径下融资融券金额占净资本比例升至123.67%，较上年末的110.14%进一步提升，两融业务规模扩张的同时需警惕市场波动带来的信用风险。
衍生金融资产实现从零突破
截至2026年9月末，公司衍生金融资产余额为1007.57万元，较上年末的0实现突破，同期衍生金融负债余额降为0，显示公司当期衍生品业务结构发生明显调整。
加权平均ROE单季微降、累计回升
第三季度单季加权平均净资产收益率为1.28%，较上年同期减少0.26个百分点；前三季度累计加权平均净资产收益率为5.14%，较上年同期增加0.50个百分点，整体盈利水平较去年同期有所提升，但单季盈利效率出现下滑。
| 统计区间 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 1.28% | 减少0.26个百分点 |
| 2026年前三季度累计 | 5.14% | 增加0.50个百分点 |
自营权益类投资占比大幅提升
截至2026年9月末，母公司自营权益类证券及证券衍生品占净资本比例达17.97%，较上年末的11.99%大幅提升，自营非权益类证券占净资本比例升至147.92%，较上年末的136.11%有所增长，自营业务杠杆水平提升，权益类资产敞口扩大，在市场波动环境下收益波动风险同步上升。
业务及管理费小幅增长
2026年前三季度公司业务及管理费合计13.93亿元，较上年同期的13.70亿元小幅增长1.7%，其中支付给职工及为职工支付的现金为6.66亿元，较上年同期的6.56亿元微增1.57%，费用端整体保持平稳，未出现异常扩张。
利息支出大幅增长近50%
2026年前三季度公司利息支出达4.74亿元，较上年同期的3.16亿元大幅增长49.87%，主要系公司本期债务融资规模扩大，截至9月末应付短期融资款、拆入资金、应付债券合计规模较上年末增长33%，利息支出的快速增长对利润形成一定挤压。
经营活动现金流同比大降23.18%
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为77.35亿元，较上年同期的100.70亿元同比下滑23.18%，主要受融出资金净增加额同比多增6.33亿元、支付的各项税费同比多增17.10亿元影响，经营端现金生成能力出现明显回落。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 77.35 | -23.18% |
| 2025年前三季度 | 100.70 | - |
投资活动现金流净流出收窄
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-32.67亿元，较上年同期的-69.78亿元，净流出规模大幅收窄，主要系本期收回投资收到的现金达20.87亿元，较上年同期的5.02亿元大幅增长，投资支付的现金同比减少27.19亿元。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -32.67 | 净流出减少37.11亿元 |
| 2025年前三季度 | -69.78 | - |
筹资活动现金流净额同比增长
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为40.31亿元，较上年同期的30.29亿元同比增长33.08%，主要系本期发行债券收到的现金达172.54亿元，较上年同期的80.24亿元大幅增长，公司通过加大债务融资补充业务资金的特征十分明显。
| 统计区间 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 40.31 | 33.08% |
| 2025年前三季度 | 30.29 | - |
流动性覆盖率大幅下滑37.6%
母公司风险控制指标显示，2026年9月末流动性覆盖率为325.26%，较上年末的521.26%大幅下滑196个百分点，降幅达37.6%；风险覆盖率、资本杠杆率、净资本/负债等多项风控指标均较上年末出现不同程度下降，尽管当前指标仍符合监管要求，但风控指标持续走低需引起投资者警惕，关注后续流动性管理动作。
业内分析人士提示，中银证券本期总资产规模较上年末增长23.78%，业务扩张速度较快，但单季业绩滑坡、经营现金流大幅下降、风控指标走弱等信号需重点关注，投资者需留意权益市场波动对自营业务、两融业务的业绩冲击，审慎评估相关投资风险。
